Opcionális terjesztési stratégia
A terjesztések az egyik leggyakoribb módja annak, hogy korlátozzák a tranzakciók lebonyolításának kockázatát. A Spread az opciók ugyanazon kategóriájának egyidejű megvásárlása és eladása.
Mi a stratégiája a terjesztésnek?
1) A terjedés lehetővé teszi az iránypozíció megnyitását, míg a pozíció részben biztosított.
2) A spread lehetővé teszi, hogy kiegészítő, nem hitelképes forrásokat kapjon prémium formájában, pl. lehetőséget ad arra, hogy növelje a pénzforrásokat egy portfólióban, és ne használja fel a hiteleket.
1. Függőleges elterjedés - ugyanazon lejárati dátumokkal rendelkező opciókat alkalmaz, de a szerződések eltérő végrehajtási árait.
Az opciós befektetők vertikális elterjedést alkalmaznak annak érdekében, hogy kihasználják a prémiumok költségének változásainak bizonyos kiszámíthatóságát. Ezek a változások kiszámíthatóak abban az értelemben, hogy az időérték csökken a szerződés lejárati idejéhez közeledve. Ha az opció "győzelem", akkor általában várható, hogy a prémium értékének változása jelentősen érzékenyebb a részvényárfolyam változásaira, mint amikor az opció veszteséges. Az opció belső értéke és az időérték közötti összefüggés az opciós befektetők elterjedésének oka.
A pozitív eredmény abból adódik, hogy a spread hosszú és rövid pozícióit kölcsönösen kompenzálják. A két elterjedési opció költsége, amely "nyerésnek" számít, és a "veszteséggel" járó opció értéke változó lesz a különböző sebességekkel. Ezért, ha követni fogja a prémiumok költségének változását a szóródás mindkét oldalán, akkor profitálhat a stratégia használatától függetlenül attól, hogy az árak felfelé vagy lefelé mozognak-e a piacon.
A vízszintes spread értelmes stratégia, ha az ár díjak Két lehetőség van átmeneti eltérés vagy tulajdonságokat később opcióval, hogy biztosítsák a kockázatok áramló előtt a rövid pozíció.
A horizontális elterjedés segíthet a meglévő kockázat csökkentésében abban az esetben, ha az egyik opciós pozíció nyitva van. Például ha nyitott rövid pozíciót a lehetőséget, de az állomány kezdett mozogni ellentétes irányban az Ön által elvárt, akkor korlátozza a kockázatot vásárol egy lehetőség, és hozzon létre egy vízszintes terjedését.
3. Átlós terjedés - olyan opciókat alkalmaznak, amelyekben különbözőek, végrehajtási árak és lejárati dátumok. Az átlós terjedés egyesíti a vízszintes és a függőleges terjedés jellemzőit.
De ezek a terjedések nem korlátozzák a rendelkezésre álló teljes készletet. Mindez a kereskedési stratégiájától függ.
Nézzünk meg több piaci helyzetet, és mindegyikre elterjedtünk:
A Lukoil határidős ügyleteket 15 ezer rubelre cserélik. Úgy gondolja, hogy a részvények továbbra is felfelé mozognak, de nem több mint 17 ezer rubel. Szeretne hosszú pozícióba állni az állományokban.
A nyereség az opciós szerződések díjbevételének nagy eltérése miatt alakul ki, mivel a hosszú távú opciónak magasabb a prémiuma, mint a közeli opció. A lehetséges nyereséget ez az eltérés korlátozza. Ha munkát használ egy koefficienssel, azaz több szerződést vásárolhat, és kevesebbet értékesíthet, akkor ebben az esetben olyan nyereséget biztosíthatsz, amely nem lesz korlátozott, de a kockázat nem lesz nulla.
0 / a felmerült összes kiadás összege
Hívás opció 15000r.
Ez a stratégia lehetővé teszi, hogy profitáljon az opciók árának erős eltéréséből. A távoli lehetőség jelentősen többet fog fizetni, ami bizonyos esetekben lehetővé teszi, hogy teljesen fedezze a megvásárolt opciót. A nyereséget a kapott díj nagysága korlátozza a kiadások figyelembevételével. Előny: nincs kockázat (mindez a sztrájk megválasztásától és a végrehajtás időpontjától függ). Hátrányok: valójában a nyereség a prémiumra korlátozódik. Ha munkát használunk együtthatókkal, azaz többet vásárolnak, mint eladni, akkor nyereséget érhet el a mögöttes eszköz árának növekedéséből, de a maximális veszteség nagysága növekedni fog.
Hívás opció 15000r.
Hívás opció 17000r.
Ez a stratégia kiküszöböli az első kettő hiányosságait, és ezek előnyeit ötvözi. A pozíciónyitási költség (a fizetett és kapott díj) jelentősen csökken, ami növeli a nyereségességet. A különböző végrehajtási időpontokkal rendelkező opciók használatával az ideiglenes kockázat megszűnik, azaz egy ilyen stratégiában hosszabb időre olyan pozíciót alakítasz ki, amelynél a valószínűsíthető szintek elérése sokkal valószínűbb, és sokkal alacsonyabb díjat fizet.
A kockázatok csökkentésére függőleges, vízszintes és átlós terjedési módok használhatók. Ezt megkönnyíti a befektetők megfigyelése az árdinamikának, amely viszont segít a tranzakciós eltérések felismerésében. Az opciós befektetések segítenek a kockázatok csökkentésén és kifinomultabb befektetési stratégiákon túlmenni.
Választható stratégia Straddle and Strangle. Modellek, alkalmazási módszerek
Bármely olyan stratégia, amely egyetlen opciót használ, arra szolgál, hogy kihasználja az alapul szolgáló eszköz ármozgásának irányított mozgását. Például, a vásárlás vételi opció vagy eladni egy put opció feltételezi profit következtében keletkező növekedési ára az alapul szolgáló eszköz és egy hosszú put opció és rövid hívás - csökkenti az árakat. Mindazonáltal vannak olyan helyzetek, amikor az árak alakulását bármely irányban meg lehet várni. Ez általában akkor tapasztalható, amikor a meglévő ársávot a felek valamelyikébe megszakítják. Néha a hosszú távú előrejelzés a drámai áralakulást először egy irányba, majd egy másikba fekteti.
Ilyen helyzetekben a hívás és a put opció egyidejű megvásárlásán alapuló stratégia nagyon vonzó lehet. Valójában a befektető mindkét irányban egyaránt elfoglalja a pozícióját a piacon: akár felfelé, akár lefelé. Ehhez olyan portfólióhelyzetekre van szüksége, amelyek lehetővé teszik számára nyereség létrehozását, mind a mögöttes eszközpiac hosszú oldalán, mind a rövid oldalon.
A stratégia, ahol a put és a call opciós árak azonosak, az úgynevezett megvásárlása egy lóverseny (hosszú lóverseny). Ha a feltöltési és hívási opciókat különböző végrehajtási árakkal használja, akkor ez fojtogatást jelent.
Az ütközés megvásárlásának stratégiája lehetővé teszi, hogy egyszerre két pozíciót vegyen fel: mind a növekedéshez, mind az eséshez. Tegyük fel, hogy az ár az Ön által meghatározott (különböző végrehajtási árakkal) bármely irányba esik, de nem tudja, hol pontosan. Veszélyes (vagy megfojtott) vásárlás nyereséget biztosít, ha a mozgás megtörténik. Ha a mozgás nem történik meg, akkor elveszíti mindkét lehetőségért fizetett teljes prémiumot.
Az átrakodási stratégia lehetővé teszi, hogy korlátozza a kereskedelmi folyosót. Tegyük fel, hogy nem számíthat arra, hogy az ár bizonyos tartományból származik. Annak érdekében, hogy a nyereséget biztosítsuk, eladjuk az ütközést (vagy megfojtjuk). Ha igazad van, az Ön opciói végrehajtás nélkül lejárnak, és ha hibázik, akkor minden nyereséget kap, akkor végre kell hajtania az opciókat és veszteségeket kell venned.
Például: az OAO "LUKOIL" részvényeit hosszabb időre 1700/1500 rubelre korlátozzák. Arra számíthatsz, hogy a közeljövőben az árnak ki kell tűnnie a folyosóról, de nem tudom, hol. Ehhez hívást kell vásárolnia, és 16.000 rubel sztrájkot kell felvennie (mivel az opció határidős szerződésekre kerül). A hívási opcióra vonatkozó prémium 1000 rubel, a felajánlási opció 800 rubel.
Szóval egyszerre két pozíciót vettél. Önnek nyereség elérése érdekében szükséges, hogy a szerződés teljesítése előtt az ár ne haladja meg a prémiumot meg nem haladó összeg tartományát, i.e. a küszöbérték felett vagy alatt.
A stratégia szerint példa van, mint a vevő a lehetőséget kapnak egy profit, ha az ár meghaladja a 18.800 rubelt (16000 + 1000 + 800) vagy az alá esik 14.200 rubelt (16000-1000-800).
Ha az ár 1700/1500 körüli értéken marad, akkor a szerződései végrehajtás nélkül lejárnak, és az összes prémiumot az eladónak fizetik ki, aki azt várja, hogy az ár ezen a tartományon belül maradjon.
A legfontosabb különbség az opcionális átmeneti stratégia és a fojtás között az, hogy az utóbbiban különböző végrehajtási árakat alkalmaznak. Tehát az előző példában felvehetnénk opciós hívást 17000rub sztrájkkal. és fel a lehetőséget a sztrájk 15000 rubel. Ebben az esetben a következő megszakítási pontokat kapja: 15200 rubel (17000-1000-800) és 18800 rubel (17000 + 1000 + 800). Kereskedelmi tartományt készítesz magadnak és felépíti a stratégiáját.