A lízing és a forfeiting a finanszírozási projektek különleges formái
A kereskedelmi bankok optimális befektetési formáinak megválasztása, figyelembe véve a befektetési tevékenységeket érintő különböző tényezőket, magában foglalja a befektetési politika kialakítását és végrehajtását.
5. Lízing és elveszítés - a finanszírozási formák különleges finanszírozási formái
Jelenleg a modern tudományos és technológiai forradalom hatása alatt a lízing szerepe a gazdasági tevékenység új formájaként jelentősen nő. Gépek, berendezések miatt a magas költségek nehéz megvalósítani. A lízingcégek a termelési célokra felhasználható berendezéseket vásárolják és bérlik. Ez a befektetési finanszírozási módszer lehetővé teszi a bérlő számára, hogy jelentősen csökkenti az egyszeri költségeket, elkerülve a termelési eszközök erkölcsi elöregedésével járó veszteségeket. A lízing egy kölcsönösen előnyös bérleti forma. A bérbeadó a fel nem használt felszerelésből származó bevételeket kapja, és a lízingbevevő vállalkozást indíthat vagy kibővítheti a termelést jelentősen kevesebb befektetéssel.
A lízing a korai 50-es években jelent meg az Egyesült Államokban és a 60-as években - Nyugat-Európában. Ennek eredete a tudományos és technológiai haladás feltételeiben való befektetés szükségessége és a hagyományos finanszírozási módszerek - a saját és a kölcsönvett pénzeszközök felhasználása - teljes megelégedettségének lehetetlensége. Az Egyesült Államok vezető szerepet tölt be a világon a lízing üzletágban - 40%. A második helyen - Japán - 25%, Dél-Korea az ötödik - 3,9%, a huszonötödik Kínában - 0,3%. Az egyes országok és a lízing a közvetlen befektetés éves volumenének 25-30% -át (és az USA-ban akár 50% -át is) teszik ki. A lízing jelentősen bővíti a vállalkozók befektetési lehetőségeit, a szakértők szerint 15-20% -kal a világon, és 30% -kal az Egyesült Államokban.
1) a finanszírozási módszer, amelyet a befektetési alapok létrehozásának kölcsönzött forrásaként használnak,
2) a működtető eljárás drága, a bérlő a termelési eszközök, amelyek egyfajta hosszú távú bérleti gépek és berendezések által vásárolt a tulajdonos (bérbeadó), hogy a produktív felhasználásra, miközben azok tulajdonjogát a lízingbe adó a teljes időtartama alatt a szerződés.
Gazdasági szempontból a lízing hasonló a beszerzéshez nyújtott kölcsönhöz. Ebben az esetben a lízing lehet tekinteni, mint egy speciális finanszírozási forma tárgyi eszközök, megvalósítása speciális (lízingcégek. Megvásárlásával a befektető gépek és eszközök, ezek a vállalatok, mint a bérlő hitel. Ha vásárol ingatlanvagyon hitelre, a vevő teszi időben kifizetések visszafizetni az adósságot. Az eladó ingatlan a hitel visszafizetésének biztosítására szolgáló eszközök a tulajdonosi jogot a visszafizetendő eszközig fenntartják mindaddig, amíg a kölcsön teljesen visszafizetésre kerül.
A lízing futamidejétől függően három típusú lízingműveletet különböztetünk meg:
- Rövid távú bérlet legfeljebb egy évig - minősítés; - középtávú bérlet egy-három évig - bérbeadás;
- hosszú távú bérleti díj 3-20 év vagy annál több - lízing.
A hosszú távú lízing keretében a lízingműveletek két fő típusa van: pénzügyi és operatív.
Investment (pénzügyi) lízing - az egyik legígéretesebb formája hitelfelvétel és egy formájának tekinthető a hosszú lejáratú hitel, amennyiben a természetbeni és visszafizetendő részletekben, és egy megállapodás, amely a fizetési időszak alatt a fellépés fedezésére teljes költségét berendezések értékcsökkenése a legtöbbet, valamint a bérbeadó nyereségét.
A működési lízing olyan megállapodás, amelynek időtartama rövidebb, mint a lízing tárgyának amortizációs ideje.
A befektetési (pénzügyi) lízingszerződés lejárta után a lízingbevevő visszaadhatja a lízing tárgyát a lízingbeadónak; új lízingszerződést kössön e berendezésre vonatkozóan; Lízing tárgyat vásároljon, de a maradványértéket.
Az operatív lízingszerződés lejárta után a szerződés tárgya visszaküldhető a tulajdonosnak, vagy újra bérbe adható.
Oroszországban a lízing nem volt annyira elterjedt, mint amennyit elvárhatnának a hitelezés kétségtelen előnye alapján - a művelethez szükséges teljes pénzeszközök biztosítása, ami jelentősen csökkenti a befektetési kockázatokat. A pénzügyi tranzakciók tömegközéppontjának áthelyezése a forgalomból a gazdaság valós szektorába (termelés) szükséges:
- a részvétel aktív ösztönzése, a megbízható kereskedelmi bankok és biztosítótársaságok bérbeadása. A pénz, amelyet nem kockáztatnak közvetlenül az iparba befektetni, a lízingvállalatokon keresztül kell beindulnia a termelésbe;
- bevezetése keretében a végrehajtása az állami beruházási programok az állami gyakorlatban tőke-berendezések beszerzése és azok későbbi átadása lízingvállalatoknak a berendezés üzemeltetésére (repülőgépek, hajók, turbinák, számítógép központok, gyártás mezőgazdasági gépek, stb.)
A "forfeiting" kifejezést a francia forfae (aforfait - az egész, a teljes összeg) névtől kapta. A forfaitáció az 1960-as évek eleje óta széles körben elterjedt a külkereskedelemben az exportőrök körében a termékpiacokon fokozott verseny hatására. Forfaiting:
1) a finanszírozási módszer, amelyet a befektetési források kölcsönzött forrásaként használnak; és egyidejűleg,
2) formájában kereskedelmi hitel átalakítása egy bank, és egy olyan művelet fizetni a hitelintézet importőr kötelezettségei igénybevétele nélkül (forgalom) az adósság és a fizetési okmányok pas előző tulajdonos, vagyis az exportáló hitelezési megvásárlásával számlák által elfogadott, az importőr.
Befektetési forfetírozást - egyfajta hitelezési külkereskedelem, amely előnyt az exportőrnek, mint például: a nemteljesítés kockázatát biztosítás, a kibocsátás exportőr követelés, ezáltal állandó szerződés kamat, stb Azonban az ilyen típusú pénzügyi tranzakciós lehet használni kereskedelmi ügyletek és befelé. állam.
- a vevő (befektető), aki nem rendelkezik időpontjában a szerződés megkötése szükséges források összege fizetni a megvásárolt nagy objektum tranzakció, az eladó ír egy sor számlák összértékű értékével egyenlő az eladott tárgy, beleértve a kamatot a fizetési késedelem, azaz a megadott kereskedelmi kölcsön esetében. A számlák fizetési feltételei egyenletesen oszlanak meg idővel. Általában minden számlát hat hónap és egy évre adnak ki;
- az eladó a kapott bankjegyeket a banki átutalási jog nélkül kapja meg, és azonnal kap pénzt az eladott árukért. Ez a megfogalmazás "átutalási jog nélkül" feloldja az eladóat a vagyonkötelezettségből, ha a bank nem veszi vissza a számlán megadott összegeket a fiókból. Így valójában a kereskedelmi hitel nem az eladó, hanem a bank, amely beleegyezett abba, hogy figyelembe vegye a számlákat és magára vette a kockázatot. Ha a vevő nem első osztályú adós, egy bank, amely figyelembe veszi a váltót a pénzügyi kockázat csökkentése érdekében, további feltétel nélküli garanciát igényelhet a másik pénzügyi intézménytől a megszerzett adósságkötelezettségekért. Ebben az esetben a befektető (vevő) e garanciák megszerzéséhez jelzálogkötelezettséget eszközöl egy olyan bankban, amely garantálja a kifizetések kifizetését.