Jamaikai valuta rendszer 3
A válság a Bretton Woods-i pénzügyi rendszer a pórus-dil rengeteg valuta reform projektek projektekből származó kollektív tartalék egység, kiadja a globális valuta, amely mögött az arany, és az áruk, hogy visszatérjen az arany standard.
Hívei monetarizmus támogatta piaci szabályozás az állam ellen vmeshatelst szigetek felvetette az ötletet, automatikus samoregulirova betétek fizetésimérleg kínált be olyan szabályozást a lebegő árfolyam (M. Friedman, F. Machlup, stb.) Neo-keynesiánusok tettek viszont az elutasított korábbi említett ötlet JM. Keynes megteremtése nemzetközivé-közi valuta (R. Triffin, W. Mar tin, A. Dey. F. Peru, Denise J.). USA vezette végső demonetizálása arany és létrehozása a nemzetközi likviditás érdekében alatti Derzhko dollár. Nyugat-Európában, különösen Franciaországban, igyekezett korlátozni a dollár hegemóniáját, és bővíteni az IMF hitel.
Megtalálja a kiutat a valutaválság volt sokáig, az első akadémiai, majd az uralkodó körök és számos bizottságban. IMF készített 1972-1974 gg. A tervezet reform a globális monetáris rendszer.
1978-ban elvégezte a szükséges módosításokat, hogy az IMF alapszabálya:
· Eltörölte a hivatalos arany ára, megszűnik cserébe dollárt az arany, nincs nemzeti valutát már nem az arany tartalom. Az arany piacán a fő pénzpiaci vált egyfajta árupiacon.
· Fix demonetizálása arany: a központi bankok számára megengedett, hogy vásárolni és eladni arany, mint egy árucikk, piaci áron;
· Országok joga van választani árfolyamrendszer: a szabadon lebegő (az idézet van kialakítva a devizapiacon a kínálat és a kereslet), korlátozott (folyosón egy pénznem és a szabad úszás a többi) vagy rögzített (árfolyamát egy közös valuta, az SDR, egy kosár, vagy csúszó paritás).
· Kibővített lehetőségek, hogy folytassanak független hazai monetáris politika egyes központi bankok. A központi bankok nem kötelesek beavatkozni devizapiacok fenntartani egy fix paritás valuta. Ezek azonban elvégzi a deviza stabilizálására szolgáló beavatkozás aránya.
· Amellett, hogy az SDR, tartalék valuta dollár hivatalosan is elismerték, angol font, svájci frank, japán jen, márka, a francia frank (az utolsó két átalakult euró);
Egy új típusú nemzetközi fizetési eszköz - SDR (SDR, SDR - Special Drawing Rights), lehet törölni a nemzetközi fizetések bejegyzéseket külön számlákat, és mint egy egység a Nemzetközi Valutaalap.
Az átmenet a rugalmas árfolyam elérni kívánt három fő célkitűzése:
· Beállítás infláció a különböző országokban;
· Kiegyensúlyozása fizetési mérleg;
· Erősítése független hazai monetáris politika egyes központi bankok.
A hatásmechanizmus a modern monetáris rendszer leírható az alábbiak szerint:
Országok - tagja a Nemzetközi Valutaalapnak, hogy kapott egy bizonyos részét az SDR (SDR, SDR), összhangban a részvényeket a jegyzett tőke az alap. SDR (SDR, SDR) működnek csak mint elszámolási egység; Bizonyos körülmények között tudják kezelni a helyi pénznemben. Árfolyam egyedi súlyokat összhangban meghatározott fajlagos tömege valuta a nemzetközi kereskedelem és a kifizetések. Az IMF szerint osztályozás, az ország válasszon az alábbi árfolyamrendszerû: úszó vagy vegyes.
A rögzített árfolyam számos fajták:
· Az ár a nemzeti valuta rögzítve van az egyik szabadon választott valuta. Az árfolyam automatikusan változik az ugyanolyan arányban alaptanfolyam. Általában rögzítik a valuták dollárral szembeni, az Európai euro.
· Az árfolyam rögzített SDR.
· "Basket" árfolyam. Mértéke a nemzeti valuta van kötve a mesterségesen létrehozott pénznem kombinációk. Általában ezek a kombinációk (vagy valutakosárra) tartalmaz valuták nagy országok - kereskedelmi partnerei az ország. Megengedett ingadozása az árfolyam a ± 1%.
· Az ár alapján számított egy csúszó paritás. Ez meghatározza a cég természetesen kapcsolatban az alap pénznem, de a kapcsolat a dinamika a nemzeti és az alap természetesen nem automatikus, hanem úgy kell kiszámítani, egy speciálisan egyeztetett formula, amely figyelembe veszi a különbségeket (például az árak növekedése).
· Valuta árfolyam, amely változhat képest egy / több valuta ± 2,25%. Ebben a csoportban az ECU kapott korábban, így EGK országok fenntarthassák devizák egymáshoz képest egy szilárd kapcsolat, és együtt „float” képest a harmadik ország pénznemében;
· Árfolyam teljesen szabadon lebegő árfolyam.
A „szabadon lebegő” devizák az Egyesült Államok, Kanada, Egyesült Királyság, Japán, Svájc és más országokban. Gyakran azonban a központi bankok ezen országok megtartották valuták alatt kerüli. Ezért beszélünk „ellenőrzött” vagy a „piszkos” lebegő árfolyam. Általában a fejlett országok az árfolyamok, amelyek a tiszta vagy csoportos utakra.
A résztvevők a SDR rendszer csak IMF-tagország. Azonban tagság az Alap nem automatikusan részt vesznek a mechanizmus a SDR. A műveletek SDR IMF formált struktúrát SDR Department. Jelenleg az összes IMF tagországok párt. Így SDR működését csak a hivatalos, nemzetközi szinten, amelyhez be forgalomba a központi bankok és a nemzetközi szervezetekkel. Az IMF fel van hatalmazva, hogy hozzon létre „feltétel nélküli likviditás” a forgalomba hozatal hogy denominált SDR tagországaiból SDR Tanszék.
A kibocsátás SDR tett az esetben, ha az IMF igazgatósági arra a következtetésre jut, hogy ebben a szakaszban van, általában hiányzik a hosszú távú likviditási tartalékok, és szükség van azok feltöltését. A becslés szerint a kereslet határozza meg a méret az SDR kérdés. SDR-kibocsátás keletkezik formájában jóváírásokat speciális számlák az IMF. SDR osztottak IMF-tagok közötti arányos a méret a kvótákat az IMF a kiadás időpontjában. Az Alap nem adhat SDR önmagához vagy más „engedéllyel birtokosa”. Amellett, hogy a tagállamok számára, hogy megkapja, tartsa és használja SDR lehet az IMF, valamint az Igazgatótanács az IMF többsége által elfogadott - országok, amelyek nem tagjai az Alap, valamint más nemzetközi és regionális intézmények (bankok, deviza alapok stb) hivatalosnak elismert. Ugyanakkor, a tulajdonosok nem lehetnek kereskedelmi bankok és a magánszemélyek.
A kompozíció a SDR folyamatosan változik.
Így a központi bankok szabadon vásárolni aranyat a magán-piacon összecsukható ott az árak és tranzakciókat arany közöttük alapján a piaci értéket. Ugyanez eltörölték előtt létezett időráfordítást a tagországok az IMF, hogy hozzájáruljon az Alap tőkéjének arany. Ez kiesett a jogot, hogy a kereslet az IMF tagországai arany révén hozzájárulás a jegyzett tőke, vagy a testmozgás bármely művelet ezekkel az országokkal.
Szándékával ellentétesen SDR nem vált az értékmérő, a legfontosabb nemzetközi tartalék és fizetőeszközök. SDR elsősorban IMF műveletek konverziós tényező a nemzeti valuták cseréje ki az összehasonlítás; kvóta, hitelek, bevételek és ráfordítások pénznemében kifejezett egysége a számlálást.
A probléma az SDR. Az eredmények a SDR működő 1970 óta azt mutatják, hogy ezek messze a pénz világában. Sőt, számos problémát. 1) a kibocsátás és forgalmazás, 2) szoftver, 3) az eljárás mértékének meghatározásakor, 4) a felhasználási területei az SDR. A karakter a SDR kibocsátására rugalmatlan és nem kapcsolódik a valós igényeit a nemzetközi fizetések.
Mivel a kötet a kérdés jelentéktelen SDR évente a fejlődő országok által támogatott számos iparosodott országokban, különösen Franciaországban, ami felveti a kérdést, hogy további kérdés. És voltak ellentmondások és viták kapcsán az elkülönítés elvét SDR kiadott országok között hozzájárulásának arányában az IMF tőkéjét. Ennek eredményeként, a részesedést az egyenlőtlenség az iparosodott országokban pedig több mint 2/3 a kibocsátott SDR, többek között a „nagy hét” több mint a fele az Egyesült Államokban kapott mintegy 23%, mint a fejlődő országokban, ami elégedetlenséget az utóbbival. A fejlődő országok és néhány fejlett ország nyújt, hogy bevezesse a felosztásának elvét kapcsolatban SDR támogatás, fejlesztés finanszírozására. Szerint a kezdeményezés Franciaország, ezt a kérdést a vita során felmerült problémák rendezésének külső adóssága a fejlődő országokban. De más országok nem támogatják a javaslatot. Egyesült Államok és Németország ellenzi a további kérdés SDR, a félelem a növekvő nemzetközi monetáris likviditás és a növekvő infláció.
Valutakosárra adta SDR bizonyos stabilitást, mint a nemzeti valuta. De a meghatározása során alapján egy valutakosár eredményezett az átalakítás a SDR a nemzetközi monetáris egység számolás. Mivel nem a saját értékét és valós biztonsági, az SDR nem teljesen helyettesíti az arany és a tartalék valuta esetében.
Beyond IMF SDR használják korlátozott területeken: 1) Például, ahelyett, hogy a Poincaré frank és frank Germinális különböző nemzetközi egyezmények; 2) a világpiacon kölcsöntőke, néhány folyószámlák, kötvények, szindikált hitelek denominált SDR; 3) több mint 10 nemzetközi szervezet részesült a jogot, hogy számlát nyit a SDR; A 80-as években könnyítésével korlátozások őket a számlák műveletek „swap”, határidős ügyletek, hitelek, garanciák, az ajándékok. Hivatalosan az SDR lehet használni a bankok, vállalatok és magánszemélyek. Ezért, bár nem sok sikerrel, szemben az ECU fejleszteni saját SDR-t. Piac privát SDR a becslések szerint mintegy tízmilliárd főként a bankbetét formájában, letéti és részben a nemzetközi kötvények.
Mint egy nemzetközi fizetési eszköz által használt SDR korlátozott számú államközi tranzakciók. Nem érte el a fő célja az SDR: ők irányítják a vásárlás konvertibilis valutát nem annyira, hogy az fedezze a folyó fizetési mérleg hiánya (körülbelül 24% -a teljes térfogat), hanem az adósság visszafizetése országok IMF hitel. Jelentős mennyiségű SDR visszakerülnek az alap (a fizetési deviza kapott és a megváltás a nemzeti valuta) és intenzíven felhalmozódott a számlák, főleg támogatja az iparilag fejlett országok számára kedvező fizetési mérleg. Felhalmozási SDR technikailag előnyös, mert sokkal stabilabb, mint a nemzeti valuta, és nemzetközi garancia. Ezen túlmenően, az IMF fizet kamatokat birtoklásáért (használat) SDR meghaladja a határértékeket kiosztott országokban.
Először is, a kiváltságos helyzetét a dollár mint tartalékvaluta, az amerikai terjed fizetési mérleg hiánya a nemzeti valuta, azaz növelésével külföldi rövid távú adósság.
Másodszor, bár az Egyesült Államok a világ legnagyobb hivatalos arany tartalékok (8140. 35,8 ezer. Tonna), az általuk használt Eurodollars vált adósok nem fizetnek korlátlan hitelt. Eurocurrency forma bevezetése a dollár a globális forgalom megerősítésére használják a nemzetközi helyzetben a dollár.
Harmadszor, az amerikai dollár és manipulált a kamatok, hogy támogassa a gazdaság rovására Nyugat-Európa és Japán.
· Magyar előny a gazdasági fejlődés, mint más országokban;
· Csökkenti amerikai infláció 15-3,6%;
· Politika viszonylag magas kamatokat;
· Hatalmas beáramló külföldi tőke az Egyesült Államokban;
Közepe óta 1985 uralja a dollár csökkenő tendencia befolyásolja a következő tényezők:
· A lassuló amerikai gazdasági növekedés;
· Túlértékelt dollár, mint a vásárlóerő (1530%);
· Csökkent a kamatlábak ( „prime Raith” 20,5%, 1980-ban 9,5%, 1985-ben);
· A növekvő hiány az USA folyó fizetési mérleg;
· Hatalmas hiányt az állami költségvetés;
· Inflációs veszélyt erősítés;
· A növekedés a hazai és a külső adósság, az Egyesült Államok egyre nettó nemzetközi kötelezett 1985
Félve ellenőrizetlen esik a dollár, az Egyesült Államok kezdeményezte a közös valuta beavatkozás „csoport öt” 1985-ben Így az amerikai hárítani a gondjait más országok, amelyek megkövetelik Washington, hogy „véget házuk érdekében”, és hagyjon fel a manipuláció a dollár rovására a partnerországokban. Amerikai politika a konszolidáció a dollár, figyelmen kívül hagyva a követelményeknek a partnerek destabilizáló hatást gyakorol a nemzetközi monetáris és gazdasági kapcsolatok. Az összefüggésben a konfrontáció, és a partnerség három központ a dollár fokozatosan elveszíti monopolhelyzete nyomása alatt a tartalék valuta többi valuta esetében.
A probléma a multi-valuta szabvány. Erősítése monetáris és gazdasági helyzetét az új központjai Nyugat-Európában, különösen az EU és Japán vezetett trend távol szabvány SDR (sőt, a dollár standard) a több valuta szabvány alapján a főbb devizák (DM, japán jen, svájci frank, stb ..).
„Közös Piac” kialakult a saját deviza központ formájában EMU által uralt DM. De Nyugat-Európában nem képes ellenállni az amerikai dominancia a monetáris szféra, hatással van a dollár, kiszorítani őt a műveletek devizapiaci intervenciós és nemzetközi fizetések.
Létrehozta a háború utáni években erős gazdasági potenciállal Japán megerősíti pozícióját a nemzetközi monetáris kapcsolatok. Ezt bizonyítja:
· Aktiválása a fizetési mérleg, az ország, bár Japán teljesül külső forrásból 89% -os energia igények 55% -át az élelmiszer igényeket. Japán külkereskedelmi bővítése biztosítja a kifizetés pénznemét az import nyersanyagok és az üzemanyag, és kíséri a kezdete a versenyt a nyugat-európai és az Egyesült Államokban.
· A növekedés devizatartalékok;
· A hálózat kiépítése a bankok külföldön
· Tokyo átalakítása a globális pénzügyi központ;
· Erősítése a jen, a nemzetközivé használata, különösen Ázsiában.
Ugyanakkor Japán befolyását a monetáris téren sokkal gyengébb pozícióját a globális gazdaságban. Majdnem, mivel a második világháború, ez volt a nyomában a monetáris és gazdaságpolitikája az USA, amelyhez kötődik politikai-katonai szövetség.
Kialakulását az új központ a világon a fenyegető amerikai vezetés a monetáris szférában. Azonban sem a három központ van ilyen fölénye a monetáris és a gazdasági szférában, hogy meghatározza a teljes uralom a valuta, ami tovább súlyosbítja az ellentmondásokat a nemzetközi monetáris kapcsolatok.
Nyugat-Európában, a maga nagy arany tartalékok, mint az Egyesült Államok érdekelt a tartása, mint egy igazi tartalék eszközök. Ez abban nyilvánult meg, az újbóli államközi műveletek arany az EMU. Ezek mintegy 1/4 részét arany tartalékok minden országban. Az amerikaiak vevők 40% -a az összes termelt a világ aranyat. Az arány az arany továbbra is súlyos problémát jelent. Legalizálása szerepének arany, mint a monetáris fém nehéz ingadozása miatt (néha szignifikáns) piaci ár az arany és a hiányzó valódi arany hivatalos ára.
Azonban a nyugati voltak hangok mellett a helyreállítás a szerepe az arany a globális monetáris rendszer. Tárolása arany készletek nem vesztette el vonzerejét, hiszen az arany valós értéket.
Paradox helyzet szemlélteti a mismatch arany demonetizálása jogi és ténybeli helyzetben az arany, mint egy rendkívüli világ a pénz, hogy a kormányok képtelenek változtatni.
1. AV Anikin Arany. Nemzetközi gazdasági szempontból. - MA Nemzetközi Kapcsolatok.
4. Krasavina LN Modern valutaválság. - M. 1975.
5. Gilbert M. A keresés a közös monetáris rendszer. - M. elért 1984.
6. Gorbunov SV A Nemzetközi Valutaalap. - MA Nemzetközi Kapcsolatok 1988.