Az államadósság Oroszország
Rövid leírása A dokumentum államadósság Oroszország
A történelem az orosz államadósság. A jelenlegi helyzet az államadósság piacon. A hatás a külső adósság a nemzetgazdaságra.
Államadósság Oroszország
A történelem orosz államadósság
Az egész XIX. és az elején a XX század. Állami kiadások meghaladták a bevételek. Az év második felében a XIX. Kormány aktívan finanszírozza a vasútépítés, és megváltotta a kincstár saját vonalakat.
Annak érdekében, hogy kisimítja a hatása rendkívüli kiadások a költségvetés szerkezetét, úgy oszlik rendes és költségvetési vészhelyzet. Eredeti pótolni a hagyományos bevételi források (adók, jövedéki adók és így tovább.) A bevétel a második 90% útján kaptuk a belső és külső hitelek. Ez hitelek finanszírozására használtak fel a vasútépítés, a háború és a katasztrófavédelem. A kedvező helyzetben a sürgősségi költségvetés költségeinek fedezésére a hosszú távú fizetési kormányzati hitelek. A hitelek után fizetendő (kamat és törlesztés) rovására a rendes költségvetést.
Kibocsátása új hitelek közvetlen hatáskörébe a király és a Pénzügyminisztérium. Azonban, miután a összehívását az Állami Duma, megkapta a jogot, hogy jóváhagyja az egyes hitel. Az idő és a kölcsön feltételeit is meghatározzák a döntést a kormány.
A legtöbb köztartozások fizettek évi 4%. Az összeg az összes értékpapírok hozama elérte a több mint 2,8 milliárd rubel arany -. 2/3 a teljes piacon.
Term a forgalomból a rövid lejáratú kötelezettségek jogszabály korlátozza, és 3 hónaptól 1 évig. Bills kérdés nem haladhatja meg a 500 rubelt. A jogot, hogy a rövid távú kötelezettségek, hogy személyes pénzügyminiszter a feltétellel, hogy az összes forrás minden alkalommal nem haladja meg az 50 millió. Dörzsöljük. 1905-ben a miniszter jogait bővültek 200 millió. Dörzsöljük. a megfelelő kiadásának rövid távú kötelezettségeinek, ideértve a külföldi piacokon. Államkincstár és az egyének joga volt, hogy figyelembe vegyék e kötelezettségeket az Állami Bank, a kamat tartották formájában kedvezményt.
az államadósság hosszú távú kereslet és hitelek. Hosszú lejáratú hitelek lehet kellően hosszú ideig - 50-80 év. Gyakorlott kibocsátása folyamatos kötelezettség, ha az állam köteles volt fizetni csak a szerződéses kamatláb, vagyis a a hitel birtokosa lett kiadó. A kormány fenntartja magának a jogot, hogy a kötelező kivásárlási az eszköz névértéken. Ebben az esetben a hitel visszafizetésre került példányban. Néha felvásárlás kötvényeket a tőzsdén.
Emellett volt egy hivatalos meghatározása a belső és külső hitelek. Az első összpontosított a külföldi vevő és a külföldi kezelés. Az utóbbi volt a célja az orosz piac számára. Ez az osztály nem volt gazdasági értéke, mivel nincsenek korlátozások a vásárlás a külföldi problémák az orosz állampolgárok és a külföldiek nem voltak hazai.
„Amikor beszélünk az állam a festmény nem lehet kizárni, vagy csökkentse a rendeltetési kifizetések államadósság és a többi elfogadott kötelezettségek az orosz állam.” Törvényhozók előre elnyomja a kísértésnek, hogy sérti az egyik alapvető szabályok a piac - az időben történő fizetésre és teljes egészében.
Az orosz kormány eredményeként egy hosszú és véres erőfeszítést sikerült létrehozni a hírnevét, mint egy megbízható adós, amely működik a piacon óvatosan, és nem visszaélni a nyilvános állapot.
Hitelfelvétel pénzügyi források különböző célokra használják, és nem mindig az a célja megvalósításának egy adott projekt. A pénzügyi stabilitás érdekében, akár rövid távon is rendkívül fontos. Ez lehetővé tette, hogy kövesse a generált gazdaságpolitika megváltoztatása nélkül persze.
Fizette adósságait, és a külföldi állampolgárok, a kormány a Szovjet-Oroszország alapkövét egy új pénzügyi kultúra. Ennek eredményeként a kibocsátott kötvények a fizetés, éppen papírdarabot.
A jelenlegi helyzet az államadósság piaci
Definíció. A teljes összeg az állami kötelezettségek keretében kibocsátott és forgalomban állami kölcsönök, hitelek és kamatok őket, az állam által kibocsátott garancia egy államadósságnak.
Attól függően, hogy a helyét a piacon, a pénznem és egyéb jellemzői az államadósság oszlik külső és belső. Az első olyan hitelek, külföldi államok; nemzetközi pénzügyi intézmények; állami hitelek devizában és a külföldi piacokon. A második csoportba a hiteleket a nemzeti bankok kormányzati hiteleket nemzeti pénznemben és elhelyezni a hazai piacon. Ez áll a tartozások a korábbi évek és az újonnan létrehozott adósságot.
Tizenöt évvel ezelőtt, szinte senki sem tudta volna megjósolni, hogy Oroszország lesz egy nagyon csúnya helyzet megbízhatatlan adós, aki kérni késedelem számára elviselhetetlenné adósság kifizetések, és hogy a problémát a külső adósság kezelése lesz állandó probléma a gazdasági és a pénzügyi szervekkel. Egyrészt, megerősítette a félelmek megbízhatatlan fizetőképessége a kötelezett a fejlődő országok és a KGST-országok és a többi - valamilyen oknál fogva lehetetlen volt elkerülni a gyors növekedés a devizaadósság a nyugati hitelezők. Ennek fő oka, hogy nem elegendőek a fizetési mérleg és az államháztartás, a romló árfeltételeket a külkereskedelem, az általános csökkenése áruexport és kellékek katonai felszerelések.
Miután gondoskodott a külföldi adósságok orosz feltételek „zéró opció” egyszerre volt utódja, és az összes külföldi pénzügyi eszközeinek a Szovjetunióban. Úgy tűnik, hogy a teljes méretű ezen eszközök mennyisége meghaladja a szerződéses kötelezettségek tekintetében a külföldi hitelek, de a valós helyzet fejlődik oly módon, hogy abból a szempontból orosz folyó fizetési mérleg nagyon kevés jövedelmet e pénzügyi eszközök nem egyenértékűek nagy fizetések, a külső adósságszolgálat. És ez nem az eltérés a grafikon felel a bevételek és kifizetések.
A teljes adósság harmadik országok az állami hitelek, a volt Szovjetunió a becslések szerint körülbelül 170 milliárd. Dollár. Meg kell jegyezni, hogy a legtöbb hitelek devizában régi rubelt, és ezek átalakítása a jelenlegi dollár kapcsolatos jelentős nehézségek és ellentmondások. Így néha felajánlotta, hogy fontolja meg, hogy van e hitelek mintegy 100 milliárd. A deviza rubelt, és US $ 7000000000 .. Egyes becslések szerint, több mint a fele az adósság is tulajdonítható, hogy a reménytelen. Szerint a különböző becslések, Oroszország kaphat az adósok csak 15-20 milliárd. Dollár. És akkor 20-25 év. Mint látható, készült az orosz uniós adósság sokkal súlyosabb ellentétes a pénzügyi eszközök. Ha vesszük a különbséget körülbelül szintjén az igazi az orosz frakció 50 milliárd. Dollár. Hitelkötelezettségeit a Szovjetunió mintegy 60% -os veszteséget a zéró opció határozza meg a 20 milliárd. Dollár. (40%, 50 milliárd. Dollár.). A valódi szám lehet még jelentősebb.
Állami hitelezők egyesültek a Párizsi Klub, amelyben az összes problémák megoldódnak alapján a politikai szempontból, szemben a tisztán kereskedelmi megközelítést tagjai a londoni klub, amely magában foglalja a többnyire külföldi hitelező bankok.
Egyes bankok megpróbálták megszabaduljon ezektől a hitelszerződések, mások vásárolni őket egy jelentős kedvezményt névértéken a kölcsön adták ki. Jelentős mennyiségű külföldi adósság, és elég sok a bankok hajlandók vásárolni és eladni adósság vezetett magas likviditási eszköz a külföldi adósságok.
Négy év alatt a működését az orosz külföldi adósság dolgozott ki mechanizmusa kereskedelmi piacon.
Tartozékait forgalmazó foglalkozik hivatalos megállapodást a vevő és az eladó. Ezután megújítása Vnesheconombank adósság egy hitelező a másikra. EBV nyilvántartást vezet a hitelezők és egyetért azzal, hogy egy ilyen átírás. Bár elutasítás esetén az ilyen újbóli nyilvántartásba nem rögzítették, a folyamat hosszú időt vesz igénybe. Formálisan, a felek fenntartják 21 munkanap annak érdekében, hogy átírják a tulajdonosi jogokat az eladóról a vevőre. Ebben az esetben a megállapodás tartalmaz egy olyan rendelkezést, hogy a felek mindent megtesznek, hogy megfeleljen az említett határidőt. A gyakorlatban azonban ez nem mindig lehetséges - a tranzakció olyan hosszú levélváltás: először is, megerősítés az ügylet a felek között, akkor az eladó elküldi a kérelmet más célra (újbóli nyilvántartásba) a Vnyesekonombank, kap tőle egy pozitív választ, ami után együtt a vevő átírja maga a kölcsön.
Egyszerűsítsék a tranzakciókat időről időre által létrehozott szakszervezetek, ami magában foglalja nagy nyugati befektetési bankok, kereskedés ezt az eszközt. Ezek hírszolgáltatás által közvetített nagy könyvvizsgáló cégek, mint Arthur Anderson, a Price Waterhouse és mtsai. Elszámolásforgalom egymás között. Ennek eredményeként, hanem több ezer újbóli regisztrációt szükséges csak néhány járó kezdeti és végső tulajdonosok.
Van egy egyszerűbb módja a kereskedés, hogy inkább a hazai bankok - neyting (háló): a bank értékesíti a hitel a korábbi tulajdonos megvette lejárta előtt egy szabványos kifejezés 21 napon, és így egy látszatát arbitrázs ügylet, amely nem igényel semmilyen regisztrációt. A vonzerejét az ilyen ügyletek a szempontból az orosz bankok, hogy tudod, hogy a profit nélkül vonzza további források.
A hatás a külső adósság a nemzetgazdaságra
Minél terhesebb az ország felhalmozott külső adósság, annál nagyobb mértékben a szolgálati részt vesz a kölcsönhatás a működését a nemzeti gazdaság és a pénzügyi szektorban.
Jelöljük a kölcsönhatás természetének a külső hitelfelvétel az érintett gazdasági ágazatokban. Először is, fontos karakter a veszélyeket a túlzott mértékű külső adósság növekedése szempontjából az állami költségvetés, a monetáris rendszer, a nemzetközi hitelképességét az országban. Az állami költségvetés 3 fekélyes hitelciklus (látnivaló, használata, visszafizetés) káros hatások túlzott növekedésének külső adósság elsősorban társított szakaszában az érettség; Új hitelek a jelenlegi költségvetési időszakban, ezzel szemben, ígéretet arra, hogy tehermentesíteni adó és egyéb szokásos bevételi forrásokat, amelyek révén rugalmasabban manőverezni minden szakaszában a költségvetési folyamat. Ugyanakkor hátrányosan hajtogatott kifizetés ütemezése a külföldi adósság. Mindenesetre, mértékét és következményeit kölcsönhatás nagyban függ a relatív nagysága a felhalmozott adósságállomány.
Szűkítő méretű külső finanszírozási lehet telepíteni karbantartási bizonyos határokon belül függően a tartozás használt mutatók világ gyakorlatban, beleértve az összehasonlítása alapján az adósság és adósság kifizetések a GDP és az export. Felhívjuk figyelmét, hogy Oroszország, mint más országokban, egy nagy területen, objektív logikai viszonylag alacsony export aránya a nemzeti termék. Ez az oka annak, és azért is, mert a hiányos tartalom integrálása a világgazdaságba, akkor valószínűleg nem részesítik előnyben a GDP és az export alapjául az eladósodottsági szint jelző.
Vannak különböző kritériumok súlyosságának megítélésére az adósság problémát. A legjellemzőbb ezek kapcsolódnak az adósság és annak szükségességét, hogy törlesztés és kamatfizetés kivitelére érték, ami meghatározza a lehetséges hitelszolgáltató képességeit.
Nemrég ért példátlan hosszú távú (25 éves) szerkezetátalakítási tartozás külföldi kormányok (Párizsi Klub, a teljes tartozás összege körülbelül $ 40 milliárd részét átalakította - .. 37,6 milliárd) és a bankok (London Club, amely eléri a 25 milliárd adósságot. dollár), ami, az átfogó értékelésben a legnagyobb eredmény az orosz gazdasági diplomácia.
A probléma azonban az állandó figyelmet igényel és ellenőrzés. Erősebb, mint abban az időben a visszafizetés függ három fő tényező: a termelés nagyságrendje és a bevételek növekedését, az export növekedése, a fenntartható többlet a kereskedelmi mérleg és a fizetési mérleg és a tartalék felhalmozása.
Különös figyelmet kell fordítani korlátozó növekedés egy új adósság. Ugyancsak célszerű használni, ha szükséges, ebben a formában a adósságcsökkentés, például az értékesítés, cserébe a tartozás része a részvények az orosz vállalatok.
A mai problémái az orosz gazdaság
A javasolt törlés (részleges vagy teljes) az orosz államadósság foglalkozik súlyos csapást mért Németország, Franciaország, Olaszország, Ausztria és más országok az Európai Unió, valamint az euró gyengül meg az Egyesült Államokban, amely jóvá a Szovjetunió és Oroszország kisebb léptékben. Nyomása alatt a német bankok szerkezetátalakítási szovjet források lekerült a napirendről. Minden remények most a Kreml hozzárendel a szövetségi költségvetés.
Kiadások több bevételt
(1,5 százalék. GDP) az összes bevétel lesz körülbelül 10 százalék. GDP. Az e célból tervezett költeni 4 százalék. GDP visszafizetni és a szolgáltatás adósság, 3,5 százalék. - védelem, 3 százalék. - az állami szektorban. Még szükség
1 százalék. GDP nemzetközi tevékenységek, segítségnyújtás a Szövetség, más igényeket. Amikor teljes megszüntetését kifizetése a szovjet adósság (US $ 105 milliárd.) Beszerzése külföldi hitelek a szövetségi költségvetési hiány tervezett mintegy 100 milliárd rubelt.
Kreml erők Neglinnaya kibocsátás növelésére az igényeit a fegyveres erők (az eseményekkel kapcsolatban Jugoszláviában, egy új kapcsolat a NATO-val), a bűnüldöző (a feszültség az észak-kaukázusi, bevezetésének lehetőségét rendkívüli állapotot), a mezőgazdaság (aszály, betakarítás előtt), az északi szállítás (egyszer alkalommal jelent meg az összeomlás szélén), fizetni adósságait a bérek és nyugdíjak, másrészt vészhelyzet kiadások. Jelentős költségek fog kerülni a kincstár egy elhamarkodott unió Fehéroroszországgal. Egy ilyen teher a nyomda inflációs robbanás elkerülhetetlen.
Tartozások - az éves költségvetés
A mágnes a spekulánsok
Ellátó tartozás banán alapján saját érdekeit. Állandó technikai default, három- és hat hónapos késedelmet szervizelése hitelek késedelmes adósság átütemezési, kis hitel tájékoztatók vannak kialakítva, hogy szilárdan kapaszkodni orosz adósság horog. Mivel a tapasztalat más országok a harmadik világ, ez nagyon kényelmes, hogy szimulálja a külső gazdasági és politikai körülmények között, az eredmény a parlamenti és elnökválasztások, nemzetközi szövetségek. Végén a huszadik század a tartozás fegyver sokkal hatásosabb volt, mint a régi „ágyúnaszád diplomácia”.
Sikerét teszi az a tény, hogy Oroszországban kialakult egy hatalmas víztározó a gazdaság (bankok, vállalatok), a politikusok és a kormányzó párt, az állam nómenklatúra, ami csak létezik, mivel élősködés külföldi hitelek, azok kifosztása, amit az ország vezetői aktívan részt és családokat. Ebből „szivacs” jönnek sokan az ötletek és javaslatok, amelyeket aztán hangot az IMF, egyre további beállítások megnyitása a hazai piacon a külföldi tőke, viszont a diszkrimináció megőrizve az orosz - a világpiacon. Ugyanezen program keretében épült, és a tárgyalások, hogy megoldja a külső adósság. A legfontosabb események előtt.