Managemaker dot ru - hatékonyságának értékelése a beruházási projekt
Teljesítmény mutatók a beruházási projekt
Megtérülési idő (PP)
Megtérülési idő (egyszerű - PP / PBP és kedvezményes - DPP / DPBP) - az idő szükséges, hogy a kezdeti beruházás miatt a nettó cash flow-beruházásokat. Ez alapján kerül kiszámításra a nettó cash flow (egyszerű és kedvezményes), és jelzi a szükséges időtartamra bevétel beruházások tartozó beruházási költségeket. Akciós megtérülési idő határozza meg a szekvenciális számítási NPV minden egyes projekt időszakra. Az a pont, ahol a NPV pozitív lesz, lesz az a pont a megtérülés.
A befektetők számára a projektek kiválasztását gyakran határozza meg a maximális megtérülési idő a projekt. Ebben az esetben a projektek hosszabb megtérülési idő, mint határozza meg a befektető általában nem veszik figyelembe.
A legegyszerűbb esetben egy egyszerű képlet a megtérülési idő (megtérülési pont) nagyon egyszerű, és definiáljuk a beruházások aránya a projekt nettó jutó bevétele időzítési időszak:
vagy a fenti formában,
ahol # 931; i - az összeg beruházás a projekt
# 931; p - nettó bevétel a projekt (nettó cash flow)
N - számos tervezési időközönként
ahol # 931; i - az összeg beruházás a projekt
CFpi - jövedelem az időszak (cash flow)
Ez az eredmény essno kifejezve „többszöröse”, azaz a tervezési időközönként.
Hátránya ennek a módszernek nyilvánvaló: ez egyszerűsíti a pénzügyi profilja a projekt - figyelmen kívül hagyva az egyenetlen pénzforgalom. Azonban annak ellenére, hogy a nyilvánvaló ilyen egyszerűsített számítási módszer, ő volt az, aki a gyakorlatban gyakran használják a jelöltek (és a befektetők), hogy értékelje a megtérülési idő a projekt. Ebben az esetben az eljárás a legalkalmasabb a számítás a megvalósíthatósági tanulmány a helyi projektek, garantált fix értékesítési volumen (pl vásárlás egy új gép keretében a meglévő vállalkozások létrehozását egy sikeres kereskedelmi cég saját gyártású, stb.)
A képlet a diszkontált megtérülési időszak (DPP / DPBP) egy sokkal bonyolultabb formában, jelentős különbségek szakértői véleményeket az összetétele a képletet, és lényegesen kevesebb gyakorlati értéke: számítások eredményeinek a képlet pontatlan, „átlagos” és tükröz „átlagos hőmérséklet a kórházban” mint a valós beruházási index.
Sokkal nagyobb a gyakorlati érték és a pontosság, így grafikus számítási módszerek megtérülési idő a beruházási projekt (a kellő részletességgel tervezés időközönként).
1. ábra grafikus módszerrel meghatározására
egyszerű (PP) és a diszkontált (DPP)
megtérülési idő (megtérülési pont)
példáját szénbánya projekt.
Nettó pénzbevétel
Nettó pénzbevétel - összege beáramlás és kiáramlás a készpénz (lásd még nettó jelenértéke a projekt (NPV).)
leszámítolás
Diszkontálás - csökkentés cash flow különböző tervezési időközönként az eredeti időpontban (az első menetrend intervallum).
A diszkont ráta értékelésekor a cash flow a beruházási projekt, mint általában, a következők: kockázatmentes hozam (egyenként a befektető vagy befektetői csoport), az inflációs komponens (határozza meg a makrogazdasági mutatók és az előrejelzések), és a kockázati prémium (a módosítást a diszkontráta, összegeként definiáljuk a projekt kockázatok ).
Használata leszámítva számítás magában foglalja a diszkontráta (egyes ütemezési intervallum), amely meg kell szorozni a nagysága a nettó cash flow minden menetrendi intervallumban. Kiszámítása a következő képlet segítségével:
ahol d - kedvezmény mértéke kielégítő hozam a befektetett tőke
i - az évben a projekt 1-től n
3. ábra: A diszkontálás pénzforgalom
A példa egy kőbánya projekt.
A méret a diszkontráta eltérő az egyes befektető (a befektetői csoport), és az összege az egyén (csoport) kockázatmentes kamatláb és a kockázati prémium is.
Belső megtérülési ráta (IRR)
Belső megtérülési ráta (IRR, címe - GNI belső diszkontráta, IRR, belső megtérülési ráta) azt jelzi, hogy milyen sebességgel összehasonlítva, a nettó jelenértéke a projekt nullává válik. Kiszámításához az ilyen összehasonlítás kiválasztott sebesség, amellyel az értéke a diszkontált nettó cash flow egy ideig, általában a projekt élettartama (vagy a vizsgálati időszakot, a projekt), nulla lesz. A projekt elfogadott venni, ha az IRR a projekt megtérülési ideje meghaladja az elfogadható a jelenlegi körülmények között a diszkontráta.
A nettó jelenértéke a projekt (NPV)
A nettó jelenértéke a projekt (NPV) mutatja a kumulatív (halmozott) és a diszkontált jövedelem (vagy veszteség) a projekt. Azaz, az összes bevétel a projekt, figyelembe véve azt az igényt, hogy visszatérjen a kezdeti befektetés. Úgy számolják, hogy összegzik a diszkontált nettó cash flow.
ahol T - a teljes időtartama a projekt életciklusának, beleértve az építőiparban a létesítmény és működésének főbb technológiai berendezések
Pt - a bevételek és kifizetések különbség (nettó cash flow) idõperiódusok
t - időtartamok projekt (t = 1, 2, 3)
d - leszámítva faktor
NPV (NPV) leírja a felesleg teljes pénzbevételek az összköltség a projekt, illetve anélkül, és figyelembe véve a hatását a különbség (valamint a költségek, eredmények) vonatkozó, különböző időpontokban.
Lásd még a példa egy táblázatot a cash-flow.
A befektetés megtérülése (PI)
ROI (jövedelmezőségi index, PI) - jelzi a beruházások hatékonyságát. ROI kiszámítása a nettó jelenérték a jelenlegi értéke a beruházás:
ahol ID - diszkontált értéke a beruházás
Ez - a befektetési időszaknak megfelelő t
d - diszkontráta