Szolgáltatások értékpapír kereskedők - pénzügyi szolgáltatások piacának
Szerint az ukrán törvényeket értékpapír kereskedők - jogi személyek, amelyek az értékpapír-kereskedelem egy kivételes gazdasági tevékenység, valamint a bankok.
Értékpapír kereskedők a tőzsdén a pénzügyi szolgáltatások szegmensben állapotának önszabályozó szervezetek (SROs).
Az önszabályozó szervezet szakmai tőzsdei szereplők - non-profit szervezet a tőzsdei szereplők szerint kialakított kritériumok és követelmények által létrehozott sajtó és folytatja:
szakmai tevékenység a tőzsdei értékpapír-kereskedelem;
vagyonkezelés intézményi befektetők;
letétkezelői tevékenység (kivéve értéktárak).
SRO tagjait arra, hogy megteremtsék a hivatalos üzletszabályzatot, fenntartani a magas szakmai színvonal, a képzés, közös kutatás és fejlesztés, fejlődésének elősegítése a pénzügyi piaci infrastruktúra, amely az átfogó fejlesztése az ország pénzügyi szektorban.
Ukrajnában, az önszabályozó szervezet igazolást állít NKTSBFR. Jelenleg ilyen bizonyítékot kapott tőzsdéken: Kijev IFAC, a PFTS, ukrán Bankközi Pénzváltó és mások, valamint egyesületek: Szakmai Egyesülete regisztrátorok és értéktárak (pard), az Association of Securities piaci résztvevők (AUFR), az ukrán Szövetsége Befektetési Business (UAIB) és egyéb . UAIB maga állapotát SRO és egyesíti önszabályozó szervezetek - CII, vagyonkezelő társaságok, a tőzsdék, egyesületek és egyéb gazdasági szervezetek, a túlnyomó többsége, amelyek értékpapír kereskedők.
Értékpapír kereskedők kínálják szolgáltatásaikat, vezérelvei, melyet az alábbi ábrán. 9.2.
A jogot, hogy folytassa az értékpapírok kereskedésének kaphatnak:
- „részvénytársaság a jegyzett tőke, amelynek van kialakítva rovására csak regisztrált részvényeket;
- „tőkeegyesítő társaság;
- „további felelősség;
- „teljes és parancsoló társadalomban.
A jegyzett tőke értékpapír-kereskedő részecske egy másik kereskedő nem haladhatja meg a 10 százalékot.
A kibocsátók hozhatók forgalomba önmagukban értékpapír, de a gyakorlatban az ilyen tevékenység jellemzi jelentős idő- és erőforrás a keresést befektetők, hosszú élettartamú az előfizetés értékpapír, az alacsony hatékonyság.
A folyamat az elhelyezés értékpapírok közvetítésével kibocsátók kiegészítő erőforrásokat és átadása aláíró pénzügyi kockázatok a befektetési vonzerejét a kibocsátott értékpapírok.
A vezető jegyzési közvetítői elsősorban az alábbi szolgáltatásokat nyújtja a kibocsátó:
a) tanácsot a kibocsátó az időszaktól, a mennyisége és egyéb jellemzőit az emissziós;
b) megkönnyíti a visszaváltási kibocsátási része vagy az összes CB emissziós a kibocsátó;
c) által kiadott központi bank osztja a befektetők körében a jutalék szerint bizonyos szintű kockázatot;
g) az alkotmány biztosítja a kezdeti eladások a központi bank a kibocsátó.
Elhelyezésével kapcsolatos szolgáltatások értékpapír végezzük két irányban (ábra. 9.3).
A sikeres gazdaság jegyzési előírja a megváltás az értékpapírok alacsonyabb áron, majd helyezzük őket a piacon magasabb áron. A különbség az ár és az ár a megváltás helyen említett biztosíték jegyzési kedvezmény, ami függ a kibocsátási teljesítmény és a mértéke biztonsági kockázatot jelent. A méretek részvények Ipartestületek 2 - 8%, csökken 1 a hosszú távú vállalati kötvények - 3%. Ez azt jelenti, hogy minél nagyobb a térfogata a kérdést, és annál kisebb a kockázat mértéke az értékpapír, annál kisebb a mérete a jegyzési kedvezmény.
Között a jegyzési aukció mechanizmusokat. Való részvétel a szindikátus létre egyesületek, amelyek mindegyike kínál visszaváltási feltételeket.
Underwriters köthet megállapodást a közös tevékenység. Ez akkor fordul elő, amikor elsősorban a nagy mennyiségű értékpapírt, ha részt vesz azok elhelyezését, amelyek több közvetítők, amelyek mindegyike kínál saját díja az első értékesítés az értékpapírok és a részvény-visszavásárlási.
Jegyzési szolgáltatásokat nyújtani a pénzügyi közvetítők által különböző módokon elhelyezése értékpapírok.
A vezető saját (zárt) elhelyezése értékpapírok pénzügyi közvetítők konzultációkat tart a potenciális kibocsátók és a befektetők a projekt. A zártkörű értékpapír a kibocsátó, amelyek tulajdonosa több befektető, ezért előzetesen ismert az a személyek egy csoportja, köztük az elsődleges értékpapírok eladásából is sor kerül. Magán (zárt) elhelyezése értékpapírok végzi a közvetlen javaslatokat előre személyek köre, amelynek száma nem haladhatja meg a 100. bizonyos időpontokban egy előre meghatározott áron, akkor adja át a kibocsátó értékpapírjait bizonyos körökben az intézményi befektetők.
Jegyzés, valamint számos egyéb pénzügyi szolgáltatások különböző országokban végzett különböző pénzügyi közvetítők. A legtöbb nyugat-európai országban folytat jegyzési kereskedelmi bankok, míg az USA-ban - a befektetési bankok.
Ukrán kibocsátók elhelyezheti értékpapírok országon kívül csak az alapján egy engedély NKTSBFR kivéve kötvények külső állami hitel Ukrajna. Engedélyt kap, feltéve, hogy a kibocsátó az alábbi követelményeknek:
A regisztrációs értékpapír-kibocsátás;
értékpapírok kereskedés egyik ukrán tőzsdék;
megfelelő az értékpapírok száma, amelyek helyezett kívül Ukrajna, az arányok által létrehozott NKTSBFR.
Elvégzése elhelyezése értékpapírok nemzetközi piacokon biztosít a hazai kibocsátók vonzza a nagy mennyiségű tőkét kedvező feltételek mellett, de ehhez a közvetítés külföldi pénzintézetek.
A kibocsátó hogy szándékában áll az anyagi források révén értékpapírok kibocsátását, két alapvetően különböző lehetőségeket: szervezni a problémát, és elhelyezése értékpapírok saját vagy vonzza a szakemberek erre a célra, amely vonzza a aláírók. Az utóbbi lehetőség kiküszöböli az időigényes és hosszadalmas folyamat előkészítése a szükséges dokumentumokat és regisztráció azt NKTSBFR, hanem időt és erőfeszítést takarít a kibocsátó. A kibocsátó számára, aki nem rendelkezik elegendő ismerettel és tapasztalattal rendelkeznek a tőzsde, a felhasználás jegyzési értékpapír elhelyezés sikeres garanciális probléma.
A cég, amely azt tervezi, hogy bocsásson ki értékpapírt, meg kell választani az ilyen aláíró, készség és tapasztalat, amely a legjobban megfelel az igényeinek: professzionális kínál az egyéni hozzáállás minden ügyfél, megfizethető díjak és a teljes magány, gyorsan átfogó szolgáltatást bármely művelet a tőzsdén;
2) A Bizottság szolgálatainak (ügynöki) értékpapír kereskedők
közvetítői értékpapír-kereskedő, ahol szolgál az ügyfél nevében és költségére. Többnyire ez a tevékenység a szerződések megkötését, az értékpapírok eladásából, biztosítási és egyéb pénzügyi szolgáltatások alapján jutalék megállapodások vagy megrendeléseket.
A Bizottság a kereskedők szolgáltatásokat gyakran nevezik szert, mivel a legtöbb pénzügyi szolgáltatások piaci szereplők nem közvetlenül, valamint az ügynökök - a pénzügyi közvetítők (kereskedők értékpapírok). Legújabb nevében és az ügyfelek számlájára végezzen pénzügyi tranzakciók és jutalomban is.
Pénzügyi szolgáltatások jutalék az ügyfél értékpapír-kereskedő végzi alapján aláírt írásbeli utasítások és a megbízási szerződés, amely a következőket tartalmazza:
a) a szerződéses feltételeknek;
b) a jogok és kötelezettségek tekintetében a kereskedő ügyfele;
c) Az eljárást jelentési a kereskedő az ügyfél;
g) a kompenzáció összege mellett a kereskedő és a fizetési feltételek.
Abban az időben a bizottság tevékenységét értékpapír kereskedők szerződéseket kössön két rendszeren keresztül:
- Ez a szerződés egyetlen rend, amely végrehajtásának kereskedő műveletek egyfajta sajátos értékpapírok. Az ilyen szerződés megkötése kizárólag egy típusú szolgáltatás, vagy a vételi vagy eladási vagy értékpapírok cseréjének;
- Ez a szerződés szolgáltatási díj értékpapír-műveleteket egy bizonyos időszakon belül. Ezek a szerződések a következők:
- „végrehajtása vevői megrendelések értékpapír vásárlására -” végrehajtása vevői megrendelések eladó értékpapír; - „végrehajtása vevői megrendelések értékpapírok cseréjének;
- „egyéb jogszabályaiban meghatározott (amelyek tartalmazhatnak értékpapírok kezelése, szoftver forgalmazás és hasonlók).
Vevői megrendelések a vételi és eladási értékpapírok függően változik az ár és a teljesítési határidőt.
Attól függően, hogy az ár-teljesítmény vevői megrendelések vannak osztva a következő típusokat:
• piacon - figyelemmel a végrehajtást a jelenlegi legjobb ár;
• Limit - tartalmaz korlátozásokat az árak, különösen a feltüntetett minimálárat az értékpapírok eladásából és a maximális árat - ha vásárol;
• puffer - tartalmazza a megrendelés a kereskedő elvégzésére a vételi és eladási értékpapírok, amikor az ár elér egy bizonyos szintet (puffer). Az ilyen megbízások egyfajta biztosíték a befektetők potenciális veszteségeket időszakok kedvezőtlen piaci körülmények között.
Attól függően, hogy az időzítés a végrehajtás az ügyfelek megrendelések vannak osztva:
• Open - érvényes, amíg a végrehajtás vagy amíg törölték az ügyfél;
• Zárt - működik egy bizonyos időn belül, ami után automatikusan törlésre kerülnek;
A szerepe az értékpapír kereskedők kereskedők a pénzügyi szolgáltatások piacán határozza meg a befolyásukat, hogy biztosítsák a likviditást és a piaci stabilitás. Kereskedők kínálnak a fogyasztó bármikor vásárolni vagy eladni a pénzügyi szolgáltatások, valamint az információs szolgáltatásokhoz a piaci szereplők, és az egyes piacokon jár, mint a vezető aukciók.
A fő látványosság a kereskedő - podeshevіle vásárolni, eladni drága. A fő jövedelme a cégek - a pozitív különbség az adásvételi szolgáltatások árai, ami egy árat kell fizetni a sürgősségi és kiegyenlítő ideiglenes egyensúlyhiány kereslet és kínálat között bizonyos fajta által nyújtott pénzügyi szolgáltatások piacán. Áringadozások, ami előfordulhat mérsékli a műveleteket, amelyeket végeznek a kereskedő piacon.
Azok, akik részt kereskedő tevékenységét a piacon, gyakran nevezik a piaci döntéshozók (amelyek a piacról). Értékpapír kereskedők, akik tranzakciókat nagy csomagokat értékpapírok mind a saját nevében, valamint az ügyfelek nevében, az úgynevezett kereskedők. Általános szabály, hogy a kereskedők és elvégzi ügynöki és kereskedő funkciók a piacon. Ők lehet építeni, és megvalósítani a pénzügyi szolgáltatások piacának különböző stratégiák. Ezek a stratégiák meglehetősen kockázatos és a kötött, hogy jelentős nyereséget a megfelelő áron előrejelzést vagy jelentős veszteségeket a téves előrejelzést;
A fő tényező a hatékony aktivitás DATEKS a folyadék jelenlétét eszközök és ezek fokozatos növekedése. A természetes személyek Ukrajnában van egy bizonyos pénz-tőke, amely elsősorban részt vesz a bankrendszer. Mert DATEKS fontos, hogy vonzza ezeket az alapokat a valós pénzügyi forgalma, azaz a. E. vásárolni és eladni részvényeket az interneten keresztül. De van sok probléma, amelyek kapcsolatban vannak a technológiai megközelítés dolgozó egyének nagy megbízhatóságot igénylő, a bizalom, a pénzügyi eszközök, valamint a szabályozási keret működésének ilyen rendszert;
5) értékpapír-kezelési tevékenység rendelkezik értékpapír-kereskedő, amely végzik a díj egy bizonyos ideig alapján a megfelelő megállapodás értékpapírok kezelésével, hogy tartoznak a tulajdonjog egy másik személy javára az adott személy. Ez a szolgáltatás, amely meghatározza, hogy mennyi a tulajdonos értékpapír odafigyel rájuk és végrehajtását biztosítja az értékpapír-kereskedő saját hatáskörében meghatározott intézkedések és tevékenységek az értékpapír-tulajdonában az ügyfél által meghatározott célok elérése érdekében a szerződésben.
A folyamat értékpapírok kezelése az egyik legnagyobb kihívást jelentő, komplex szolgáltatásokat, mert van egy hosszú távú jellegét, és magában foglalja a kialakulását egy értékpapír-állomány (PDA). Figyelembe véve a kívánságait az ügyfél, a pszichológiai jellemzői, a kereskedő kínál, hogy egy adott típusú PDA:
- A konzervatív ügyfél - Alacsony hozamú, de rendkívül megbízható PCP, melynek fő célja, hogy a megtakarítások védelmét az infláció veszteségek és a kockázat;
- közepesen agresszív kliens - változatos PCP, melynek fő célkitűzése - egy stabil jövedelem és az átlagos kockázat mértékét;
- agresszív kliens - PCP kockázatos, mert a cél -, hogy egy gyors és jelentős bevételt, de a fő jellemzője ennek a portfolió jelentős mértékű kockázatot.
A fejlesztés az ilyen kérelmek vesznek részt a nemzetközi piacokon pszichológusok. A hatékonyság a szolgáltatások nyújtását értékpapírok kezelésével olyan tényezőktől függ:
minősítése az értékpapír kereskedő;
egyértelmű meghatározása célkitűzéseket és eszközöket a szolgáltatást nyújtó;
átutalt összeget, a kontroll;
foka közötti kölcsönös bizalom a tulajdonos az értékpapírok és a Vagyonkezelő;
A fejlettségi értékpapír piac az ország és a gazdaság egészére.
A kereskedő az értékpapírok joga van, hogy kössenek megállapodásokat értékpapírok kezelésével a természetes és jogi személyek. Tevékenységek elvégzésére szóló értékpapír-ügyfélként összeget jóváírják külön folyószámla értékpapír-kereskedő, a bank külön a saját kereskedő, alapok és egyéb ügyfelek összhangban megállapodást értékpapírok kezelésével. Ezek az alapok kereskedő elküldi a megszerzése hatékony értékpapírok ügyfél tulajdonát hogy biztosítsa a szükséges jövedelmezőségi szintet, a megbízhatóság és a likviditás a pénzügyi befektetés. A műveletek eredményei a kereskedő jelentéseket az ügyfeleknek a használatát a források. Szerződés az értékpapírok kezelésével lehet biztosítani felosztására nyeresége az értékpapír-kereskedő használja az ügyfél források. Az összeg a szerződés értékpapírok kezelésével egy ügyfél - a természetes személynek kell lennie legalább egy összegének 100 alkalommal a minimálbér időpontjában annak megkötésére;
A túlnyomó többsége szakmai tőzsdei szereplők folytat szakmai tevékenységet az értékpapír-piaci alapján több licencet. Ábra. 9.4 ábra példát mutat „prioritás Értékpapír” a szakmai tőzsdei szereplők egy LLC, amely tagja a pénzügyi holding.
Az összes szolgáltatás értékpapír kereskedők, hogy hozzon létre egy tőzsdei szereplők vannak bizonyos előnyei, amelyek uralják:
- tranzakciók értékpapírokat a legkedvezőbb feltételek mellett;
- kibocsátók hogy biztosítsa a gyors és hatékony elhelyezését értékpapírok, és ennek következtében képes további pénzügyi forrásokat;
- annak lehetőségét, hogy a vételi és eladási értékpapírügyletekért csere és OTC piacokon (közvetítők nélkül végrehajtása és tőzsdén kívüli ügyletek lehetetlen);
- Végrehajtás befektetők jövedelmező pénzügyi befektetések;
- hatékony kezelése értékpapír egyéni befektetők annak érdekében, hogy jövedelem védelmi beruházásokat az infláció és az értékcsökkenés egyéb kockázati tényezőket.
