beruházás finanszírozási módszerek - studopediya
Forrás - készpénz, hogy lehet használni, mint a beruházási források (saját, külföldi, állami tulajdonú, kölcsönzött).
Módszerek (formák) finanszírozási - a mechanizmus vonzás beruházási források finanszírozása érdekében a befektetési folyamat:
2. Credit finanszírozás.
3. Equity finanszírozás.
4. A kormányzati finanszírozás.
5. A projekt finanszírozása.
Ø Az önfinanszírozás - használt kis projektek, és alkalmazza a következő forrásokból: a maradványai a nettó profit, a tartalékok, az értékcsökkenés.
Használt kis projektekre.
Ø hitel finanszírozása.
Típus: kölcsön kötvénykibocsátás hitelfelvétel lakosság (a szervezetek a fogyasztói szövetkezetek).
v Hitel - kölcsön pénzt vagy árut visszafizetés feltételei és általában a kamatok.
Osztályozása hitelek finanszírozási beruházás:
1) adósság típusát:
- kereskedelmi (áruk).
2) formájában:
3) a biztosítása céljából:
- beruházás (formájában a monetáris és deviza);
- Jelzálog (ingatlan);
- adó (elhalasztását adófizetés).
4) érvényesség:
ü Jelzálog időszakra adnak ki a 10 és 30 év.
- A fejlesztés a jelzálog üzleti, amely fejleszti pozitív egész gazdasági folyamatokat;
- alacsony kockázatú banki műveletek (a kockázatot át a hitelfelvevő és a befektető váll).
Van egy sor törvényt: „On Pledge”, „On jelzálog”.
ü Az adójóváírás elérhető 1-5 éves korig:
a) a K + F, a műszaki újra berendezések gyártási (30% -a költség a vásárolt berendezések);
b) innovatív technológiák;
Az elmúlt terméket% a hitel megállapodás határozza meg az adózó és az a hatóság. Alapján kiosztott a kérelem és dokumentáció támogatják, hogy a kölcsönt.
v kötött hitel - hitel beruházások finanszírozásához, külső hitelfelvétel alapja a kötvénykibocsátás.
Ahhoz, hogy a kötvénykibocsátás igénybe cégek, amelyek fizetőképessége nem kétséges.
v Adománygyűjtés lakosság szervezetek által a fogyasztói együttműködés alapján az állami szabályozás. Keretében hitelszerződés egy meghatározott időszakra is részt vehetnek fizikai vagy jogi személyek.
Ø Equity finanszírozás.
Ez csak a részvénytársaság. Általában használja a beruházási források nagyszabású projekteket. Forrásgyûjtés annak köszönhető, hogy a részvénykibocsátás. Másodlagos kérdés elvégzett összhangban a törvény „A Joint Stock Companies” és „Értékpapír”.
1. Nagy kérdés - az alacsony ár a hitelek.
2. A használata vonzott források - kifizetések függően pénzügyi eredmények a vállalat.
3. Az kölcsönzött források a végtelenségig.
A kibocsátási lehetnek törzsrészvények vagy preferencia.
Ø állami támogatás.
Meg lehet végezni olyan formákat, mint:
1. Pénzügyi támogatás nagyon hatékony beruházások.
2. Finanszírozási célzott programokat.
3. projektek finanszírozása keretében az állam külső adósság.
1. Pénzügyi támogatás nagyon hatékony beruházások.
Ez a forma végzik rovására szövetségi költségvetési források kompetitív alapon. Tart egy speciális bizottság. ilyen projektek Követelmények:
- a megtérülési idő nem haladhatja meg a 2 évet;
- A beruházási projekt kell egy üzleti tervet;
- Állami támogatás a következők lehetnek:
a) alapján a visszatérés;
b) a nyújtott állami garanciák kártérítést a beruházó az alapok meghibásodás esetén.
Döntéseket nyújtott állami támogatást, és letette a versenyeztetési kiválasztási beruházási projektek Bizottság által elfogadott befektetési versenyeken a Gazdasági Minisztérium, az Orosz Föderáció.
Bizottsági határozatok elküldik a Pénzügyminisztérium azok végrehajtására kellő időben. Alapok az állami támogatást a beruházási projektek (beleértve az állami kezesség formájában) előírt szövetségi költségvetés tervezetét a jövő évre. A befektető, aki megnyerte a versenyt a beruházási projektek, joga van választani az alábbi formában az állami támogatás:
- nyújtása a szövetségi költségvetést visszaváltható alapot meg nem haladó időtartamra 24 hónap;
- nyújtása állami beruházási források megszilárdítása feltételeket az állam a részvények tulajdonjogát által létrehozott részvénytársaság, amelyeket valósul meg a piacon a végén két év elejétől az értékesítéséből származó haszon a beruházási projekt. csomag mérete részvényeinek egy állami tulajdonú, valamint az év azok végrehajtásának meghatározása szerint az üzleti terv a beruházási projekt;
- nyújtott állami garanciák beruházások kompenzálására rovására a szövetségi költségvetés a pénzügyi alapok a beruházó a meghibásodása esetén a végrehajtás a beruházási projekt nem a hiba a befektető.
Pénzügyminisztérium és a Gazdasági Minisztérium, az Orosz Föderáció részvételével a Központi Bank az Orosz Föderáció biztosítja az alábbi eljárást a nyújtott állami garanciák beruházások:
- befektetők a projektek, amelyek a Bizottság határozatot hozott, hogy az állami garancia, a közvetlen ajánlatok a bankok feldolgozására hitelmegállapodások;
- bankok megkötésének szándékát hitelszerződések befektetőkkel ezek a projektek, rendezte a Pénzügyminisztérium kérelmeket ezen bankok állami garanciát.
A Pénzügyminisztérium a megállapodások megkötését a bankokkal nyújtott állami garanciák beruházások beszélt nevében az orosz kormány.
2. Finanszírozási célzott programokat.
Célzott programokat. Manapság van egy 100 nemzeti projektek. Egy nagyon hatékony eszköz, valamint a célzott programok révén hajtják végre:
· Szövetségi költségvetés és regionális költségvetések
· Az elkülönített állami pénzalapok (járulékok, célzott levonás nyereség, alapok alapjai és a nem kormányzati szervezetek, a külföldi befektetők);
· Eszközök külföldi befektetők számára;
· Kölcsönök (beruházási és átalakítás) államilag garantált.
3. projektek finanszírozása keretében az állam külső adósság.
Forrásgyûjtés külföldi forrásokból formájában hitelt nyújtott. Oroszország képez a külső államadósságot.
Ez lehet a vegyes finanszírozás.
Ø A projekt finanszírozása.
Jellemzően használt a kutatási és feltárási ásványkitermelési. Végzett meghatározásával regresszió (igényt előírt összeg):
· Finanszírozás teljes igénybevétele a hitelfelvevő.
Bizonyos garanciákat és a követelmények a hitelező nem kívánja az összes projekt kockázatokat esik a hitelfelvevő. Ára a kölcsön alacsony, és lehetővé teszi, hogy gyorsan az alapok. Használt alacsony profit és non-profit projektek.
· Finanszírozási anélkül, hogy a hitelfelvevő.
A hitelező nincs garancia a hitelfelvevő, és feltételezi az összes kapcsolódó kockázatokat a projektben. Az ára magas => finanszírozott projektek magas jövedelmezőség és versenyképes termékeket.
· Finanszírozás korlátozott lehetőség.
Minden résztvevő vállal függő kockázatokat. A tisztességes áron, hogy minden résztvevő érdekli a hatékonysága a projekt, mivel a nyereség függ a teljesítményüket. Ennek a formának számos előnye van:
a) megbízható becslést fizetőképességét és megbízhatóságát a hitelfelvevő;
b) felülvizsgálja az egész beruházási projekt szempontjából fizetőképesség és a hatékonyság;
c) előre eredményeként a beruházás megvalósításának projekt.
Hosszú távú bérleti gépek, berendezések, és így tovább időtartamra 3-20 év vagy több, vásárolt a bérbeadó a bérlő céljára való felhasználása a termelés, miközben azok tulajdonjogát a lízingbe adó a teljes időtartama alatt a szerződés.
Attól függően, hogy a szerződés időtartama 3 típusú műveletek:
1. Rövid távú bérleti - bérbeadás (maximum 1 év).
2. Középtávú - hayring (1-3 év).
3. A hosszú távú - lízing (3-20 év).
1. Pénzügyi - egy megállapodás, amely a fizetési időszak alatt a fellépés fedezésére teljes értékcsökkenését berendezés vagy a legtöbb, valamint a profit a bérbeadó.
2. Működési - megállapodás, amelynek érvényessége rövidebb értékcsökkenési időszak a termék.
A téma a bérleti lehet bármilyen nem fogyasztható termékek, beleértve a vállalkozások és egyéb vagyon komplexek, azaz az ingatlan, amely lehet használni üzleti tevékenységét.
A tárgyak a bérleti lehet a bérbeadó a bérlő és az eladó.
· Banki hitelek és szavatoló adakozók;
· Saját források a címzett.
Scheme lízingügylettel mechanizmus:
K - a hitelező (bank)
P - berendezések és tartozékok (producer)
C - Biztosító
L - a lízingbeadó (lízingcég)
L 1 - lízingbevevő (felhasználó)
2 - Fizetés berendezések
3 - eszközök eladása
4 - lízingszerződésnek
5 - lízingdíjak
6 - berendezések beszerzésére
7 - berendezések biztosítás
Bérleti díjak:
1. értékcsökkenés
2. A díj a források vonzotta a lízingbeadó az a tranzakció végrehajtása
3. Az árrés, amely magában foglalja a díj a nyújtott szolgáltatások (1-3%)
4. A kockázati prémium - amelynek értéke attól függ, hogy a kockázati szint viseli a bérbeadó.
Számítása lízingdíjak a következő képlet szerint:
LP = AO + PC + Control + HVL + áfa
ahol a PC - fizetés használt hitelforrások;
Kontroll - behajtandó összeg a lízingbeadó számára kiegészítő szolgáltatásokat;
VL - jutalék;
AO - értékcsökkenés.
ahol BS - könyv szerinti értéke;
Be - értékcsökkenését
ahol STK - a hitel,% évente;
KR - hitelforrások
ahol az operációs rendszer - a maradék érték elején és az időszak végén;
Q - faktor szabályozás figyelembe veszi mobilizálható a teljes vételár az ingatlan.
ahol a T - időszakban a lízingszerződés;
P1 -rn - költségeit a bérbeadó az egyes szolgáltatások által nyújtott lízing megállapodást.
ahol STV - jutalék mértéke.
Éves lízingdíjak kell különböztetni a bérleti díj.
Elemei a bérleti díj:
· Ingatlanadó
Változatos kereskedelem és a kereskedelmi ügyletek, együtt működő tőke hitelezés. A cél a faktoring szolgáltatás - gyűjtemény követelések faktoring társaság és ügyfelei, így miatt ellátás folyósítását. Megszerzése faktoring szolgáltatások bizonyos mértékig megoldja a problémákat, amelyek forrása a forgóeszköz-finanszírozás, mivel lehetővé teszik, hogy kapcsolja az eladás a halasztott fizetéssel eladó azonnali fizetés.
Résztvevők faktoring műveleteket:
1. Faktoring cég (költségvetési szer)
2. Szállító (-kreditor kliens)
3. Az adós (vevő)
A végrehajtás a faktoring ügyletek között predpriyatiem- szállító és a faktoring cég 2-oldalas szerződést. Ennek részeként megállapodás faktoring cég megvásárolja a vállalkozás-szállítói számlák (követelések) a feltételek azonnali fizetés (80-90% a szállítmány értéke), vagyis van egy előre forgóeszköz szolgáltatót. Mivel a vásárlás fizetési dokumentumot faktoring vállalja (összegyűjti) követelhetik a vevő meghatározott termékeiből. Az ára faktoring szolgáltatások a következőket tartalmazza:
1. Biztosítási park (10-20% -át a kifizetés nyereség);
2. A Bizottság (létrehozott faktoring cég);
3. Az faktoring% hitel (80-90%)
Kind faktoring - folyószámla.
Forma kereskedelmi hitel átalakulásának bank. Ezt alkalmazzák olyan esetekben, amikor a vevő nem rendelkezik elegendő forrással, hogy megvásárolja a terméket.
P1 - az eladó az áruk
A beruházó keres eladó az áruk, amelyre szüksége van, és intézkedik a szállítás farfeytinga körülmények között, de ez nem elég, a hozzájárulás a harmadik fél - egy kereskedelmi bank. Mindkét fél folytatja a cél - megkötését követően a szerződés a vevő ír, és elküldi az eladónak egy sor számlák összértékű értékével egyenlő az eladott tárgy, figyelembe véve% irányuló fizetési késedelem, hogy van, azért, hogy a kereskedelmi hitel. Általában által kibocsátott és fél év, de talán egy év, mindenképpen garantált tulajdonság. Kereskedelmi bank pénzt ad a befektető.
A fenti módszerek kialakítására a súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC).
Index átlagos tőkeköltség végez számos fontos funkciója van:
1. Lehet használni a vállalkozások számára az értékelés különböző beruházások.
2. Ha a gazdasági indoka a beruházási projektek is össze kell hasonlítani a belső megtérülési ráta (IRR) a súlyozott átlagos tőkeköltség (IRR> WACC)
3. értékelése tőkeszerkezet és meghatározása annak optimalizálása.
Így projektfinanszírozás - olyan mechanizmust, amely vonzza a pénzügyi forrásokat beruházási projektek, valamint egy sor pénzügyi eszközök azok végrehajtására.