A projekt finanszírozása önmagában "táv" projekt kétféleképpen értelmezhető

b) A projekt finanszírozásának megszervezése

RADR
WACC
projekt kockázat
a vállalat átlag feletti kockázata
RADR - a diszkontráta, amely megfelel a projekt kockázatának. 7. A projektértékelés diszkontrátájának igazolása
Úgy használja a technikákat, mint például a vizsgálat érzékenységét a projekt meghatározása „fedezeti pont” és mások. Tekintettel a magas kockázatok projektfinanszírozás, a hitelezők igyekeznek biztosítani a leghatékonyabb kezelése. A kockázatok csökkentésére szolgáló hagyományos módszerek mellett (például biztosításuk) a befektetési projekt végrehajtásában résztvevők közötti elosztás módját alkalmazzák. Ezek közé tartozik: a projekt cég (megrendelő projekt), alapítói a projekt társaság (szponzorok), a hitelezők, tanácsadás, berendezések szállítók, vállalkozók, az ügyfelek design a termék, az üzemeltető cég, a bankok, kezesek és a többi tag. A projektciklus különböző szakaszaiban az egyes résztvevők szerepe a kockázatok lefedésében változik. Így a befektetési szakaszban a hitelező bank általában megszünteti az építési és szerelési munkák minőségének és időben történő befejezésének felelősségét. Kapcsolatos kockázatok minőség és szállítási feltételek a tárgy, valamint a többlet a becsült költsége a projekt által viselt a projekt társaság és annak alapítója, alul-vállalkozó, gépek és berendezések beszállítók, biztosítók stb ami a szerződésekben és szerződésekben (szerződés, garancia, biztosítás stb.) tükröződik. A létesítmény működésének szakaszában a hitelező bank általában átveszi a kereskedelmi, deviza,
új kockázatok. A kockázatok egy részét ebben a szakaszban a projekt termék vásárlóira lehet áthelyezni olyan szerződések megkötésével, mint a "take or pay" (take or pay).
A hitelező és a hitelfelvevő (projektvállalat) között a beruházási projekt végrehajtásával kapcsolatos kockázatok elosztásától függően a projektfinanszírozás a következőképpen sorolható be *
a hitelező igénybevétele (forgalma) a hitelfelvevő számára;
korlátozott regresszióval;
teljes regresszióval.
Ez utóbbi esetben a hitelező igénybevételének összege jelentősen meghaladhatja a hitelfelvevő likvid eszközeit - a projektvállalatot. Ebben a helyzetben azt tervezik, hogy a projektvállalat kötelezettségeit a hitelezőre a szponzorok (alapítók) pénzeszköze fedezi. Az utóbbi típust a hitelfelvevõ teljes regresszióval kezeli, minden kockázatra, kivéve a politikai és vis maiorokat. Legutóbbi részben vagy teljes egészében fedezi az állami vagy félig állami szervek, exporthitel-biztosítás, valamint a nemzetközi szervezetek, mint MIGA (Multilaterális Beruházásbiztosítási Ügynökség - World Bank fiók).
A projektfinanszírozás, amely a hitelező bank számára fokozott kockázattal jár, külső hasonlóságot mutat a kockázati (kockázati) finanszírozással. Ezek a finanszírozási mechanizmusok azonban alapvetően különböznek egymástól. A kockázatitőke-finanszírozást kockázati tőkealapokból nyújtják, amelyeket kifejezetten a magas és nagyon magas kockázatokkal járó projektek finanszírozására fordítanak. Rendszerint ezek az új technológiák és új termékek fejlesztésével kapcsolatos projektek. Ennek megfelelően a kockázati finanszírozásban a tudományos és technikai jellegű kockázatok és a kereskedelmi (piaci) kockázatok érvényesülnek. Projektfinanszírozási foglalkozik általában többé-kevésbé jól ismert technológia, és a projektek leggyakrabban középpontjában a termelés hagyományos áruk és szolgáltatások (olaj, gáz és egyéb energia termékek, arannyal, egyéb áruk és félkész termékek erős kereslet a világpiacon). A projektfinanszírozásban
nanskrovanii érvényesülnek a projekt kockázatokat (késés üzembe a létesítmény; költségtúllépés az építési, rossz minőségű berendezések és építési tevékenységek magasabb nyersanyagárak és egyéb elemek a termelési költségek rossz gazdálkodás célja a szakaszában a működés, stb.)
A fő különbség a projekt és a kockázati finanszírozás között a következő. A kockázati finanszírozással a megengedett veszteségi arányok kerülnek meghatározásra, ami a projektfinanszírozás résztvevői számára elfogadhatatlan. A kockázatitőke-alapok esetében az alap tőke 50% -át vagy annál nagyobb részét a projekt meghibásodása miatt leírják, és az ilyen veszteségeket az alapítók nem komolyan érintik. A projektfinanszírozásban résztvevők, különösen a bankok esetében a projektek végrehajtásának elmulasztása nagyon komoly következményekkel járhat, beleértve a csődöt is.
Mivel a projektfinanszírozás nagyobb kockázatot jelent a hitelezők számára, a bankok általában csak olyan befektetési projektekre használják ezt a formát, amelyek nagy nyereséget ígérnek. A '70 -es években, amikor a kapcsolat a „olaj-boom” az olaj és egyéb energia árak nőttek többször, a jövedelmezőség beruházások a szénhidrogén-kinyerési vált gyakran a több száz százalékos. Ez jelentősen befolyásolta azon bankok politikáját, amelyek aktívan részt vettek az olaj- és gázszektorban vonzó projektek megtalálásában.
Az iparban az alacsony haszonkulccsal dolgoznak, és viszonylag magas kockázatát tartozás tőke és a tőke, a projekt cég, mint általában, 60: 40,50: 50, de lehet egy lehetőség, ha a saját felülkerekedik hitelfelvétel.
Mivel a projekt finanszírozásáról kapcsolódik a magasabb kockázatot a hitelező, a figyelem állományértékelési projekt erőssége: ez az állomány határozza meg a tartozás lefedettségi arány (DCR - Adósság Coverage Ratio), amelynek kiszámítása az arány a várható nettó bevétel a projekt a tervezett kifizetések hitel tartozás. Mindenesetre nem lehet kevesebb, mint egy. Valóban a világ gyakorlatában,
Az 1980-as évek végén a projektekhez nyújtott hitelek esetében az alsó határértéket 2: 1-ben (200%), majd 1,3: 1-re csökkentették (130%). Ha az adósságtörlesztési ütemterv megegyezik a bankkal, a "meghatározott százalékos" módszer alkalmazható, pl. a készpénzbeáramlás meghatározott százaléka (például 70%) behajtható az adósság visszafizetésébe. Az ilyen szerződésekben nem lehet rögzített törlesztési időszak.
Számos bank egyidejűleg működik hitelszerzőként (szervezőként) és konzorciumok és szindikátusok formájában nyújtott finanszírozási szolgáltatóként, amely a hitelek egy bizonyos részét biztosítja.
A kilencvenes évektől kezdődően a projektfinanszírozás piacán megjelenő projektkötvények megjelentek. A legtöbb kérdést nem a beruházási projektek kezdeti finanszírozására szánják, hanem a befogadott bankhitel-kölcsönök adósságának refinanszírozására. A kilencvenes évek közepétől kezdve a projektbecslés szerint [2] voltak példák a projektkötvény-kibocsátás költségeire a kezdeti költségfinanszírozáshoz.