Könyv - Shamrayev Andrey Vasilievich - A nemzetközi banki tranzakciók és tranzakciók jogi szabályozása

Ezek a felek a bank (a csoport a bankok részeként bankkonzorciumnak), a projekt cég, a hitelfelvevő (a projekt kezdeményezője), a harmadik fél részt vesz a beruházási projekt - a projekt cég vállalkozók, a biztosítók, kezesek, valamint a fogadó (fogadó állam). A résztvevők között különböző jogviszonyok alakulhatnak ki, amelyeket rendszerint olyan megállapodások alapján állítanak fel, amelyek feltételesen felosztásra kerülhetnek:

♦ a projektvállalat és a hitelezők között létrejött alapmegállapodások (kölcsönszerződés, a biztosíték formáival kapcsolatos megállapodások), valamint a szponzorokkal (a korlátozott igénybevételi jogokkal rendelkező projekttámogatásra jellemző);

♦ kiegészítő megállapodásokat, azaz a. E. között létrejött projekt társaság és harmadik felek (szerződések vállalkozók, szállítók és vevők), beleértve a fogadó állam megvalósítása érdekében a beruházási projekt összhangban alapmegállapodásról, valamint közötti megállapodások hitelezők (Intercreditor megállapodások).

A fő megállapodások keretében felmerülő jogi kapcsolatokra összpontosítunk, amelyek hitelezője a bank. Az eredeti kérdés, amely meghatározza a kötelezettségek jellegét a hitelfelvevő, - a választott jogi forma egy nemzetközi projekt finanszírozás, vagyis alapvetően meghatározzák a kockázat mértékét vállalt kezdeményezője a projekt ... Így a teremtés egy külön projekt cég, egyrészt, hogy korlátozza a kockázata, hogy a kezdeményezők a projekt méretét a járulékokat a társaság törzstőkéje, és a másik -, hogy nem veszik figyelembe a projekt következményeit egy esetleges csőd bármely kezdeményezője. Ha a kezdeményezők a projekt különböző országban található, hozzon létre egy külön projekt cég megkönnyíti kíséri annak tevékenységeit és eszközeit, valamint a projekt megvalósítása révén a projektben való részvétel a cég irányító testületek, hogy nem zárja ki a benyújtási kötött vele megállapodást a külföldi jogot. Ugyanakkor a gyakorlatban a hitelező bankok megkövetelik a projekt kezdeményezőitől, hogy vállaljanak bizonyos kötelezettségeket az újonnan létrehozott projektvállalat tekintetében. Lehetséges a kezdeményezőknek a beruházási projektben való részvételének következő lehetséges módjait feltüntetni [19].

2. Az adósság alárendeltsége. A kezdeményezők a projekt egy külön megállapodás (alárendelés szerződés) a projekt cég vagy részvétele nélkül a hitelező bankok, amelyek szerint előnyben adósság hitelező bankok képest később a bekövetkeztének időpontját kötelezettségeit más hitelezők. Az adósság hitelező bankoknak történő elsőbbsége különösen az ilyen kölcsönökre vonatkozó kifizetések tilalmát, a későbbi kölcsönök korai beszedésének megakadályozását és a biztosítékok alárendeltségét jelenti.

3. Biztosítsa a beruházási projekt befejezésének garanciáját (befejezési garancia). A beruházás befejezésének garanciáját a projekt kezdeményezői nyújtják a hitelező bankoknak a hitelezett bankok veszteségeinek a megállapodás szerinti időpontig tartó időszakáig. A teljesítési garancia megszüntetésének feltétele bizonyos gazdasági mutatók beruházási projektjének megvalósítása, amit az ún. Befejezési teszt pozitív eredménye is alátámaszt.

4. A hiányfinanszírozási megállapodások megkötése. A projekt kezdeményezői kötelezettséget vállalnak arra, hogy kifizetéseket teljesítenek abban az esetben, ha a beruházási projekt megvalósításából származó bevétel összege alacsonyabb, mint a kölcsönszerződés alapján a hitelezőknek történő kifizetéshez szükséges.

A nemzetközi projektfinanszírozás esetében a beruházási projekt végrehajtása során a bank jogi ellenőrzési mechanizmusa különleges helyet foglal el. Ez a mechanizmus révén valósul meg egy módosítást a nemzetközi hitelszerződés különleges feltételek megelőzését célzó behurcolása a beruházás változások hozzájárulása nélkül a hitelezők a hitelező felett ellenőrzési jogot a végrehajtása során megkötött megállapodások keretében a beruházási projekt alapvető költségeit a projekt társaság és kötelezettségek egyéb hitelezők (gyakran csak akkor engedélyezett, ha szindikált) [21]. Egyéb feltételek mellett megadhatja feltételeket a nyitó egy egész csoport bankszámlák, amelyek mindegyike saját célra (számla folyó kiadások, számla rögzítési jövedelem, számla működési költségek, ofszet számla).

A projektfinanszírozás magas kockázatú jellege magában foglalja azon esetek listájának bővítését, amelyekben a hitelfelvevő nem teljesíti a kölcsönszerződés alapján fennálló kötelezettségeit. Az ilyen eseteket a következő tényezők alapján lehet csoportosítani:

1) a végrehajtás időpontja - a projekt végrehajtásának megtagadása (a projekt elhagyása) vagy a beruházási projekt befejezése a kölcsönszerződésben meghatározott idő alatt;

2) a teljesítmény állítólagos képtelensége - a fedezeti arány megsértése, a beruházási projekt keretében kötött egyéb megállapodásokból eredő kötelezettségek elmulasztása;

3) harmadik felek (beleértve a fogadó államot is) - a projekt kezdeményezőinek, a kibocsátott engedélyek, engedmények, engedélyek visszavonásának elmulasztása;

4) egyes jogi tényezők - jogszabályi változások, piaci konjunktúra stb. Negatív hatása.

A hitelfelvevő kötelezettségei elmulasztásának azonnali következményei az új hitelek (drow-stop) megszüntetése, a hitelfelvevő által megnyitott számlákon tartott pénzeszközök befagyasztása és visszatartása.

Annak érdekében, hogy biztosítsa az egyenlő jogokat a hitelezők (szindikált hitelezés), a nemfizetés esetén a hitelfelvevő kötelezettségeinek hitelezők külön megállapodásokat (itercreditor megállapodás), kivéve az egyoldalú intézkedést hoz a hitelfelvevő, de csak a többségi hozzájárulásával hitelezők és figyelemmel arányosítási érkezett a hitelfelvevő amelyet egy meghatalmazott ügynök végez.

Tekintettel arra, hogy a projektvállalat kötelezettségeinek legfontosabb biztosítéka eszközei, beleértve a pénzbevételeket is, a jogi szempontból a leghatékonyabb formát választják különösen akkor, ha a hitelfelvevő nem teljesíti kötelezettségeit. A nemzetközi projektfinanszírozással ezt a problémát tovább bonyolítja a külföldi jog mozgó vagyonra való esetleges alkalmazása [22]. amely magában foglalja a hitelfelvevő által nyitott számlákon alapokat. A nemzetközi gyakorlat a következő szerződéses formákat fejlesztette ki a hitelfelvevő kötelezettségeinek biztosítására.

1. A megbízottak javára a beváltás jogainak átruházása. Ezt az űrlapot általában akkor használják, ha az alkalmazandó jog lehetővé teszi a nem rezidensek számára biztosított jogok átruházását [23]. Projekt vállalat hitelfelvevő ad a jogot, hogy a bevétel során megvalósítása a beruházási projekt megállapodást kötöttek az ügyfelek javára eljáró személy a megbízott vonatkozásában valamennyi hitelező (közös megbízottat) a megállapodás alapján a hitelezőkkel. Ugyanakkor kell jóváírni a vagyonkezelési számla (ami lehet nyitni és azon kívül az állam, amelynek területén a beruházási projekt), és szolgál fedezetként kötelezettségeit a hitelfelvevő.

2. ingó vagyon vagy ingatlannal kapcsolatos jelzálog. Ezeknek a fedezetrendszereknek a használata nem elsőrendű fontosságú a nemzetközi projektfinanszírozásban, mivel a hitelezők nehézséget jelentenek a későbbi végrehajtásra, bár a csődeljárás megindítása esetén is elsőbbséget élvezhetnek.

3. Közvetlen megállapodások. Ezek további megállapodásokra utalnak, és a beruházási projektben (ellentámadók, befogadó állam) részt vevő harmadik felek és hitelező bankok között kötöttek. A fő cél a közvetlen megállapodások - jog korlátozása harmadik személyek létrejött szerződések megszüntetésére a projekt cég (vállalkozások), illetve felülvizsgálatát és engedélyek (fogadó állam) miatt tényleges vagy várható az alapértelmezett a hitelfelvevő kötelezettségeit. Ebben az esetben a hitelező bankok a teljesítményvállalás garanciájaként járnak el, az innovációs joggal egy másik projektvállalat részvételével.

4. Az állományok számlájának finanszírozása (termelésfinanszírozási finanszírozás). Ezt a módszert fejlesztettek ki, hogy biztosítsa a gyakorlatban beruházási projektek végrehajtását, elsősorban az olaj- és gázipari szektor és annak köszönhető, hogy a sajátosságait amerikai törvény, amely biztosítja a hitelezők egy biztonsági érdeke a jól bevált ásványi tartalékok megszerzett azon eredményeként engedményeket a hitelfelvevő jogok ezeket a forrásokat. Abban az esetben, ha az alkalmazandó jog nem teszi lehetővé az ásványi jogok hitelezők általi megszerzését, a koncessziós szerződés vagy az engedély alapján feljogosíthatók.

1.5. Külföldi hitelek és a külföldi adósságválság megoldásának jogi vonatkozásai

1) a hitelfelvevő nemzetközi hitelek formájában nyújtott pénz (vagy konzorciális végrehajtásában nemzetközi projektfinanszírozás) vagy kötvénykibocsátások (angolul terminológia - Sovereign hitelek és államkötvények);

2) a közvélemény számára nyújtott nemzetközi kölcsönök garanciájaként (angol terminológia - szuverén garanciák).

Apropó kredit a külföldi államokat, hanem azt jelenti, (figyelembe véve a téma ebben a fejezetben) csak a nemzetközi hitel készpénzben nyújtott (deviza), amikor a hitelt nyújtó bank kívül helyezkedik el az adós ország.

A külföldi hiteleket a következő tényezők szerint lehet felosztani:

♦ az állam milyen szerepet játszik a nemzetközi hitelügyletben: 1) külföldi államnak kell megadni; 2) a külföldi államigazgatási-területi egységeknek és 3) az állami tulajdonban lévő jogi személyeknek (beleértve a központi bankokat is);

♦ a jellege és célja az átvételi használat: 1) alapján kapott állami hatóság (jure imperii) és alkalmazzuk társadalmi igényeket, és 2) alapján előállított polgári jogi kapacitás (jure gestionis) és alkalmazzuk nyereséget;

♦ a hitelezői bank jogi státusza: 1) magánbankok vagy szindikátusaik nyújtása, és 2) nemzetközi pénzügyi szervezetek által nyújtott szolgáltatások.

Az állami részvétel egyik kulcsfontosságú kérdése a nemzetközi hitelügyletekben az úgynevezett szuverén kockázat, vagyis a veszteségek kockázata, mivel egy külföldi állam nem teljesíti a nemzetközi nemteljesítési hitelszerződés alapján fennálló kötelezettségeit. államcsőd probléma nem csak a nehéz (büntetőeljárás), vagy az, hogy nem használja, kapcsolatban egy idegen országban szokásos ellenszerek (például a végrehajtását csődeljárás), hanem annak szükségességét, hogy módosítsa a szokásos körülmények között a nemzetközi hitelszerződés csökkentését célzó szuverén kockázatot.

A külföldi országokkal kötött nemzetközi hitelmegállapodások szerződéses gyakorlatának elemzése lehetővé teszi számunkra, hogy következtetéseket vonjunk le e megállapodások feltételeiről. Ezek közül az alábbiak a következők:

1) a biztonságról. Nemzetközi hitel szerződés előírhatja, hogy fennáll a külföldi állam letétbe részét arany tartalékok és a devizatartalékok egy külföldi bank, hogy koncessziós jogokat deviza export árbevétel vagy nyugták az állami befektetések külföldön, valamint a közvetlen központi költségvetés bevétele a hitel visszafizetését. E tekintetben a megállapodás tartalmazhat feltételeket az eszközök minőségének és nettó vagyonának fenntartására, valamint a kölcsön visszafizetésére elegendő pénzáramlás fenntartására;

2) a zálogjog tilalmáról. A tilalom csak a külső adósságra vonatkozik, és hatással van a hitelfelvevő állam központi bankjának eszközeire vagy más kormányhivatalok vagyonaira. A zálogkötés csak akkor lehetséges, ha az így megtartott ingatlan az adósság összege, és külföldi hitelező számára külföldi pénznemben értékelhető és fizethető;

3) a biztonság arányosságáról. Ez csak a külföldi adóssággal foglalkozik, és célja a nem biztosított külföldi hitelezők megkülönböztetésének megakadályozása;

4) információk nyújtása. Ez korlátozott jellegű, mivel a szállítási fok nagymértékben függ az államtól. Feltételként rendelkezésre állhatnak a nemzetközi pénzügyi szervezeteknek küldött dokumentumok másolatai és költségvetési adatai;

5) az IMF tagságáról. Kötelezi a hitelfelvevő államot, hogy fenntartsa az IMF egyik tagjának jogállását, amely biztosítja a stabilizációs hitelek nyújtását és az IMF általi ellenőrzést az állam által végrehajtott pénzügyi politikákhoz;

7) jelentős negatív változásokról (kedvezőtlen változás). A külföldi államoknak nyújtott hitelek esetében előfordulhatnak olyan esetek, amikor a hitelfelvevő állam pénzügyi helyzete romlik, vagy jogszabályai kedvezőtlen változást mutatnak;

8) az alkalmazandó jogról és joghatóságról. A hitelezői bank helyének megválasztása vagy a harmadik állam jogai (például a piaci jog), mint az ország alkalmazandó joga, nem csökkenti az állam szuverenitásának kockázatát, de elkerüli a hitelfelvevő állam jogszabályaiban bekövetkező kedvezőtlen változások kockázatát. Ez a választás azonban nem lehetséges, ha a hitelfelvételi állam jogszabályai olyan rendelkezéseket tartalmaznak, amelyek akadályozzák a külföldi jog megválasztását, ami a kölcsönszerződésben tükröződik. Így a latin-amerikai államokkal kötött nemzetközi hitelmegállapodásokban az úgynevezett Calvo-záradék [24]. amelynek lényege, hogy az alkalmazandó jog a hitelfelvevő állam joga, az illetékes bíróság a hitelfelvevő állam bírósága, a hitelező bank megtagadja a nemzeti államtól való védelmet.

A nemzetközi pénzügyi válság miatt különleges jelentőségű jogi vonatkozásai külső adósságválság felbontás, amely szerint a jogi értelemben vett, értjük az ideiglenes képtelen egy idegen országban, hogy teljesítse kötelezettségeit aláírt nemzetközi hitelszerződések hiánya miatt az eszközök a kifizetés pénznemét. [25] Külföldi adósságválság esetén egy idegen ország továbbra is általában oldószerként marad, és problémái vannak a devizában átváltható likvid eszközök megszerzésével.

Lehetséges a külső adósságválság következő következményeinek felmutatása:

♦ kiegyenlítik a külföldi állam mint államadósság és adminisztratív területi egységei, valamint jogi személyek hivatalos hitelfelvevők közötti különbségét;

♦ A magán-hitelfelvevők és az állam közötti különbség simított, mivel a külföldi tartalékok a külföldi adósságok kiszolgálására szolgálnak.

A külföldi adósság (külső adósság) jogi természetével kapcsolatban a szakirodalomban különböző szempontok merülnek fel. Szerint V. Tudor, a külső adósság (külső eladósodottság) lehet meghatározni, mint az adósság, hogy van vagy lehet (a felek által választott) kell megfizetni eltérő pénznemben a valuta a hitelfelvétel az állam, vagy a jogot, hogy a fizetési amelyek a helyi pénznemben tulajdonosa a hitelező állam nem rezidensei [26]. F. Janwiti szerint a külföldi adósság devizában fizetendő adósság [27]. míg a felek helyének és a fizetési pénznemnek nem feltétlenül kell kapcsolódnia. Meg lehet említeni a nemzetközi adósságot is [28]. Olyan adósságként értendő, amely alapján a tőke és a kamat kifizetése jogalapon, a hitelező külföldi országban és (vagy) devizában történik.

Az orosz törvény adósság kötelezettségek az Orosz Föderáció, a hitel megállapodások és szerződések által kötött az Orosz Föderáció a hitelintézetek, a külföldi kormányok és a nemzetközi pénzügyi intézmények javára az említett hitelezők szerepel az Orosz Föderáció államadósság (Art. 98 a költségvetési kódex Orosz Föderáció stb - BC RF).