A tőzsdei Intézet előadása és az értékpapírpiac irányítása
Hagyományosan az alábbi szervezetek vesznek részt az alap kezelésében és szervezésében:
- Az alapkezelő társaság kezeli az alap eszközeit: befektetési döntéseket hoz, kezeli a befektetőket; az értékesítési folyamat (és a visszaváltás) megszervezésére a menedzser vonzhatja az elhelyezésre szánt ügynököket;
- Őre az alap eszközeinek (attól függően, hogy milyen típusú alap és az ország - a letétkezelő, vagyonkezelő, letétkezelő) tárolja és nyilvántartást vezet az alap eszközeinek előmozdítása mellett vezérlési funkciók jogszerűségének az alapkezelő társaság vonatkozásában az ingatlan az Alap; Ez a névleges tulajdonos alap végzi a tevékenységet, az alap tulajdonában ellenőrzési utasítások;
- A hivatalvezető nyilvántartást vezet az értékpapírok birtokosai az alap; Néha regisztrációs funkciók az alapkezelő társaság által;
- A könyvvizsgáló ellenőrzi az alap kezelése során a számvitel és a jelentések helyességét.
JOGI SZERKEZET. MŰKÖDÉSI STRUKTÚRA
A zártvégű befektetési alapok sokféle formája létezik az adott ország pénzügyi szektorának jogi rendszereitől és hagyományaitól függően, de céljuk ugyanaz mindenütt. A két fő paraméter, amellyel az alapok eltérnek, jogi szerkezetük és működési struktúrájuk.
A leggyakoribb alapok egy vállalati alap, amely egy részvénytársaság hasonlításában szerveződik. Befektetéseit részvényesei nevében más társaságok részvényeibe és kötvényeibe végzi; az ilyen befektetésekből kapott jövedelem osztalék formájában oszlik meg az alap részvényesei között, és részesedéseik értéke emelkedik (vagy csökken) az alap befektetéseinek értékének változásaival összhangban. A vállalati alaptőke tulajdonosai a részvényesek, és őket a társaság igazgatója kezeli. Az alap befektetési portfolióját független alapkezelő társaság kezeli.
A vagyonkezelői alap alapja az alapkezelő és a vagyonkezelő közötti egyértelmű megosztottság. A vagyonkezelő felelős az alap vagyonának biztonságáért és az alap tevékenységeinek a meghatározott célokért való megfeleléséért. Az alapkezelő társaság egy megbízottal kötött szerződés alapján kezeli az alap befektetési portfólióját, és rendszerint adminisztratív eljárásokat hajt végre. Ez a feladatmegosztás további jogorvoslat az alap és a befektetők számára.
Az Egyesült Királyságban és az olyan országokban, ahol a brit közjogi hagyományok is vannak, például Ausztrália és az egykori brit gyarmatok; ezt az űrlapot használják, bár ritkán, az Amerikai Egyesült Államokban.
Néhány ország törvényei szerint nem engedélyezhető trösztök létrehozása a kollektív eszközök kezelésére; Ezekben az országokban (főként a római-német törvény vagy polgári törvénykönyv alapján) létrehozták az alap szerződéses formáját.
Ezzel az űrlappal az alap vagyonának jogi tulajdonosa vagy a menedzser vagy a befektetők együttesen. Az eszközök megőrzése érdekében leggyakrabban a bank vagy más hitelintézet, amelynek leányvállalata (vagy divíziója) a vezetője. Az alapkezelő funkció elválasztása az eszköz-tárolási funkciótól a kínai falak létrehozásával valósul meg, amelyet a hitelintézetek jó hírneve és a szabályozó szigorú ellenőrzése támogat.
A befektetők maguk nem részvényesek, de a résztvevőknek joguk van a tőkenyereség és az osztalék előnyeinek kihasználására, de nincs szavazati joguk. Az egyetlen jog, amelyet felhasználhatnak, az a jog, hogy eszközeiket eladják, azaz ha nem szeretik, hogyan kezelik az alapot, akkor kijuthatnak belőle. Ezeket a pénzeszközöket Németországban és Franciaországban használják fel, valamint a működési különbségek tekintetében meg kell különböztetni a forrásokat.
ZÁRT TÍPUSÚ ALAPOK
Egy ilyen alapban meghatározott részvények száma van, mint például egy részvénytársaság, amelynek jogi formáját általában létrehozzák. Ezért, ha az alap részvényeit egy személy vásárolja meg, a megfelelő összeget más személynek kell értékesítenie - ez a művelet ugyanúgy történik, mint a rendes átruházás. A törzsrészvények létrehozása és kibocsátása, illetve törzsrészvények visszaváltása általában a részvényesek hozzájárulását igényli.
NYITOTT TÍPUSÚ ALAPOK
A nyílt végű alapnak változó tőkéje van, ellentétben az állóeszközzel rendelkező zárt típusú alapba. A részvények folyamatosan létrehozhatók és felszámolhatók, attól függően, hogy ki több - vásárlók vagy eladók. Ily módon az alap bővülhet vagy csökkenhet az idő múlásával anélkül, hogy több részvénytársasági értekezletet kellene szervezni ahhoz, hogy engedélyt kapjon a tőke növelésére vagy csökkentésére. Nyílt típusú alapban a részvényeket egy alapban lehet megvásárolni, vagy rendszeresen, leggyakrabban naponta visszavásárolni.