Hogyan számoljuk ki a fedezeti pont opció
Hogyan számoljuk ki a fedezeti pont opció
A hatékonyság bármely opciós stratégia elválaszthatatlanul összefügg egy ilyen koncepció a megtérülési szintet, vagy fedezeti pont (fedezeti pont). Mi a fedezeti pont? Ez egy olyan ár, amelyen az összeget a bevételek és ráfordítások (eredménykimutatás, P / L) az opciós pozíció idején a szerződés végrehajtása során nullával egyenlő. Más szóval, még nem szerzett, de nem ment be a mínusz, azaz, hogy megtérüljenek költségeik.
Hogyan lehet megtalálni a fedezeti pont a lehetőséget? Most megmondom. De először hadd emlékeztessem önöket, hogy ez egy idő érték, mert hasznos nekünk itt. Mint már tudjuk, az ár (vagy felár) opciós szerződés alkotja a belső és az idő értékét (vagy felár). Beszéltünk erről itt és itt.
- A belső érték a lehetőséget - a különbség a jelenlegi eszköz ára a tőzsdén és a lehívási árat - a sztrájk. Ez az egyetlen lehetőség „a pénz”.
- Az idő értéke egy lehetőség - ez a különbség a költség (prémium) opció és a benne rejlő értéket. Ez az összes lehetőséget, és annak értéke attól függ, hogy a hátralévő idő, amíg a lejárati dátumot a szerződés.
Most folytassa a számítás. Keresse meg a fedezeti pont az alap opciós stratégiák, amelyek nem igényelnek megnyitása a margin számla, lehetőség van a következő képletekkel.
Vásárlása / eladása vételi opciók
- A fedezeti pont vásárol Cola + = Ctrayk opciós díj.
Azaz, ha vásárol egy lehetőséget száma nullszaldós pont ez a határidő lejártakor az összege a lehívási ár és díj megfizetniük.
Amikor értékesítési call opciók fedezeti pont lesz a különbség a kötési ár és a prémium kapott:
- Fedezeti pont az értékesítés cola = részvényárfolyam - opciós díj.
Vásárlása / eladása eladási opció
Ha vásárolni egy eladási opciót annak fedezeti pont lejárt a lehívási ár nettó akkor a fizetendő biztosítási díj és az eladás - a lehívási ár mínusz a prémium kapott.
- Fedezeti pont, amikor a vásárlás / eladás Puta = Strike - opciós díj.
Vegyünk egy példát külön a legbonyolultabb eset kiszámításának fedezeti pont - az értékesítés fedezett vételi opciók (Jelen felhívás) - mi a lényege a stratégia írok ide. Tegyük fel, hogy az intézkedés, hogy tartsa a kínálatban, most költségek $ 35. Úgy gondoljuk, hogy ez nem fog növekedni a közeljövőben, és annak érdekében, hogy keresni egy bónusz, amit eladni azt a lehetőséget száma.
Ehhez, úgy döntünk, hogy az opciós szerződést a kötési ára $ 32, és a 5 $. Az eredmény egy prémium a $ 500 ($ 5 x 100, az egyik szerződés - a 100 részvény). Azért választottuk az opció a "pénz" van belső értéke $ 3 ($ 35 - $ 32), és az idő értéke $ 2 ($ 5 - $ 3).
Köszönhetően ez a tranzakció, mi nőtt a nyereségesség a jelenlegi hosszú pozíció $ 200, mert a részvények eladása a piacon folyó áron, mi lenne, hogy $ 3500 ($ 100 x 35). Bár az értékesítés a részvényopciós hozott számunkra további 200 $ (egyszeri díj ($ 5- $ 3) x 100) vagy $ 3700 - $ 3500).
Azonban nyert az opciós díj továbbra is csak akkor, ha a részvény ára nem változik képest a kötési ára $ 32. De mi történik akkor, ha esik, vagy növekszik? Hogyan, akkor változtatni a helyzetét, és amennyiben a fedezeti pont lesz a lehetőség?
Annak érdekében, hogy ezekre a kérdésekre válaszolni, nézd meg a különböző forgatókönyvek: az ápolási árak olyan szintre felett és alatt a kötési ár. Nyilvánvaló, hogy a részvényárfolyam a kötési szinten (ebben az esetben a $ 32), a vevő nem fog élni azzal a lehetőséggel, és megkapjuk az összes díjat ($ 500), mint az egész. És a bevétel opciós pozíció, mint már fentebb vizsgált, 200 $.
1. lehetőség A piaci ár a részvények a lehívás időpontjában magasabb, mint a kötési árfolyam, akkor:
- ha a részvény ára a tartományban $ 32- $ 35, a jövedelem lesz $ 200 (ideiglenes díj).
- ha a részvény ára a fenti $ 35, mi fog nőni az elmaradt hasznot, vagyis jövedelem tudnánk eladásával értékpapírok tőzsdei.
2. lehetőség: A piaci ár a részvények a lehívás időpontjában alá esik a kötési ár és a mennyiség:
- $ 31 => akkor a $ 3100 - $ 3500 = - $ 400 + $ 500 (prémium) = $ 100 (a jövedelem)
- $ 30 => akkor a $ 3000 - $ 3500 = - 500 $ + 500 $ = $ 0
- $ 29 => akkor a $ 2900 - $ 3500 = - 600 $ + 500 $ = - $ 100
Mint látható, a fedezeti pont az eladott vételi opció lesz 30 $ (a fedezeti pont az értékesítés cola = árfolyam ($ 35) - opciós díj ($ 5) = $ 30). Ha a részvény ára $ 35, akkor kezdenek megjelenni elmaradt haszonért értékpapírok értékesítéséből közvetlenül, vagyis anélkül, hogy az opciót. És 37 $ egy részvényre jutó elvesztett származó nyereség meghaladja az opciós díj (elmaradt haszon az értékesítés Cola = részvényárfolyam ($ 35) + Temporary díj ($ 2) = $ 37).