A számítási módszerét nettó jelenérték (NPV)
Az egyik fő módszerek gazdasági értékelése beruházás hatékonysága kiszámításának módszerét a nettó jelenérték (NPV - nettó jelenérték). Az eljárás csökkenti a kiszámítását nettó jelenérték - NPV, ami lehet meghatározni, mint a kapott érték leszámítva a különbség az éves bevétel és kiáramlás a pénz alatt felhalmozódott gazdasági életben a projekt.
A számítási módszere a nettó jelenérték (NPV) lehetővé teszi, hogy a legáltalánosabb befektetési eredmény, de ez volt a végső hatás szempontjából abszolút mennyiségét. Nettó jelenérték meghatározása a hatások összege a teljes számlázási időszakban normalizálta a bázis időpontban, vagy a többlet az integrál eredménye az integrál költség.
Amikor az egy egyszeri beruházás nettó jelen érték kiszámítása az alábbi képlet segítségével:
ahol Ri - az éves cash flow az i-edik évben,
ІS - induló beruházás,
n - távú gazdasági élet, a projekt
r - diszkontráta.
a kifejezés
Ez kifejezi teljes halmozott értéke a diszkontált bevételek, azaz a jelenlegi értéke a jövőbeni pénzáramok a projekt által generált.
Így a nettó jelenérték eltér a jelenlegi értéke a befektetés értéke költségek:
Ha kiszámítja a nettó jelenértéke pozitív (ISI> 0), a beruházási projekt hatékonynak tartják (adott diszkontráta) és a kérdés az elfogadás. Sőt, a nagyobb az értéke az index a nettó jelenérték, annál jobb a projektben.
Beruházási projekt, amely a mutató a nettó jelenérték negatív vagy nulla (MPY <0) должен быть отклонен, поскольку он не принесет инвестору прибыль на вложенный капитал. В частности, при отрицательном значении чистого приведенного дохода (МРУ <0) инвестор понесет убытки, т. е. проект неэффективен; а при условии равенства показателя чистого приведенного дохода нулю (МРУ = 0) проект не прибыльный, но и не убыточный.
Így a kritériumok elfogadását a beruházási projekt végrehajtására szempontjából ISI következő:
Ha ISI> 0, a projekt akkor tekinthető hatékonynak.
Ha ILD <0 проект считается не эффективным и должен быть отклонен как такой, что принесет дополнительных доходов инвестору.
A gyakorlatban a folyamat kezelésében befektetés a legtöbb esetben nem párhuzamosan végzett, és megy keresztül egy sor szakaszaiban. Ezért, kivéve az első szakaszban minden későbbi befektetett összeget kell találtuk, hogy a jelen érték (differenciált minden egyes szakaszában későbbi beruházások). Ebből következően, ha a beruházási projekt igényel következetes beruházás pénzügyi forrásainak több éven keresztül (azaz év), akkor az (1.6) kiszámításához a nettó jelenérték az alábbiak szerint változik:
És hol! - beruházások az i-edik lépésben a számítás, P.; - nettó pénzforgalmához,
T - kiszámításának horizont (ugyanaz, mint a gazdasági élet a projekt, vagyis az az időszak, amely a beruházás generál pénzbeáramlástól) kiszámítása a maximális érték közötti n és m
Van egy nettó jelenérték különbséget jelenti mennyiségű kedvezményes egy időben a jövedelem és a beruházási költségeket.
Értékének kiszámításakor I; Meg kell figyelembe venni minden típusú jövedelem a befektetés által létrehozott projekt (profit, értékcsökkenés stb.)
annak ellenére, hogy a számítási módszere a nettó jelenérték (MPV) tartják az egyik legmegbízhatóbb a nemzetközi gyakorlatban, számos hátránya van, mint például:
• a diszkontráta feltételezett nélkülözhetetlen az egész végrehajtási időszakában a beruházási projekt. Ugyanakkor a jövőbeli időszakokban bekövetkezett változások miatt a gazdasági feltételek, ez az arány változhat.
• nagy sebességgel a kedvezményes távoli fizetések időben kevés hatása van a nagysága nettó jelenérték. Ezért a beruházási projektek, amelyek lényegesen eltérő időtartama a gazdasági élet, lehet szinte megegyezik a végén a gazdasági hatása.
Azonban meg kell jegyezni, és hasznos tulajdonsága a számítási módszerét a nettó jelenérték: KRU teljesítménye különböző befektetési projektek is szomorú, hogy lehetővé teszi a használatát a számítási módszerét a nettó jelenérték (KRU) az értékelést egy sor (portfolió) beruházások.