Forex nélküli Loja-élet rossz (1. rész) a Forex fórumon
Forex: nincs vita az élet rossz (1. rész)
Valódi valuta spekuláció
Először is, meg fogjuk érteni, hogy a valóságban a bankok valójában hogyan hatnak az árfolyam ingadozásaira. Tegyük fel, hogy a Deutsche Bank devizakereskedője abban bízik benne, hogy a következő három hónapban (vagyis a dollár) emelkedni fog a jelenlegi 1,35 euróról 1,2 dollárra. Milyen intézkedéseket fog tenni?
1. lehetőség: az euróövezetben 3% -on három hónapig tarthat, dollárként konvertálhatja, és egy dolláros betétként évente 2% -ra teheti őket. Ezután három hónapon belül (1/4 év) a dollár befizetése megszűnik, a kereskedő euróra vált vissza euróra, és euróban adja be a letétet. Ha az euró esik, akkor nyer.
A kölcsönzött hitel euróban drágább, mint a dollár kamatlába. Ezért a kereskedőnek szüksége van arra, hogy a megtérülés pillanatában az árfolyam 1,3466 [= 1,35 * (1+ (2% -3%) / 4) alá csökkenjen. Ha az arány alacsonyabb ez a szám, akkor a kereskedő nyereséget, ha magasabb - a veszteség. Ha a kurzus tényleg lesz 1.2, vagyis a dollár fog emelkedni az euróval szemben, a kereskedő megkapja a pénzt, a kamat dollár betétek váltják át euróra, és fizeti a kölcsönt, és továbbra is a profit.
Valójában a fent leírt mechanizmust "szintetikus előremenetnek" nevezik, és elméletben a "kamatlábak egyenlõsége" indokolt (a hozzávetõdött közelítések hozzávetõlegesek, a precizitás fontos, az elmélethez kell fordulni). A valódi forex piacon az elszámolási idő 2 nap, vagyis a vásárolt pénznemre vonatkozó kifizetések minden második napon kerülnek elszámolásra. A betét elhelyezése és a kölcsön megszerzése szintén időt vesz igénybe. Ebből következik, hogy valószínűtlen, hogy a bank kereskedője kis időbeli ingadozásokhoz társul.
Talán a bank képes gyorsan kölcsönözni és elhelyezni pénzeszközöket a pénzpiacon különböző valutákban, ami felgyorsítja a spekuláció megkezdésének és befejezésének idejét. De egyébként a kereskedőnek sokkal több intézkedést kell tennie ahhoz, hogy teljes körű spekulációs ciklust hajtson végre a devizában.
2. lehetőség: A kereskedő kereshet, ha határidős ügyletet vásárol, vagy előterjeszt egy pénznemre. A határidős ügyleteket a tőzsdén forgalmazzák, és a forwards csaknem ugyanazok az eszközök, amelyeket a tőzsdén kívül forgalmaznak. De lényegük egy. Minden tranzakciónak két oldala van, vagyis egy résztvevő a növekedési ütemre, a második pedig az ősszel. Ez egy nulla összegű játék (nulla összegű játék, az első nyeresége megegyezik a második veszteséggel), ha nem veszi figyelembe a tranzakciós költségeket, például a jutalékcserét.
Az előleg / határidős ügyletek jelentése ugyanaz - az első résztvevő egyetért a másodikval, hogy a szerződés végére a devizákat az átváltási árfolyamon cserélik. A tranzakció időpontjában nincsenek települések, a határidős kamatláb a jövő folyamata.
Hagyja, hogy a felek három hónapon belül megállapodjanak az 1,3-as határidős kamatlábról. A látogatás idején az oldalak nem fizetnek semmit egymásnak. Három hónap elteltével az arány 1,2, de a felek kötelesek 1.3-ra váltani a devizát - ezek szerződéses kötelezettségek. Az euró eladója (aki szintén dollár vevő) nyer, akkor az 1,2-es piacon megvásárolhatja és eladhatja az 1,3-at, ami drágább, mint a piac. Az euró vevője elveszíti.
Nem fogunk bejutni a határidős és előremutató árfolyam elméletébe - de a fenti műveletek a legfontosabbak a valódi devizakereskedők arzenáljában, azaz szintetikus előrehozásban vagy valós határidős és határidős szerződésekben. Az eszközökhöz nem devizás swapügyleteket adhat, devizaátutalás nélkül (NDF - nem átruházható előre). Nincs más lehetőség arra, hogy spekulálni tudjon a valutákról - akár valódi pénzváltásról, akár származékos termékek kereskedelméről.
Miért íródott mindez? Összehasonlítani, hogyan kell megszervezni a deviza-spekuláció Forex-irodák. Számítástechnikai programot kínálnak, amelyben a valutapárok valós ingadozása látható, a gombok megvásárolhatók és eladhatók. Tehát a fő kérdés az, amikor az euróval szembeni dollárra kattintasz, mi történik a képernyő másik oldalán?
Tegyük fel, hogy 2.000 dollárt hoztál a Forex irodájába, és a "nyitott pozíció" gombra kattintva 100 ezer dollár dollárral egyenlő az euróval szemben. Így dolgozik a vállán 1:50 (2 000 $ 100 ezer dollár). Feltételezhetjük, hogy a nyomógomb megnyomása után az iroda elkezdte működni az 1. lehetőség alatt? Vagyis letétbe helyezett, átváltott, kölcsönbe helyezett? Nyilvánvaló, hogy a letétbe helyezés, a kölcsön átalakítása és elhelyezése időt vesz igénybe. Vagy talán az iroda helyett mi fog vásárolni határidőket vagy kötni egy határidős ügyletet, a 2. lehetőségre? És ha ez így van, akkor miért nem megy közvetlenül és elkezd játszani a határidőket a devizához?
A probléma az, hogy nem tudjuk, hogyan alakul a Forex "konyha". Az iroda sok ügyféllel rendelkezik, és ha egy pillanatra azt feltételezzük, hogy ezek közül az ügyfelek közül sok nyer, akkor fizetniük kell. Hol tartja a pénzt a Forex iroda, hogy kifizethesse ezt a nyereményt? Elméletileg el kell viselnie az ügyfelek helyzetének eltérését egy bizonyos piacon, például határidős ügyletek megvásárlásával és értékesítésével, illetve deviza kereskedelemmel. De valójában sok ilyen hivatal nem csinál semmit. Csak a pénzüket hozták be a zsebébe.