S - a globális pénzügyi és gazdasági válság és annak megnyilvánulásai orosz

A.P.Goryunov - A globális pénzügyi és gazdasági válság és annak megnyilvánulásai orosz

A főbb okai annak előfordulása hívják:

Mindezek a tényezők kétségtelenül szerepet játszott alakításában feltételeinek hosszú távú változások és a gyors növekedés a világgazdaság és a pénzügyi szektor, az éles és erőteljes visszaesés. A valóságban azonban, kell elosztani, mint a fő vezető körülmények a cél elkerülhetetlen a válság, a makrogazdasági egyensúlyhiány a globális gazdaság okozta a jelenlegi válság a folyó fizetési mérleg, az Egyesült Államokban. Ez az egyensúlytalanság volt a „trigger” kialakulásának a rendszerszintű válság a globális pénzügyi rendszer a jelenlegi formájában.

A legfontosabb tény az amerikai gazdaság az elmúlt hét-nyolc év, fontolja meg a következőket: egy olyan helyzetben, ahol a felelősség finanszírozásával súlyos és hosszú távú költségvetési hiány majdnem teljes egészében terheli a külföldi központi bankok, a pénzügyi szektor rendelkezésére bocsátott további jelentős források és olcsó. Hiányában a külső finanszírozási rés, a költségek akkor fekszenek a vállán a pénzügyi és ingatlan szektor a hazai gazdaság eltéríti a beruházási források miatt az elmozdulás hatása.

Ebben a tekintetben meg kell említeni a szerepe a hírhedt kockázatértékelési módszerekkel. Ezek a technikák, persze, voltak nagy jelentőségű a kialakulását ajánlatok jelzálog és fogyasztási hitelek, megértése az igazi kockázatokat. A fő hátránya ezeknek a módszereknek használata volt megbecsülni a jövőbeni megtérülési ráta kockázatok meglévő származtatott ügyletek fedezeti teljesítési kockázatát vállalati hitelfelvevők. Azaz, itt állunk szemben újabb klasszikus példája zártláncú logika: a jövőbeli kockázatok jelentéktelenek, mert jelentéktelenek voltak a múltban.

Ebben az időszakban, egészen le egy új rendszer a globális gazdaságban, amely lehet összefoglalni értelmezni a kölcsönhatás a két macroagents. Az első - nettó exportőr a végtermék, ez nettó hitelező, a második - nettó importőr, akkor is tiszta a hitelfelvevő. Jellemző macroagents első típus a kínai és a japán gazdaság, a második - az USA-ban és az Egyesült Királyságban.

„Exportőr - kölcsönadó” védi a hazai árupiacon és maximalizálja a kereskedelmi többlet miatt a mesterségesen alacsony arány a nemzeti valuta, a megtartása, amely előírja a kilépését a gazdaság a felesleges dollár kereskedelmi többletet a folyamatos devizapiaci intervenciós és újra befektetés őket külföldi eszközök. Így, aki tudatosan megfosztja a gazdaság, a beruházási források, és arra kényszeríti, hogy fenntartsák a magas szintű megtakarítás, amely a hazai beruházások, anélkül, hogy igénybe külső hitelfelvétel. Együtt a többlet az állami költségvetés, a stratégia biztosítja neki a pozitív értékek a folyó fizetési mérleg.

Másrészt, az „importőr-adós” arra törekedett, a fő összetevője a gazdasági növekedés - végső fogyasztás, nagyon elégedett az ilyen intézkedések az ő tükörképe - „jogosult exportőr”, mert biztosította számára a lehetőséget, hogy fenntartsák a költségvetési hiány és az alacsony kamatok. Az utóbbi azonban növekedéséhez vezet a beruházási szint (ami az alacsony hitelköltség erőforrások) és alacsonyabb megtakarítási (az alacsonyabb betéti kamatok).

Ez a mechanizmus már le kezdete után a pénzügyi válság, a Világbank szakértői. A rendszer ezen mechanizmus nagyon egyszerű. A fő eszköz az úgynevezett „tőkeáttétel” vagy az arány a banki eszközök a bank tőkéjét. A vágy, hogy egy állandó értéket váll erők bankok, hogy válaszoljon a csökkenés eszközök jóval nagyobb mértékben csökken. Ellenkező módon a bankok reagálnak a növekedés az eszközök értékének.

Következésképpen a keresleti és kínálati görbék Bank eszköz piaci megfordítjuk. Bank vásárol eszközöket növekedésével az árak és eladni alacsonyabb hőmérsékleten. Így, ha az ár az eszköz, mint értékpapírok, amelyek mögött jelzáloghitelek, jelentősen csökkentek (és ez az, ami történt, ennek eredményeként a „defekt” jelzálog buborék), a bankok eladni eszközeiket. Ugyanakkor minél nagyobb a vagyon veszít az értékéből, a magasabb szintű ellátás a bankok. Ez létrehoz egy láncreakció, hogy csökkentse a költségeit az eszközök, ahol a lista eszközök eladásra kínált folyamatosan növekszik. Ez a helyzet abban nyilvánul meg, hogy pontosan formájában csökkenő részvényindexek. Az árcsökkenés lesz egy lavina, az új eszközöket, és ennek következtében az új gazdasági szereplők által képviselt eszközcsoport az ősszel eredményeként az egyre növekvő kínálat az eszközök a piacon. Ennek eredményeképpen a bankok elveszti a képességét, hogy eladja eszközeit korábban nem csődöt.

Csökkentése a végső fogyasztás a fejlett országokban vezetett behozatalának csökkenése az exportőrök a fogyasztói termékek, és ezért -, hogy csökkentsék a kereskedelmi többletet. Csökkentése végtermék export okozta megfelelő csökkentését az import e nyersanyagok és az országok, hogy elérje az áru exportőrök, amelyek általában importőrei végső fogyasztási cikkek. A leértékelés a nemzeti valuta az exportőrök, hogy megvédje a kereskedelmi mérleg, ami további csökkenését világ import iránti kereslet és a világkereskedelem általában.

Ez nem azt jelenti, hogy Oroszország vált áldozatává „a hibákat mások.” A fent említett „három buborék” (az állomány, közönséges és a lakáspiac) nagyon gyorsan alakult Oroszországban. Ez meglehetősen elő az orosz gazdaság az utat a belső válságot a tőke túltermelés, a ravaszt amely a globális tőkepiaci visszaesés és a sokk a kereslet a külföldi piacokon.

Mint fentebb említettük, a helyzet sokkal rosszabb, ha Oroszország is részt vett a válság később, esetleg jelentősen növeli a pénzügyi kötelezettségeit saját külső adósság. Másrészt, az esélye, hogy egy hosszabb tartózkodás kívül a válság Oroszországban volt egy kicsit, figyelembe véve az átalakulás az ország „hitelfelvevő exportőr” a fent említett.

ki a válságból a kilátások Oroszország függ szinte kizárólag a változó helyzet világ árupiacok. Növelését célzó intézkedések a hazai kereslet, amelyek fontosak a maguk, hanem rövid időn belül nem tud adni az értelemben általános módosítását az ország gazdasági szerkezete rövid idő alatt nem lehetséges. Különösen azért, mert lehetetlen körülmények között válság, amikor az erőforrás hiány még a fenntartó a már működő ipari szerkezet.