Opcionális tanúsítvány
Egy opciós tanúsítvány (szerződés) vagy egy rövid opció egy megállapodás az értékpapírok későbbi értékesítése vagy eladása egy meghatározott időszakra rögzített áron. Sürgős megállapodásoknak nevezik, amelyek nem követelik meg a kötelező végrehajtást. Így a vevő a szerződés időtartama alatt megvásárolhatja az árut. A kötelezettségei ezen időszak vége vagy az ügylet megkötése után megszűnnek.
Ezután az eladónak a partnere kívánságára kell eladnia az értékpapírokat. Ez olyan helyzetbe hozza, amely hátrányosabb a másik félhez képest. Egyfajta kártérítés az opciós prémium, amelyet a tranzakció időpontjában fizetnek. A tanúsítványok két típusa létezik: eladó (feltöltés) és vásárlás (hívás). Az első típus hozzárendeli tulajdonosa számára azt a jogot, hogy az eszközöket a jövőben meghatározott költséggel értékesítse. Míg az opcionális vásárlási bizonyítvány magában foglalja az eszközök rögzített áron történő megszerzését.
Az opcionális tanúsítványok osztályozása
A kötelezettségek teljesítésének időpontjában az opcionális tanúsítványok amerikai, európai és érdekelt felek. Az első az érvényességi időtartam alatt bármikor megjeleníthető kivitelezésre. Míg az európai alkalmassági bizonyítvány teljesítésének követelményét a megbízás teljesítésének időpontjában lehet benyújtani. Ami a kamatokat illeti, végrehajtásuk idejét a piaci helyzet határozza meg.
Az alapvető eszköz típusának ilyen kritériuma az opciós utalványok indexhez, adóssághoz, külföldihez stb. Történő megosztását eredményezi.
Az opcionális tanúsítványok jellemzői
Az opciós tanúsítvány jellemzésére minőségi és mennyiségi mutatókat alkalmaznak. Az első esetben annak típusát értjük, vagyis azokra az entitásokra vonatkozik, amelyeket az opció ad tulajdonosának. A mennyiségi paraméterek a teljesítmény árát (az alapul szolgáló eszköz értékesítésére vonatkozó megállapodásban meghatározott összeget), valamint a prémiumot.
Ezenkívül minden opciós tanúsítvány ideiglenes és belső értéket tartalmaz. Az első érték határozza meg az opció érték és a prémium összeg közötti különbséget. Minél hosszabb ideig a végrehajtásig, és annál nagyobb az alapul szolgáló eszköz volatilitása, annál nagyobb az időérték. Ez a mutató is közvetlenül függ a kamatlábtól. Ha ez magas, akkor a hívás opció árának emelkedése, és a put opció értéke csökken.
A belső érték határozza meg az eszköz árának és a szerződés teljesítésének összegének különbségét. Úgy vélik, hogy az opciós tanúsítvány csak akkor rendelkezik értékkel, ha nyer. Ha vételi lehetőséget választasz, akkor a vevő számára nyer (abban az esetben, ha az eszköz értéke magasabb, mint a sztrájk ára). Ez lehetővé teszi az eszközök értékesítését a piaci ár alatti áron. Ezután, az eladónál, a nyertes lehetőség ellentétes helyzetben lesz.
Milyen információkat kell tartalmaznia az opcionális tanúsítványban?
Az egyes opciós tanúsítványok specifikációjának a következő információkat kell tartalmaznia:
- az alapul szolgáló eszközök pontos száma, amelyet az eladónak az opció birtokosához kell realizálnia;
- az eszközök értéke;
- a megállapodás végrehajtásának időpontja, a termékértékesítés és a pénzeszközök letétbe helyezése;
- az opcionális tanúsítvány végrehajtásának formája;
- a minimális lépcsőfok.