3. kérdés
Forward - egy kétoldalú megállapodás, a szerződés, amelynek értelmében a felek vállalják, hogy az ügylet tekintetében a mögöttes eszköz egy bizonyos időpontban a jövőben fix szerződéses árat. A fő problémát meg kell oldani annak segítségével, hogy fedezeti, spekulatív határidős szerződés lehetőségek korlátozottak. A kifejezés a szerződés, az összeg az alapul szolgáló eszköz, teljesítés és egyéb alapvető csatár által meghatározott feltételek szerint a felek közötti megállapodás. Jellemzően, forward vállalatok által használt elleni hátrányos helyzetben a piacon (az importőr fedezheti esése ellen árfolyamok, az importőr - a növekedési, a mezőgazdasági termelő - az zuhanó termékeit, stb.) Előre szerződések gazdát a tőzsdén kívüli piacon, azok forgalomba csak akkor lehetséges feladat a követelés. Jellemzően a teljesítménye a forward szerződés kell végződnie a szállítás a mögöttes eszköz. Ez nem lehet kiküszöbölni, addig a pillanatig a végrehajtás, valamint a nyereség vagy veszteség határozza meg az átadás időpontjában az eszköz. A garanciadíj, amely a kötelezettségek teljesítését a felek által nem biztosított.
Jelentős kockázatot, amikor belépnek egy forward szerződés NE-szeretnének létrehozni egy esetleges rosszhiszemű egyik vállalkozók, társ-tory megtagadhatja kötelezettségek teljesítését kedvezőtlen-yatnom neki változó piaci körülmények között. Ezért megkötése az esélye-vardnye szerződéseket kell létrehozni hírnevét és a valós kapacitása a partnere. A gyakorlatban céljából a biztosító társaságok, melyek már részt nem határidős és határidős ügyletek, amelyeket az alábbiakban ismertetünk.
Futures - szabványos csereszerződés értékesítése egy eszköz (deviza, értékpapír) a jövőben, ahol az eladó vállalja, hogy a vevő - a kötelezettség, hogy vesz egy bizonyos összeget az eszköz a megadott időszakban meghatározott áron a felek által az ügylet.
Határidős szerződések jöttek létre, mint a reakció a pénzügyi piac hiányosságaira határidős ügyletek: a magas likviditás és partnerkockázat, a hiányzó szervezett piac. Határidős szerződések kezdtek el használni a 40-es. XIX. A legnagyobb árutőzsde - a Chicago Board of Trade. A mögöttes eszköz az első határidős gabona.
A gyors növekedés határidős szerződések áruk kezdődött a 50-60-es években. XX században. miatt erős ingadozása nyersanyagárak és kitört a nemzetközi gazdasági integráció. 1972-ben a Chicago Mercantile Exchange, amelynek első határidős szerződést a pénznemet, majd - a kincstárjegyek és a kamatok, és 1982-ben - a tőzsdeindexek.
Futures - pénzügyi eszköz, a következő jellemzőkkel:
szabványosított szállítási feltételek az áruk e törvény szerint (az időzítés, összegét és szállítási feltételek eszközök);
rögzítéséről teljesítés helye a határidős;
standardizált mennyiségű áru tekintetében, amelyek a határidős (140 tonna, 1000 $, 100 részvény 1000 troy uncia).
kereslet egyetemes az áru értékét, és ennek következtében a képességét, hogy gyorsan átalakítani egy határidős szerződés egyéb feltételek ugyanazon árut.
Garancia határidős szerződés a következő mechanizmust annak megkötése és végrehajtása: a kibocsátó és a kezes csereaktusokat (elszámolóház). Alapok által megkeresett vállalkozók fizetik bekövetkezése esetén meghatározott eseményeket. A forrás a fizetés a kezdeti margin bevezetjük a kereskedők.
A határidős szerződés számos jellemzőjét.
Először is, el lehet mozgatni az egyik ügyfél a másikra, amíg az említett végrehajtás abban választás. Ezért, amikor a kereskedés határidős fontos: 1) előre változtatni a biztonsági aránya a jövőben képest a vásárlás dátumát; 2) folyamatosan figyelemmel kíséri a változó sebességgel teljes időtartama alatt a határidős szerződés, fogása Sajnálatos tendencia, egy időben, hogy megszabaduljon a szerződést.
Másodszor, a funkció a határidős - az anonimitást. Brókerek közvetítőként az ügyfelek és az Exchange Elszámolóház és nem fél az ügylet. Ez lehetővé teszi, hogy az eladó és a vevő jár egymástól függetlenül, azaz a. E. likvidálni kötelezettségeit a korábbi bejegyzésben a szerződést teljesítő penziós ügyletek és az Exchange Clearing House (BPM).
Harmadszor, a határidős szerződés készül kizárólag a szervezett piacokon cserék. Határidős kereskedés révén hajtják végre a nyilvános bejelentése vételi ajánlat és értékesítése. Tálalás Az Exchange Clearing House funkcióját veszi fel a közvetítő és Stra-hovschika mindkét tranzakciókat. Tény, hogy a tanács you-kitölti a szerepe a vevő minden eladó és az eladó, hogy minden része a vevő eredményeként szabályozott kockázatok nyitott pozíciókat.
„Vásárlás” határidős szerződés - ami azt jelenti, hogy kötelezettséget, hogy az Exchange elsődleges eszköz (például bizonyos kötvények), amikor az idő, a határidős szerződés, és fizessen érte Exchange eljárással összhangban megállapított a szerződés, azaz a végül megállapított áron időpontjában az adásvételi szerződés.
„El” határidős szerződés - ami azt jelenti, hogy a kötelezettségvállalás a (eladás) Az Exchange elsődleges eszköz, ha az idő egy határidős szerződés, és kap ez a tőzsdétől összhangban a vonatkozó készpénzes eladási ár az eszköz.
A cél a határidős kereskedők a játék az árkülönbözet. A beszerzési szerződést, a tulajdonos azt várja, hogy eladni magasabb áron, és az eladó azt reméli, hogy vásárolni ugyanazt a szerződést a jövőben, de alacsonyabb áron.
A kezdeti vásárlása vagy eladása a határidős szerződés az úgynevezett nyitott helyzetbe. Ebben az esetben, az adásvételi szerződés az úgynevezett megnyitása hosszú pozíciót, és az értékesítés a szerződésben - a nyitó egy rövid pozíció.
Ennek határidős szerződés nem jár a szállítási ismételt pénzügyi eszközök beszerzése, a záró pozíció történik a vásárlás-ki fordított helyzetben szerződést. Határidős vásárlására az n-sitsya határidős eladás, és fordítva. Ennek eredményeként az ilyen értékesítési díj az elszámolóház az a személy, aki megvette a szerződést, mint az eredeti vásárló Vaeth zárt helyzetben, a nyereség vagy veszteség.
Ha bezárja a helyzetben minden résztvevő margin kereskedés határidős egyenlő az ár közötti különbség az ügylet, ahol volt egy eladó, és egy olyan üzletet, ahol ő volt a vevő. Margó kiszámítani, és ha a résztvevő határidős kereskedés nem tranzakciókat a jelenlegi kereskedési ülésén, de még nyitott helyzetből a tetején.
Így a határidős vannak közös vonásaik opciókkal és előre, de ugyanakkor különböznek tőlük. 10. A 2. táblázat mutatja a fő különbségek a típusok határidős szerződések.