Mint orvos, aki az USA-beli ingatlanpiaci válságot előre jelezte, milliárdos pénzpiacokká vált
Nézd meg a Times Square-t a Nasdaq irodájából
Fotó: Mark Lennihan / AP
Az USA-ban a pénzügyi piac fejlődésének köszönhetően a származékos termékek sokkal összetettebbek, mint a Moszkvai tőzsde származékos piacának szakaszában. A komplex pénzügyi termékek lehetővé tették a bankok és a pénzügyi vállalatok számára, hogy különböző mértékű kockázatokkal "összegyűjtsék" a hiteleket egyetlen poolba. Ennek eredményeképpen a megbízható és megbízhatatlan hitelfelvevők számára kibocsátott hiteleket úgy árusították, mintha "egyetlen csomagban" lennének. Ezért a név subprime jelzálog - "nem első osztályú jelzálog". Úgy tűnik, hogy elsődleges, de nem egészen, keverékkel. Valójában ők "szemétkosaj" hitelek, apró adalékanyaggal.
Egy ilyen strukturált termékben több ezer különböző fokú kockázatot jelentő kölcsönöket lehet "varrni". Ellenőrizze külön-külön, nincs mód. Itt a hitelminősítő intézetek, és nem ellenőrizték, és a legmagasabb pontszámot tette ki az ilyen "pénzügyi kiméráknak". És mivel a minősítés magas, a pénzügyi termék jól forgalmazott és a kereslet. És ha ezt megvásárolják anélkül, hogy ellenőriznék az alapul szolgáló eszközt (vagyis maguk a kölcsönöket), akkor lehetőség van hitelfelvételre, nem különös figyelmet fordítva a hitelfelvevő hitelképességére.
A hitelfelvevők fizetőképességét vizsgáló szervezet, a Szövetségi Hitelfelvételi és Megtakarítási Szövetség (Federal Savings and Loan Insurance Corporation - FSLIC) szerint ez a hiány a pénzügyi rendszerben még nem látott. Alapvetően csak a hitelfelvevők általános hitelképességi szintjét tanulmányozta a bruttó termékhez viszonyítva, de nem vette figyelembe a háztartások egyéb kényszer fizetését.
Az Egyesült Államok összetett és fejlett pénzügyi piaca az ország pénzügyi rendszere alá helyezett egy bányát, és lehetővé tette Berry számára, hogy gazdagítsa magát. Felismerve, hogy a pénzügyi buborék felfújt a jelzálogpiacon, egy tehetséges pénzember kezdett értékpapírokat vásárolni, és fizetéseket fizetett a "subprime" ingatlanok származtatott ügyleteinek késedelmes fizetése esetén. Ez egyfajta biztosítás - egy bizonyos összeget folyósítanak a papír tulajdonosának, ha a vállalat nem tudta kifizetni kötelezettségeit. Az ilyen biztosítás alapértelmezett swapnak nevezik. Kiadja az American Insurance Group (American International Group, Inc. - AIG). Ez egy fillért sem vetett rá, hiszen senki nem hitte a nagy és szilárd vállalatok értékpapírjainak alapértelmezését. Ráadásul ugyanazok a derivatívák, amelyek az ingatlanpiachoz kötődnek. A befektetők úgy vélték, hogy az amerikai ingatlanok mindig fel fognak menni, és a befektetés különösen megbízható.