Mbo hogy egy menedzsernek tudnia kell
Általános szabály, hogy a vezetők vezet CVM, bármennyire elcsépelt hangzik, remélem, hogy megkapja a gazdasági hasznot húz a tranzakciót. Lényegét tekintve - a hit a potenciál a megszerzett vállalkozások és a vágy, hogy létrehozza teljes ellenőrzése alatt neki, hogy megszabaduljon a korlátozások által létrehozott anyavállalat. Többek között motívumok - a vágy, hogy az esetleges értékesítése az üzlet, amely tele van a munkahelyek megszűnése a meglévő cégek.
A kulcsfigura tranzakció MBO - az eladó az eszközök. A helyzettől függően, a kezdeti megközelítés az eladó lehet a leginkább kényes szakaszában a tranzakciót. Ebben az esetben, ha a cég egy non-core business, és előbb vagy utóbb lesz kapható, minden nagyon egyszerű. Ellenkező esetben, egy csoport vezetők, akik úgy döntöttek, hogy CVM, érdemes tanácsot kérni a szakmai tanácsadók, hogy dolgozzanak ki a legjobb cselekvési terv. Számos okból szeretné elindítani a kapcsolatot a tulajdonos a cég egy igen korai szakaszában a tranzakciót.
- Nem helyénvaló, hogy végezzen a többletköltségeket, és hogy fektessenek további erőfeszítésekre a tervezés, ha a tulajdonos nem szándékozik eladni.
- Ha a tulajdonos a pozitív hozzáállás az üzlet, a MBO Group kellene neki egy ajánlatot, mielőtt elkezdi a tárgyalásokat más potenciális vásárlók.
- A potenciális befektetők van szükség, hogy teljes körű információt a cégről, amely nem nyerhető hozzájárulása nélkül a tulajdonos.
l bemutatása az elvárások a tulajdonos az eszközök és a költségek a tranzakció lehet beszerezni a korai szakaszban MBO.
Attól függően, hogy a kapcsolat jellegét vezethet a tárgyalások vagy ügyletek vezető menedzserek vagy tanácsadó. Ezután egy egyetértési ismertetjük az értékesítési lehetőség, egy kizárólagossági időszak, az alap az értékesítés feltételei, az ár és a fizetési módot, és így tovább. D.
Egy fontos állomása a tranzakció MBO - a fejlesztés a csoport vezetői az üzleti tervet. Ez lehetővé teszi, hogy sikeresen felkészüljenek a szakaszában a pénzügyi források mozgósításában a MBO.
Ennek alapján a kész üzleti terv, menedzserek fejlődni kezd a pénzügyi tranzakció szerkezete. Ebben a szakaszban az egyik legfontosabb feladat - megfelelő, mérete és szerkezete adósságfinanszírozás.
Fontos szempont az is az forrásának keresése az alaptőke. A legtöbb esetben a pénzt, hogy vásárolják vissza a vállalat a vezetők és az intézményi befektetők. Menedzserek inkább, hogy egy viszonylag kis mennyiségű forrást a fővárosban. Az érték a menedzser hozzájárulása a tőke határozza meg a mértékét a társaság feletti irányítás és a bevétel növekedés értéke a részvények. Azonban meghibásodása esetén a dolgok és a csökkenő vagyonkezelők kapitalizációja veszteségeket is növekedni fog.
Nagyon gyakran, mint a befektető vásárolt a kockázati alapok kezelése. Fontos, hogy legyenek óvatosak, amikor kiválasztják ezen alapok eredményes és kölcsönösen előnyös együttműködést kiemelt befektetői - ez a legjelentősebb tényező a siker a tervezett ügyletet. Mielőtt úgy dönt, meg kell összehasonlítani a különböző stratégiákat a kockázatitőke-alapok.
A maguk részéről, az intézményi befektetők értékelik a vállalat és dönteni arról, hogy megvásárolta a tét is. Ezek egy részét a társaság tőkéjének, amely nagy mennyiségű hitelek, és ez határozza meg a kockázatokat. A befektetők kíván létrehozni felett a legfontosabb döntéseket a társaság. Ezek javaslatot nyújt be, amennyiben ezek a feltételek fektetnek, mint a mennyisége, az időzítés és a befektetési célok fogják meghatározni; Az osztalék és a szavazati jogok kapcsolódnak részvényeket; biztosítékok szükséges a cég vezetése. A befektetők megállapított ajánlat a kisebbségi részvényesek védelmére érdekeit szolgáló intézkedések nyomon követésének biztosítására az egyes műveletek vagy jelentős döntéseket a társaság. Azt is meg kell kérni, hogy meghatározzák a méret a vállalat költségeit és feltételeit a hitelfelvételt. Ki lehet kötni, és a kötelezettségek a cégvezetők a befektetők bemutatására vonatkozó információkat. Például, a befektetők úgy dönthet, hogy figyelemmel kíséri a felvételi a vezetők és azok díjazását.
Ugyancsak fontos, hogy a befektetők a tervezett kötet a cég cash-flow. Nem számít, milyen iparágban a vállalat működik, akkor kell a következő tulajdonságokkal rendelkezik.
- A cég stabilnak kell lennie, jó történelem és az uralkodó termékskála vagy szolgáltatások kedvező kilátások az üzleti és erős pozíciót ebben a piaci szegmensben.
- A cég kell működnie a stabil ágazat, amely nem nagyon érzékeny a konjunkturális piaci ingadozások vagy befolyása.
- A cégnek legyen elegendő kapacitás visszafizetni az adósságot, ha szükséges, a kölcsön, valamint van egy jó mennyiség pénzmozgások magas fokú kiszámíthatóságot.
Általánosságban, az intézményi befektetők a kiválasztási döntés részvétel MBO foglalkozik a legfontosabb szerepet játsszák a két tényező: a jövedelem kapnak, és a kiutat a saját tőke. Haszonkulcs intézményi befektetők attól függően változik, hogy milyen mértékű kockázatot a társaság, és a verseny mértékét a vállalatok között - a kockázati tőke forrásai. Általános szabály, hogy vezérli őket a hozamot a befektetett tőke 25 - 40%. Visszatér kapott intézményi befektető, jön az osztalék formájában és értékesítéséből származó jövedelem felett. Azonban a cél az, hogy ki az üzletet, és profitálni a növekedés a részvények értékét egy időben. Miután három-öt év, a befektetők közvetlenül eladni a részvényeket, hogy egy harmadik fél, vagy adja meg a tőzsdei értékesítésére részesedése a széles körű kisbefektetők. Azonban a kiutat a beruházó társaság törzstőkéje lehet előzetesen megállapított, a vezetőknek. Ők viszont kell az elején a tranzakció felmérni a lehetőségeket a befektetők a tőke és elemezze alaposan.
Miután megtalálta a forrást az alaptőke, ott jön egy szakaszában a pénzügyi és a gazdasági aktivitás a vállalat (átvilágítás, átvilágítás). Ez az eljárás szükséges a végső igazolása a vásárlást. Az eredmények szerint az átvilágítási jelentés elő, amely tükrözi egy átfogó megértése a pénzügyi, kereskedelmi és adóügyi helyzete a cég és a helyét a piacon. Az ellenőrzés tárgyát válik az összes információt a cég.
Miután ebben a szakaszban, elkészítette a jogi dokumentumok és a tranzakció sikeresen befejeződött.
Így vettük figyelembe a főbb állomásait MBO. Meg kell jegyezni, hogy ezek jelenléte az ideális helyzet, ami nem mindig lehetséges a valós életben. A valóság ennél sokkal bonyolultabb. A lényeg, hogy a lelkesedés és a láz, a kezdeti szakaszban, amelyek szerves része a CVM nem érvényesült felett józan értékelése az üzleti gazdasági lehetőségek és várható pénzáramok.