modell Baumol
U.Baumol rámutatott arra, hogy a dinamika a cél készpénzállomány (DS) hasonló a trend a készletek és javasolt egy modellt az optimalizálás a cél maradékot DS alapján Wilson modell.
Ha feltételezzük, hogy:
1. Az igénylő a vállalkozás a DS egy bizonyos ideig (nap, hét, hónap) ismert és állandó;
2. pénztári számlák ugyanabban az időszakban is ismert és állandó, a változás a cél egyensúly DS fog kinézni (lásd 7. ábra ..):
1 hét. 2 hét. 3 hét. idő
Ábra. 7. dinamikája DS a folyó fizetési mérleg
Végén az első héten sem kell eladni meglévő értékpapírok (heti DC szüksége), vagy hogy hitelt ugyanazt az összeget. És ez így kellett volna tennie minden héten.
Aztán DSsr =. ahol DS - heti (havi, stb) van szükség;
DSsr - az átlagos egyenlege a folyó fizetési mérleg.
Nagy egyensúly DS csökkenti a költségeket, az értékpapírok eladásából vagy kölcsön szolgáltatás (az úgynevezett tranzakciós költségek), de másrészt, egyúttal csökkenti a lehetséges értékpapírokból származó jövedelem (mivel pénz nincs forgalom).
Nagysága ezeket a potenciális jövedelem nagyjából venni a jövedelem összegét által generált likvid értékpapírok. De ugyanakkor a rendelkezésre álló értékpapírok (hitel) lesz szükség további (tranzakció) költségeit.
Ezután a teljes költségek összege (ZDSob), hogy a kívánt egyensúlyt a DS áll:
- változó költség (elmaradt haszon) (ZDSper);
- állandó tranzakciós költségek (ZDSpos);
ahol DS / 2 - átlagos egyenlege a folyószámlán;
R - hozamú értékpapírok.
ahol F - érték tranzakciós költségek egy ATM-feltöltési ciklust a folyó fizetési mérleg;
hogy - a szám a DC feltöltési ciklus egy év alatt.
De tudjuk, hogy az éves kereslet a DS egyenlő:
Vagy általában: ZDSob = * r + * F;
Mert kell, hogy minimalizáljuk a DC maradékot különbséget a DS-értéket ZDSob és nullának:
= R / 2 - PDS * F / DS 2 = 0,
X jelentése CR; Y = ZDSob;
Ezért: DSmin =; Ez a képlet Baumol.
Példa: Legyen F = 150 $.; PDS = 100 ezer. Dollár. * 52 hét. = 5.200.000. USD.; r - 15%, vagy 0,15; Aztán: DSmin = 101.980 USD.
Az átlagos egyenlege a folyószámlán DSsr = 50 = $ 990, azaz mintegy 51 ezer. Dollár.
Hátrányok Baumol modell:
1. Az a feltételezés, a stabilitás és a kiszámíthatóság cash flow-k;
2. elhanyagolása szezonális ciklikusság és rezgések a DS igényeinek.
Ha meg kell, hogy vegye figyelembe ezeket a feltételeket, meg kell használni más számítási módszereit az optimális értéket a cél maradékot DS.
Ellenőrző kérdések
1. Mi nettó forgótőke (PSC), és hogyan kell kiszámítani?
2. Mit jelent a DFT?
3. Mi határozza meg a DFT?
4. Melyek a különböző típusú működőtőke gazdálkodási politika?
5. Mi a fő kérdés az irányítás követelések?
6. Ez kezelése követelések?
7. Milyen az a minimális fenntartási költségeit a szükséges készletet?
8. Annak alapján, amit pénzkezelési üzlet?
1. A társaság a következő éves pénzügyi egyensúly:
400 készletek nyers rendelkezések 1000
Goth készletek. termékeket. 600 rövid távú. zadolzh. 1000
Számlák zadolzh. 1800-fiókok zadolzh. 1200
Egyéb tech. eszközök 300
Készpénz 200
Eszközök összesen 7200 Források összesen 7200