Fedezeti határidős

Határidős fedezeti szerződés - a művelet (tranzakció nyitó pozícióban.) A határidős piacon, ami hasonló tulajdonságokkal a befektető helyzetét, de ellenkező természetű. A fő feladat - elleni védelem piaci kockázatok árucikkek vagy tőzsdéken.

Fedezeti határidős szerződések zajlik részvételével clearinghouses - közvetítők, amelyek garantálják a kötelezettségek teljesítését a két fél az ügylet (vevő és az eladó). Szintén clearinghouses biztosítja az anonimitást műveleteket.

Határidős fedezeti szerződés - olyan eszköz, amely népszerű a importőrök és exportőrök a különböző termékek. Az a képesség, hogy további bevételre tegyen szert rövid idő polzuyustya és a spekulánsok, akik aktívan részt vesznek az ilyen ügyleteket. Job Futures keresztül lehetséges a különböző platformokon. De a leginkább kényelmes és megbízható ma a kereskedési platform „Aurora” a cég Egyesült kereskedők.

A lényege a határidős fedezeti

Pénzügyi Futures - az egyik leghasznosabb eszköze a biztosítási nagy és kis cégek (nyugdíjpénztárak, pénzügyi és hitelintézetek és más pénzügyi intézmények). Ez a fedezeti módszer kiemelkedik a nagy megbízhatóság és a hatékonyság.

Ma, a piaci szereplő tudja nyitni és zárni egy határidős pozíció különböző cserék szerte a világon. Egy ilyen „beszámítás” nyit a további lehetőségeket a multinacionális vállalat használja fedezeti határidős, mint egy hatékony dugóval kockázata közötti kereskedelemben országokban.

Az ügyletek a tőzsdén, a befektetők nem vették igénybe a biztosítási kiegészítéssel az alapvető műveleteket vásárol árut a határidős piacon. De minden a kockázatok mérséklése érdekében fedezeti határidős szerződések alapján kell a készpénz értéke az eszköz kapcsolat a tényleges határidős árat. Attól függ, hogy a potenciális nyereség vagy veszteség sövény.

Nyereség vagy veszteség a sövény egy határidős szerződés határozza meg a mögöttes kockázatokat. Az érték az utóbbi megegyezik a különbség a készpénz értéke a kiválasztott eszköz és határidős ára napján befejezése a fedezeti ügylet. Amikor kiválasztja a határidős szerződés értékeljük és a másik paraméter - az arány a szerszám és a fő kockázati likviditás. Ha szerződést magas likviditás, ez vezet a nagy kockázatú, és fordítva.

Nyitott határidős ügyletek a tőzsdén zárt eltolt műveletet, amíg a szállítás időpontját az árut. A félelem arca ahogy közeledünk a „X” szer kevésbé szorul biztosítási ügyletek. Annak ellenére, hogy a tranzakciók azok alapjául szolgáló eszközök készülnek az azonnali piacon.

Fedezeti határidős - nem ideális eszköz, hogy megszüntesse az összes kockázatot. Az ok - egy erős szabványosítása módszerekkel. Az eszköz, amely képviseli az azonnali piacon, esetleg van némi különbség a tárgy a határidős szerződést. Ezen kívül a feltételek az utóbbi nem mindig felel meg az értékesítés dátumát az eszköz az azonnali piacon. Emiatt a veszélye, hogy elveszítik része a főváros továbbra is.

A fő feladat a befektető, amikor kiválasztják a határidős szerződés -, hogy biztosítsa a minimális időtartam vége között a sövény és a fizikai szállítás a határidős szerződést. Ebben a hónapban a szállítási kell kitölteni később fedezeti folyamatot.

Lényegét tekintve a fedezeti határidős szerződések - ez biztosítás (védelem) a beruházó, a fogyasztói és a termelői a drasztikus változások a kiválasztott értéket a műszer. A sövény védi a hedger a nagy kockázatot, de bezárja módja, hogy növelje a nyereség esetén kedvező fejlődését a piaci fejleményeket.

Típusú kontakt határidős fedezeti

Minden fedezeti ügyletek segítségével határidős hagyományosan két csoportba sorolhatjuk:

1. Az eladás a határidős (vagy „rövid hedge”). Ebben az esetben a piaci résztvevő kezét egy eszköz, és azt tervezi, hogy eladja azt a jövőben;

Ugyanakkor fedezeti eladó egy határidős szerződést, hogy megvédje kockázata ellen Egy eszköz értékcsökkenését.

rövid fedezeti módszert aktívan használják az eladók a valódi áruk, hogy megvédjék a vagyon piaci árak csökkenésére, és így csökkenti a kockázatokat a veszteségeket. Ezen kívül egy rövid fedezeti ügylet hatékony védelme a pénzügyi eszköz vagy termékcsoport, nem fedezeti határidős ügyletek.

2. Vásárlás határidős (vagy „hosszú hedge”). Ha egy befektető elkötelezett a vásárolt eszköz a jövőben úgy dönt, a „hosszú” fedezeti. Ezáltal védve van a várható növekedés értéke a kiválasztott eszköz.

3. Határokon fedezeti - feltételezi a vásárlás (eladási) határidős hasonló jellemzőit mögöttes eszköz.
Amellett, hogy ezek a módszerek a fedezeti lehet tenni a segítségével a lehetőségek, de az ilyen ajánlatokat ritkán használják a gyakorlatban.

Bármelyik fedezeti ügyletekre két szakaszban történik. Az első szakasz - a beruházó állást a kiválasztott határidős szerződést. A második lépés - a beruházó bezárja a nyitott helyzetben egy fordított műveletet. A klasszikus fedezeti szerződések mindkét pozíció azonosnak kell lennie (vagyis az azonos eszköz), többek között egy azonos szállítási hónap és a telefonszámot.

Példák határidős fedezeti

Megérteni a lényegét a „rövid” és „hosszú” fedezeti legkönnyebben a valós életből vett példákat. Nézzük az egyes következő:

1. határidős eladás

Később események alakulhatnak ki két fő forgatókönyv - csökkenti a költségeit egy részvény 130 rubelt, vagy annak növekedése 160 rubelt. Mielőtt egy határidős szerződést. befektető megvásárolja nyolc korábban eladott határidős. Ily módon, becsukja az üzlet a származékos piacon, és kap egy két eredmény:

1) A részvény ára JSC „Gazprom” arra a szintre esik 130 kormánnyal. Ebben az esetben a befektető feltételezések csökkentése tekintetében, az a követelés érvényesítése. Az eredmény - értékcsökkenés a befektetési portfolió és a veszteség az azonnali piacon az összeg 23 000 - ((130-153) * 1000). De a határidős piacon a befektetők sikerült, hogy a nyereséget az összeg 23 000 rubelt ((153-130) * 10 * 100). Elmagyarázni egyszerűen - a befektető vásárolt egy határidős szerződés alacsonyabb áron, mint amelyen azt eladták. Ennek eredményeként, a vásárlás egy határidős szerződés teljes mértékben ellensúlyozza a veszteséget a befektető az azonnali piacon.

2) A részvény ára JSC „Gazprom” emelkedett arra a szintre, 160 rubelt. Ebben az esetben a játékos a helyszínen piaci jövedelem 7000 rubel. A számítás a következő: - ((160-153) * 1000). Ez annak köszönhető, hogy az általános értékének növekedése a részvényei. Ugyanakkor a befektető elveszti ugyanazt az összeget a határidős piacon - ((160-153) * 10 * 1000) = 7 000 rubelt. Így ismét kapott nulla pénzügyi eredményt.

Amelyet végül is a befektető? Ennek eredményeként a fedezeti határidős játékos védi a pozícióját változásából értéke a kiválasztott eszköz bármelyik értéktelen oldalon. Másrészről, fedezeti elveszíti a lehetőséget, hogy jó pénzt kedvező áron változás neki. Például, ha a befektető nem fedezeti a kockázatokat, és a költségeket a részvények „Gazprom” emelkedett a szint 160 rubelt, a nettó jövedelem tettek volna Player 7000 rubel.

2. Vásárlás határidős szerződést

Hogy megvédje az árak jövőbeli növekedés befektető vásárol 10 határidős árán 76 rubel. Ebben az esetben egy határidős szerződés felel meg száz részvények Sberbank. Egy hónap telt el, és a költségeket az érdeke, hogy az eszköz valóban megváltozott (például a határidős és a piac). A befektető megkapja rovására a várt 76 ezer rubel. Az ezt követő intézkedések az alábbiak - ez teszi hirdetést a kezében határidős szerződések (adott áron), és megveszi az érdekes Sberbank.

Ebben az esetben a három forgatókönyv:

1) A bank részesedése emelkedett 90 rubel. Hogy ugyanazon a szinten rózsa és értékét a határidős eszközök. Ebben az esetben a játékos számíthat egy kis nyereséget az azonnali piacon. Értéke lehet képlettel számítjuk ki - ((90-76) * 10 * 100) = 14 000 rubelt.

Ha a játékos nem tett vásárlás egy határidős szerződés, az összeg a rendelkezésre álló tudott vásárolni Sberbank részvények kevesebb volt szüksége. Jelenlétében 76 ezer rubelt a karját, és a költségek egy részvény 90 rubelt, ő kapott volna 844 értékpapír helyett a várható 1000 részvényeket.

2) A bank részvényei estek az árak 70 rubelt (ugyanakkor csökkent, és az értéke a határidős) vele. Ebben az esetben a játékos kellett elviselni a veszteséget a határidős piacon az összeg 6000 rubel. A számítás a következő képlet szerint - ((70-76) * 10 * 100). Másrészt hagyta a rendelkezésére álló 70 000 rubelt, amit lehet kapni ugyanazt a 1000 részvények a társaság.

Ha a fedezeti ügylet nem végzik el, a befektető képes lenne többet vásárolnak, mint a rendelkezésre álló összeg a társaság részvényeit. 76 000/70 = 1 085 részvények. Ez a 85 készletek - egyfajta díj várható kockázat esetén az eszköz, hogy csökkentse a költségeit a kiválasztott kibocsátó. Kiderül, hogy a befektető teljesítette a feladatát, de semmit sem nyert.

3) A készletek emelkedett az ár az a szint, 100 rubelt. Ebben az esetben az érték a határidős alacsonyabb volt - 97 rubel. Ebben az esetben a befektető megkapja értékesítéséből származó bevétel határidős az összeg 21 000 - ((97-76) * 1000). Ha az aktuális érték a vásárlás 1000 részvények kell neki 100.000 rubelt, és már csak 97 000 rubelt kéz (76.000 + 21.000). Ezért a befektető, hogy jelentse a hiányzó összeg 3000 rubelt személyes alapok. Ez az az eset, amikor a fedezeti határidős szerződések nem teljes mértékben ellensúlyozni a kockázatokat.

Fedezeti határidős szerződés: érvek és ellenérvek

fedezeti folyamat - ez egy lehetőség, hogy megvédje magát a lehetséges csökkenése vagy növekedése az ár a kiválasztott eszközt. De ez az ügylet létesítő pozitív és negatív vonatkozásai:

1. Előnyei fedezeti határidős ügyletek:

- csökkenti a váratlan változások az ár minden piaci szereplő számára, mind az exportőrök és importőrök. Feature ügyletek - egy rögzítés értéket. Ha az ár előrejelzés készült rendesen, a szerződés bármikor eladni. Ha a vásárolt áru valódi. A számolási nem fogja megoldani.

Az előnye, hogy a határidős szerződés - Az ár rögzítése az aktuális időt. Ebben az esetben a „befagyasztása” lehet több, mint a tényleges termék piacán. Ahhoz, hogy a tranzakció távú határidős helyébe igazi is. Az üzleti életben, eladásával határidős nyereség exportőrök - védi őket árcsökkentési az áru rendelkezésre álló és biztosítható azok eladásra az elszámolási ár;

- növeli a megbízhatóságot a tervezés valamennyi végrehajtott műveletek a társaság. Exportőr, köszönhetően fix kamatozású eszköz bekerülési tőzsdei, eladhatja eszközeit legkedvezőbb az ügyfél. Az viszont, hogy az importőr az áruk nem köti tetteikért, hogy egy adott gyártó. Ő képes önállóan szabályozza a minőség és a különféle áruk és a vásárlás időpontjában;

- Van esély arra, hogy elrejtse a megjelenése nagy „játékosok” dolgozik import és export termékek. Ez annak köszönhető, hogy az anonimitás az árfolyam, mint a hagyományos termékek piacán. Ennek eredményeként a nagy cégeket térfogatát szabályozó vásárlások és értékesítési eszköz befolyásolhatja a változás értéke olyan irányban, hogy számukra kedvező, amennyire csak lehetséges;

- exportőr felhatalmazza magukat. Ha hirtelen csökken az ár az áruk eladását, akkor mindig eladni határidős szerződések. A jövőben válthatja őket (az ügylet után az értékesítés), vagy egy eladó a csere szerződést;

- van arra nézve, hogy a másik fél, hogy tegyen eleget kötelezettségeinek vásárlás (eladás) az áruk. Start-up cégek, mint a jövőbe vetett bizalom - a siker kulcsát. Az viszont működik, mint egy kezes megbízhatóságát az elszámolóház és tőzsdei bizottság;

- nagyobb rugalmasságot ügyletek, vannak további lehetőségek javítása, a mechanizmus működését. Ha a változó körülmények között. A határidős kontraktusok a könnyű megszabadulni. Meg lehet változtatni a szállítási idő és a termékek, ha szükséges. Elég, hogy megszüntesse a szerződést meghatározó egy kifejezésnek és megvenni a többi, amelyben az érdekeit a dátum kerül meghatározásra;

- csökkentett finanszírozási költségek. Abban az esetben, fedezeti határidős kontraktusok bankok mennek, hogy a hitelek kedvezőbb áron. Ez azért van, mert abban az esetben az adásvételi utolsó hitelező mit veszíteni,

- Fedezeti nélkül végzik jelentős hitelkockázat. Az egyetlen, aki veszélyben van - az igen piacon. A hitelezési kockázat minimális, köszönhetően a speciális rendszer háló, hogy gyakorolják a tőzsdéken;

- hogy teljes hozzáférést a kereskedési volumen érdeklődés eszközök, valamint az árakat. Ennek következtében a piaci szereplő képes felvenni a fedezeti stratégia.

2. Cons fedezeti határidős:

- jelenlétében jutalékkiadások a bizottság az ilyen ügyletek;

- A likviditási igény kockázatok, valamint a tőke elterelés. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a vételi vagy eladási határidős kontraktusok szükséges ahhoz, hogy a betét árrés. Ha a szerszám nőtt volatelnost, az érték a betéti margin növekednek;

- nagy felbontású fedezet (margin) nagy fedezeti időszakok

- korlátozások az érintkezők felhasználásáról tetszőleges időzítése és végrehajtása mérete. Normál határidős jelenti időre szól, és az ügylet értéke a tétel. Ennek eredményeként a lehetőséget, hogy csökkentse a alapkockázatot korlátozott.