A bankok megromlása
§1. A forfaitáció kialakulása és fejlődése
A FORFEITING egy hitelviszonyt megtestesítő okiratban kifejezett adósság megvásárlása nem forgatható alapon. Ez azt jelenti, hogy az adósság megvásárlója (visszautasító) a visszautasításra vonatkozó kötelezettségét - visszavonásától - a regressziós követelésnek a hitelezőhöz történő benyújtásával feltételezi, ha az adós nem elégedett meg. A forgatható kötelezettség megvásárlása természetesen kedvezményes áron történik.
A forfeiting mechanizmus kétféle tranzakcióban alkalmazható:
• pénzügyi tranzakciókban - a hosszú távú pénzügyi kötelezettségek gyors végrehajtása érdekében;
• exportügyletekben - a pénz átutalásának megkönnyítése céljából az exportőrnek, aki a kölcsönt külföldre vállalta.
A forfeiting eszközként használt legfontosabb, forgatható dokumentumok váltók. Az egyéb típusú értékpapírok azonban elvesztés tárgyává válhatnak. Fontos, hogy ezek a papírok "tisztaak" (csak absztrakt kötelezettséget tartalmaznak).
A forfaitálás a második világháború után jött létre. Több bank zürichi volt bo-gaty tapasztalat finanszírozásában nemzetközi kereskedelemben, elkezdtünk használni ezt a módszert, hogy finanszírozza a vásárlás gabona az Egyesült Államokban, hogy Nyugat-Európában. Azokban az években, a szállítás a termékek és con verseny a szolgáltatók között nőtt annyira, hogy a vásárlók növelése érdekében van szükség CPO-nek nyújtott hitel akár 180 napig pedig a szokásos 90. Ezen kívül volt egy váltás világkereskedelem struktúrája mellett nagy értékű áruk esetében, amelyek viszonylag nagy-com SRO termelés. Így nőtt a hitel szerepe a nemzetközi gazdasági csere kialakításában, és a szállítók kénytelenek voltak új módszereket keresni tranzakcióik finanszírozására. Mivel az eső akadályokat a nemzetközi kereskedelem és sok Afri-Kan, ázsiai és latin-amerikai országok aktívabbá váltak a világpiacon, a nyugat-európai vállalkozások egyre nehezebben adnak hitelt a saját forrásaiból, ezért a szállítók és kénytelenek voltak új módszereket finanszírozni a tranzakciók .
A forfaitáció legnagyobb fejlődése olyan országokban volt, ahol viszonylag kevéssé fejlett az exporthitelezés. Kezdetben a forbüntetést a kereskedelmi bankok végezték, de az "a-forfe" műveletek volumenének kezdetén létrejöttek, speciális intézmények jöttek létre.
Jelenleg a forfaitáció egyik fő központja London, mivel sok európai ország exportját már régóta finanszírozzák a városból, amely soha nem habozott új banki technológiák megszerzésével. A forfaitások jelentős része Németországban is koncentrálódik.
Így a forfaiting különböző pénzügyi központokban fejlődik, az ilyen ügyletek éves növekedésével. Mindazonáltal hiba lenne összekapcsolni az "a-forfe" ügyletek számának növekedését az ilyen központok számának növekedésével. Ezt az exportőrök által felmerülő növekvő kockázatok, valamint a megnövekedett kockázatok miatt megfelelő finanszírozási források hiánya magyarázza.
A forfaitálásnak jelentős előnyei vannak, ami vonzóvá teszi a középtávú finanszírozást. Ennek az űrlapnak az a fő előnye, hogy a forfeiter vállalja a működéshez kapcsolódó összes kockázatot. Ezen túlmenően, annak vonzerejét vozras-megolvad miatt az elutasítás néhány országban fix kamatozású, a krónikus hiánya számos fejlődő országban pénznemben fizetni az importált áruk nőtt-e politikai kockázatok és bizonyos más körülmények között.
A forfeiting értékpapírok legfőbb típusa a VEKSELA - TRANSLATION AND SIMPLE. A velük végzett műveletek általában gyorsan és egyszerűen, váratlan komplikációk nélkül hajthatók végre.
A számlákon kívül a visszavonás hitelkötelezettség formájában is lehet. AK-hitel, mint tudjuk - ez a pénzbeli elszámolás vagy dokumentumot, amely a rábízott az egyik bank (hitelintézet) a másik, hogy készítsen miatt speciálisan fenntartott alapok fizetni az áru-szállító dokumentumok szállított áruk vagy fizetni a hordozója az akkreditív egy bizonyos összeget. Akkreditív lehet visszavonható és visszavonhatatlan. Visszavonhatatlan akkreditív határozott kötelezettségvállalás a kibocsátó bank, hogy a kifizetések nyújtására vonatkozó kereskedelmi okmányok ő biztosított akkreditív, és figyelemmel az összes feltételeket.
Oroszországban a betéteket a nem rezidens szállítók és a vásárlók, valamint a nemzetközi települések közötti településekben használják. A világkereskedelemben elsősorban a külkereskedelmi tranzakciók esetében a hitelnyilvántartások számításai kerülnek felhasználásra.
A hitelek elvesztésének tárgya ritkán kerül felhasználásra. Ezt a művelet bonyolultsága magyarázza, amely elsősorban abból áll, hogy hitelbesorolás esetén előzetesen tárgyalni kell az ügylet feltételeiről, ami az egész eljárás időtartamának növekedéséhez vezet. Mindezek mellett a forfaiting piacon a tranzakció lezajlása és befejezése magas, valamint a dokumentumforgalom egyszerűségét feltételezi.
A pénzbüntetés szempontjából a műveletek legfontosabb kellemetlensége a hitelmegállapodással a következő. Az a tény, hogy a műveletben részt vevő résztvevő feltételezi, hogy a visszatérítést időszakosan és megközelítőleg egyenlő arányban fogják végrehajtani. Kényelmes neki és a többi résztvevőnek - az adósnak és a kezesnek. Azonban, ha a részleges visszavásárlását a váltókat is kiadható külön dokumentumokat, amelyek mindegyike könnyen kezeli a kívánt fore-feytera eladni őket, az akkreditív minden össze egyetlen dokumentumban javára kedvezménye-tsiara, és ez a dokumentum gyakran nem lehet értékesíteni külön engedély nélkül adós, ami jelentősen bonyolítja az egész műveletet.
A forfaiting fejlesztésének fő irányai
Az elmúlt években a fejlett piacgazdaságú országokban a forfeiting szolgáltatások fejlesztése a következő fő területeken folyt.
1. A SECONDARY MARKET ÉS A BEFEKTETÉSI ESZKÖZÖK BEFEKTETÉSE
Az eszközök megvásárlása, a forfaiter beruházásokat eszközöl. Talán nem akarja hosszú ideig tartani a forrásait ebben a formában, hanem éppen ellenkezőleg, azt a másik befektetőt kívánja viszonteladni, aki szintén forfaiterré válik. A követelések következő eladása alapján másodlagos forfaitási piac alakul ki.
A Forfaiter viszonteladhatja a tulajdonában lévő eszközök egy részét, mert a tranzakció jellege lehetővé teszi, hogy az adósságot részekre bontsuk, amelyek mindegyikét kibocsátották egy lejárattal. Egy vagy több ilyen számla eladható.
Ne gondold, hogy az elsődleges és a másodlagos forfaiting piacok nagyon differenciáltak. Sőt, egyes Forfaiters működő másodlagos piacon tartani, lyami elveszítve bizonyos befektetési értékpapírok, és mások, kevés kapcsolatos transz-elsődleges piacon lehet aktív kereskedők a másodlagos. Mindkét piacon általában jogi személyek működnek. Ritkán fordul elő befektetések forfaitási eszközök magánszemélyek számára, mivel nem minden befektető rendelkezik olyan szilárd portfolióval, amely lehetővé teszi a kapcsolódó politikai és gazdasági kockázatok hordozását.
Gyakran előfordul, hogy a forfaiting értékpapírok közvetlen átruházása az új tulajdonosra nem következik be. Tudja, hogy az értékpapírok értéke, forgalomuk feltételei ismerik a kezeset, de nem az eredeti kibocsátót. Ebben az esetben az előző tulajdonos az értékpapírok érvényességének lejártát követően összegyűjti a kifizetéseket, és átutalja azokat az új tulajdonosnak. Mi magyarázza ezt a titkot a másodlagos forfaiting piacon?
Először is, a titoktartási megfontolások. Az exportőr érdekelt abban, hogy ne adjon tájékoztatást az ügylete finanszírozásának módjáról, és nem akarja, hogy a vevő (vagy harmadik felek) tudjon a pénzügyi szükségleteiről és az ügyleteinek finanszírozására használt mechanizmusról. Az elveszett értékpapírok értékesítése magában foglalja az üzleti kapcsolatok körének önkéntelen bővítését, ami megnehezíti az exportőr ellenőrzését. Ennek elkerülése érdekében ez utóbbi bizonyos korlátozásokat kíván létrehozni a szerződésben, amely megakadályozná az elévülési értékpapírok szabad kereskedelmét.
A nehézségek ellenére a másodlagos forfaitási piac virágzik. Mondja el, hogy ez a következő körülmények lehetnek.
Az elsődleges értékpapír-tulajdonos például megállapíthatja, hogy bármely új papír vásárlása meghaladja az általa ebben az országban megállapított hitelkeretet. Még akkor is, ha ezen értékpapírok hozama nagyon vonzó, akkor kénytelen lesz elhagyni az ügyletet, ha nem engedélyezi ezt a határt. A probléma megoldása lehet akár az ország portfóliójában meglévő meglévő értékpapírok, akár a jelenleg kínált értékpapírok értékesítése. Ugyanez történik, ha meghaladja az adott kibocsátó által meghatározott hitelkereteket. Az elsődleges birtokos a szekunder piacra vonzódhat, egyszerűen azért, mert a kamatlábak csökkentek, és ezen a piacon nagyobb áron vásárolhat értékpapírokat, mint amikor ugyanazokat az értékpapírokat vásárolná az elsődleges piacon.
Vannak más okok is, amelyek arra kényszerítik az elsődleges birtokost, hogy részt vegyenek a másodlagos piacon történő kereskedésben. Például a kamatváltozások előrejelzésére nagyobb likviditást kíván biztosítani portfóliója számára, vagy magasabb értékpapírok előnyeit, vagy egyes értékpapírok alacsonyabb kockázatát kívánja kihasználni, és így megszerzi őket a másodlagos piacon. Vagy még könnyebb: egy vevő megjelenhet a piacon, kedvező áron (ez akkor történhet meg, ha a vevő a kamatlábak esetleges emelkedését