Módszerek egyre nagyobb nagybetűs, IPO és kiegészítő részvénykibocsátás - azonosítása mechanizmusok hatása
IPO és kiegészítő részvénykibocsátás
Kezdeti nyilvános ajánlattétel (első nyilvános ajánlattétel, IPO) - az első nyilvános részvények eladása magáncégek, beleértve az értékesítési forma a letéti jegyek részvények. A részvények eladása végezhetjük akár úgy, hogy a további kérdés részvények nyilvános forgalomba hozatal útján és a részvények eladása nyilvános forgalomba hozatalával a meglévő részvényesek a magáncég. [4]
A fő cél az IPO, így egy úgynevezett „promoter nyereség” - a profit által kapott alapítói részvénytársasági formában közötti különbség összegét az eladás a kibocsátott részvények és a tőke ténylegesen befektetett őket egy részvénytársaság. [4]
A három leggyakoribb módszerek IPO:
- fix ár (nyitott ajánlat) módszer: közben IPO módszerével Szabadtéri nyilvános ajánlattétel ára határozza meg előre. Ezzel a módszerrel van egy időszak kérelmek összegyűjtése, amelyekre a befektetési bank összegyűjti a kérelmeket a társaság részvényeit. Kérelmek átvétele mindaddig folytatódik, amíg az alkalmazás nem fog befolyni az összes eladásra kínált részvények a társaság vagy a kibocsátó nem törli a felajánlás. Ez a módszer nagyon gyakori az Egyesült Államokon kívül, de egyre kevésbé használják, különösen a nagyobb és aktív piacokon;
- aukciós módszerrel. Ez a leggyakoribb módja az értékesítési államkötvények, valamint a gyakran használt a privatizációt, de folytatni a kezdeti nyilvános ajánlattétel használnak viszonylag ritkán. Aukciós gyakran vezet „nedoprodazham” a cég, amely egy nagy hátránya. Ami az árak, aukciók optimális lehet, ha van egy jelentős mennyiségű információt a cégről, és ezt az információt széles körben oszlik számos eltérő befektetők. Ezért aukciók gyakran választják a privatizációs jól ismert cégek iparágakban már alaposan tanulmányozták, és megértette a befektetők, hogy van egy nagy létszámú és jelentős ügyfélkör.
Szerint a hivatalos eljárás gyűjtésének ajánlatokat, befektetési bankárok kínálnak az intézményi befektetők „expressz érdeklődés” a cég részvényeit. Mutatóként érdeklődés mellett ajánlat (Bid) bizonyos számú részvényt a társaság. És a potenciális befektetők megadhatja a maximális árat hajlandóak fizetni egy részvényre jutó (limitárig). képződését könyv-Time tart átlagosan két hónap, de néha akár négy hónapig. A könyv tartalmaz egy alkalmazás (Bid) minden potenciális befektető, a nevét, a beruházó, a szükséges számú részvényt, és a maximális ár (limit ár). Azt is szerepelt időpontjától a kérelem időpontja és minden későbbi módosítását az alkalmazást.
Háromféle alkalmazások: - Könnyű alkalmazás (Strike Bid) vásárlására adott részvények száma, függetlenül attól, hogy a végső ár a részvények; - Alkalmazás jelzi a maximális árat (limit Bid), abban az esetben, hogy a befektető megadja a maximális árat, amit hajlandó részvényeket vásárol; - sebesség alkalmazása (Step licit), ami azt jelzi, a részvények száma függően az árszint.
Vannak még „hibrid” végrehajtásának módját IPO, amelyben az értékesítés különböző részletben részvények használt egyes módszerek: aukció / nyílt ajánlatot; aukció / épület megrendelőkönyv; megalakult a könyv alkalmazások / nyílt ajánlatot (a leggyakoribb módszer).
A fő szakaszai IPO (módszer szerint az a könyvet képező alkalmazások) [4]
1. Hosszú távú előkészítése a cég IPO. Körülbelül két évig, mielőtt a nyilvánosság piacon a cég meg kell kezdeni, hogy teljesítse az alapvető követelményeket a nyilvános társaságok, - dolgozzon ki egy üzleti terv, és előkészíti a rendszeres pénzügyi kimutatásokban.
2. amely egy csapat az IPO és a közgyűlés. Ebben a szakaszban a vállalat kell választani a vezető befektetési bankok, ügyvédi irodák és a könyvvizsgálók. Beruházási Bank jár, mint a fő tanácsadója a kibocsátó.
3. Fejlesztés tájékoztatót. Az előzetes tájékoztató kulcsfontosságú marketing eszköz, és tartalmaznia kell minden lényeges információt a befektetők a cég. Általános szabály, hogy az magában foglalja a pénzügyi kimutatások az elmúlt öt évben, a leírás a társaság által megcélzott piac, a verseny, fejlesztési stratégia, menedzsment, és így tovább. Előzetes változatát a tájékoztató nyomtatott és alkalmazni, hogy ellenőrizze a SEC. Vezető aláíró felveszi a befektetési szindikátus, amely segít, hogy osztja a részvények a befektetők körében. Az előzetes tájékoztató eloszlik az intézményi befektetők.
4. "Road Show". Ugyanakkor kezdődik a „road show” (Road Show), azaz ülésein részt befektetők a különböző városok és bemutatása a cég fő befektetők (alapok, biztosítók, bankok, magánszemélyek). A cél ebben az esetben -, hogy meggyőzze a potenciális befektetők vásárolni részvényeket a társaság. Ez tart 3-4 hét.
Végén „road show” a befektetési bankárok vállalatvezetés találkozik megegyezni a végső kimenet és a részvényár ( „ajánlati ár”). Az ár és a volumen alapján választjuk ki a várható kereslet a cég részvényeit. Egyeztetését követően a végső költsége a javaslatot, és a probléma méretét, nyomtassa ki a végleges változat a tájékoztató és az ár módosítása (módosítás Rrice). Továbbá, abban az esetben a jóváhagyás megkezdi a részvények felosztása a befektetők körében.
6. Az ügylet. A tranzakció jegyzés (tevékenységének befektetési közvetítők a garantált értékpapírok kibocsátását az elsődleges piacon) akkor tekinthető befejezettnek, amikor a cég átadja a részvényeket az aláíró, és átalakítja a vett pénz miatt a cég (általában három nap). Hét napon belül debütált a cég IPO érvényesnek nyilvánították. 25 nap elteltével a kereskedés megkezdése véget az úgynevezett „ideig csend”.
Csak a végén ennek az időszaknak a kockázatelemző szindikátus és a többi tagállam nyilvánosságra hozhatja előrejelzéseket és határozza meg a vállalat értékét, valamint tanácsokat ad a befektetőket a felett a társaság.
A döntés, hogy növelje az engedélyezett tőke további kérdés lehet tenni a közgyűlésen a részvényesek, vagy egyhangúlag az igazgatótanács (felügyelő bizottság).
Tőkeemelés azáltal további részvények útján kérhet további tőke vagy használja erre a célra a társaság vagyoni, azaz a. E. Nem biztosít a vállalkozás számára.
Az ajánlat ára további részvények beállítása az Igazgatóság követelményeivel összhangban a törvény. Fizetési kibocsátott részvények emellett lehet készpénz, értékpapír, egyéb dolgok vagy tulajdon vagy más jogokat, amelyek pénzbeli értékét. A részvényeket teljes egészében kifizetésre azonnal. [2]
A névleges érték a részvények kapcsolódik a társaság törzstőkéje, a különbség a névérték és az eladási ár - tőketartalékba - egy további tőkét.
A tőzsdei kapitalizáció a teljes