Margin kereskedelem
Margin kereskedelem: kockázat és lehetőség
Az orosz piacnak az év első kereskedési napján bekövetkezett bukása egyértelműen kimutatta, hogy idézetek csökkentésével lehet pénzt keresni. Sok azonban rejtély marad, hogyan kell ezt tenni.
Először is, hosszú pozíciókkal fogunk foglalkozni, vagyis azokkal az esetekkel, amikor a befektető részvényeket akar vásárolni. Tegyük fel, feltételezzük, hogy egy adott vállalat részvényei a közeljövőben fel fognak emelkedni, és ebből a lehető legnagyobb mértékben keresni akarnak. Hol kaphatok pénzt? Futtathat a bankhoz, kölcsönt kölcsönözhet, amelynek regisztrációja pár napig tarthat, de ebben az időben a piac nem áll meg. A probléma megoldása érdekében feltárták a marginális kereskedelmet. Mi a lényege? Tegyük fel, hogy van saját pénzeszköze vagy értékpapírja, de úgy gondolja, hogy ez nem elegendő a kereskedelemhez. Ebben az esetben jöhet a brókerhez, adhatja meg, amit kap, és cserébe többször megkapja. Az ügyfél saját eszközei a devizaárfolyam kibocsátásának zálogaként szolgálnak, és margóknak nevezik. Az ügyfelek szavatoló tőkéjének összegében a bróker által nyújtott hitelek összegének arányát a tőkeáttételnek nevezik. A tőkeáttétel lehetővé teszi a befektető számára, hogy a tőzsdén nagyobb mennyiségű készpénzt játsszon, mint amennyit ő áll. A váll méretét az orosz jogszabályok, a Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata (FFMS) szabályozzák, és a szokásos ügynöki ügyfelek esetében 2: 1, a nagy kockázatú ügyfelek számára pedig 4: 1.
Az egyértelműség érdekében példát adunk. Tegyük fel, hogy van egy ezer, akkor érdemes beruházni néhány nagyon ígéretes a készletek, de a nagyobb jövedelmet, ez a pénz nem elég. Elmész egy brókercég, és ez, sőt, ad kölcsön újabb ezer rubelt (vagy három ezer, ha az ügyfél a magas kockázati szint). Így lehet játszani a tőzsdén a összeg két (vagy négy)-szor nagyobb, mint a saját források. Vannak, persze, a rendszer mesterségesen növeli a vállát. A legegyszerűbb ezek közül, hogy a hitel biztosítja nem egy bróker, és a bank (korlátozó jogszabály a méret a váll, hitelintézetek nem érinti).
Logikus kérdés merül fel: mi is a bróker előnye? Ennek nyeresége a következő lesz. Először is, minél több értékpapír áthalad egy brókeren, annál többet keres, mert jövedelme a forgalomtól függ. Másodszor, a brókercégek kölcsönöket kölcsönöznek. A fedezeti hitelek költsége általában 10-30%, a hitel futamidejétől és összegétől függően. Mivel a feltételek gyakran rövidek, a költségek láthatatlanok a befektető számára. A legtöbb vállalatnál az egynapos hitel általában ingyenes. Igaz, vannak gátlástalan brókerek, amelyek a rejtett jutalékok révén még mindig növelik jövedelmüket.
A bank óvadékkal, garanciával vagy hitelnyilvántartással tud kölcsönadni. Hogyan védheti meg a bróker egy gátlástalan ügyféltől? Egyszerre meg kell mondani, hogy a vállalat soha nem fog csalódni. Ehhez egy ígéretre van szükség, amelyből a veszteség esetén az alapok visszavonásra kerülnek.
Először is meghatározzuk a margó korlátozó szintjét. A szokásos ügyfelek esetében a törvény szerint 50% (1: 2), a 25% -os (1: 4) kockázati szinttel rendelkező ügyfelek esetében. Ez azt jelenti, hogy a maximális értéket beállítja, amelyet a brókerből vehet fel.
Másodszor, elővigyázatossági szintet vezet be. A befektető vesztesége esetén a készpénz csökken, ami veszélyes a bróker számára. Megküldi neki egy értesítést arról, hogy az ügyfél további pénzt nyújtott a számlához.
Végezetül harmadszor, meghatározzuk a kritikus szintkülönbséget, amikor a bróker biztonságosan értékesítheti az ügyfél tulajdonában lévő értékpapírokat a ráfordítások fedezésére. A hétköznapi ügyfelek esetében a törvény is meghatározza, és általában 25% körüli az ügyfelek számára, akiknek nagyobb a kockázata - 15%.
Látjuk, hogy bizonyos korlátozások vannak a margin kereskedés terén. Az ügyfél mindig a bróker számláján jár, így sikertelen befektetés esetén a bróker rendelkezhet a befektető pénzével.
Számos kezdő befektető számára továbbra is rejtély marad, hogyan lehet keresni a részvényárfolyam csökkentésén. Első pillantásra ez nagyon logikus. Valójában, mit kell tenni ebben az esetben? Eladja a nem létező részvényeket az eredeti pillanatban, és egy idő után vásárolja meg őket. A második szakaszban minden világos. De hogyan lehet eladni, amit nem? Itt származik a bróker, akinek kölcsönözhet részvényeket. Ezután magas áron eladja őket, és egy idő után alacsonyabb áron vásárolja meg őket a piacon, és adja át a brókernek. Így lehetséges az ún. Bearish játék, vagyis a bukás. Itt persze van egy "de" is. A rövid pozícióval rendelkező részvények listája csak a leginkább likvid értékpapírokat tartalmazza - "kék zseton". Valójában a hosszú pozíciók korlátozottak, de ez a lista szélesebb.
- az ügyfél az értékpapírpiacon legalább hat hónapig brókercég-szolgáltatásokat alkalmazott;
- az ügyfél az elmúlt három hónapban marginális vagy nem biztonságos tranzakciókat (vagyis szavatolótőke-túlfizetéssel járó tranzakciókat) kötött;
- az ügyfél saját forrásai legalább 600 ezer rubel összeggel rendelkeznek;
És végül meg fogjuk határozni, hogy mi kapunk a marginális kereskedésből. A legfontosabb dolog az a lehetőség, hogy rövid idő alatt többet kereshessenek a megnyitott új lehetőségek, a szuperprofiták fogadásának piacának csökkenése érdekében. Természetesen a kockázat növekszik, de a kockázat és a lehetőség ugyanannak az érmenek két oldala - ha nő, akkor a másik nő. És mint te tudod, "aki nem vállal kockázatot, nem iszik pezsgőt."