autonóm beruházás
I. Elméleti kérdések
1. Önálló beruházás. Neoklasszikus és keynesi koncepció
Under autonóm beruházás (I a) utal, hogy a költségek a formáció az új tőke függetlenek a nemzeti jövedelem (y). Éppen ellenkezőleg, ezek a beruházások saját maguk és változások érintik a növekedése vagy csökkenése a nemzeti jövedelem. Okai autonóm beruházás exogén: az egyenetlenül oszlanak technológiai fejlődés, az ízlés változik, a népesség növekedése, stb
Tekintsük az alap keynesi modell autonóm beruházás. Először is, meg kell különböztetni a beruházások nettó (nettó) és a bruttó beruházás (teljes beruházás). Nettó beruházások növelik a tőke, és a bruttó beruházás egyenlő a nettó beruházási és pótló beruházás (értékcsökkenés).
Beruházások (I) kell érteni, mint a tényleges tőke (R0) való hozzáigazítása a kívánt (R *) térfogata. 1
Középpontjában a keynesi elmélet a beruházás az profit alapján a pszichológia a vállalkozók. A beruházó további gépek és berendezések, a vállalkozások elvárják, hogy növeljék a profitot. A várható eredmény nem feltétlenül ugyanaz, mint a jelenlegi nyereség. Még ha a jelenlegi prémium lesz nyereséges alacsony, vállalkozók, azonban továbbra is befektetni tőkét annak érdekében, hogy csökkentsék a termelési költségeket, és ezáltal próbálja javítani a termelési pozíciókat. Így szerint képviselői a keynesi iskola, a befektetési döntés alapja az értékelés egy vállalkozó, hogy növeljék a várható nyereség eredményeként minden egyes beruházási projektek. De mi épül ez az értékelés a várható haszon? Annak megállapítására, a nyereség, a vállalkozó elvárja, hogy a végrehajtás a beruházási projekt, azt vizsgálja, hogy a két fő tényező.
Először is, a várható flow nettó jövedelem (bevétel) egyes tárgyi eszközöket.
Másodszor, a használatának költségeit fővárosban.
Az ő „General Theory” Keyps vette neoklasszikus beruházási rendelkezések, nevezetesen, hogy a befektetési függ a piaci kamatok. Ugyanakkor, ő előadott saját elméletét a „tőke határhatékonyságától”. Határhatékonyságától tőke (a tőke határhatékonyságától - MEC) van az a diszkontráta, amely a teljes időtartam, amely alatt a főváros jó áramlását a várható nettó jövedelem megegyezik a megrendelés árát. Tőke határhatékonyságától általában Jele .
Az általános képlet meghatározására tőke határhatékonyságától (MEC) a következő:
ahol Pc - az ajánlati ár a beruházási javak; R1, R2,. Rn - a várható áramlását nettó jövedelem az első n-edik évben; - a tőke határhatékonyságától.
A Forma-1, a tőke határhatékonyságától (MEC) ajánlati ár a tárgyi eszközök, PC, és a várható nettó jövedelem (összes R) becsült értékek a vállalkozók számára. vállalkozó probléma áll találni ismeretlen (azaz MES, diszkontráta vagy a belső megtérülési ráta). És ha r meg van határozva, a vállalkozók is össze ezt az értéket a piaci kamatláb i és ezáltal biztosítsa a jövedelmezőségét a tervezett vállalkozás.
Ha > r, a beruházás nyereséges, és tárgyi eszközöket kell beszerezni, t. E. Ahhoz, hogy a beruházás.
Határhatékonyságától beruházás (határhatékonyságát befektetni - MEI) illusztrálja a nettó befektetés az időszak minden lehetséges piaci kamatláb.
Az alap keynesi modell a beruházási kereslet, ami a görbe MEI, a pénzügyi költségek, az új üzleti tőkejavak mért piaci kamatláb. Lényegében a vállalkozók három fő forrása a kialakulását a befektetési alapok: 1) a belső források álló elosztott vállalati nyereség és az adójóváírás az értékcsökkenés; 2) a külső források megszerzésének a bankok vagy az értékpapír piacon; 3) a külső források kapott új részvények kibocsátása. A költségek minden ezek az alapok nem ugyanaz. A legalacsonyabb költségeket belső források. Tény, hogy a piac (nominális) kamatláb megegyezik a belső felhasználása befektetési alapba.
Ha vállalkozó úgy dönt, hogy az alapok befektetési hitel van, akkor további költségek. Először is, a vállalkozók szembesülnek költségeket, ha úgy döntenek, hogy eladni értékpapírokat vagy kaphat hitelt a pénzintézetektől. Másodszor, mivel a hitelező, természetesen, kételyei vannak a megbízhatóság a hitelfelvevő, a kockázati elemet tartalmazza a finanszírozási költségek, ami megmutatkozik a vállalkozó bizonyos kamatláb. Harmadszor, további kockázatot fakad az állandó költségeket, hogy a vállalkozás köteles megfizetni az adósságot (vagy a banki hitel, vagy kibocsátott értékpapírok).
Végül, a munkaadók úgy dönthet, hogy bizonyos eszközök a vállalat által eladott bizonyos eszközöket a beruházások finanszírozására. Ezek a költségek általában még magasabb, mint a befektetés költségei vagy a hitelfelvétel.
Ábra. 3.28 ábrán látható, hogy a három fő forrásai formában görbe határköltség alapok (marginalcostoffunds-MCF). Itt a függőleges tengelyen a finanszírozási költségek (formájában kamatlábak) és a vízszintes tengelyen - a források összege. Amint az ábrából látható. 3,28, az első forrás az alapok (belső alapok) egy részét képezi, a görbe MCF, amely egybeesik az arány. A második forrás források (külső források megszerzésének a bankok vagy a tőzsdén) növeli a görbe meredeksége az MCF, a harmadik forrás teszi az emelkedési szög a görbe még.
A változás a kamatláb vezet eltolódást MCF görbe megfelelően felfelé vagy lefelé. Amellett, hogy a kamatláb és egyéb tényezők eltolhatja a görbe MCF. Ilyen tényezők lehetnek változást a felhalmozott a vállalatok, a változás az amortizációs kulcsok, változások az adójogszabályokban stb
1. ábra: Az egyensúly a tőkepiac.
Ábra. 1 MEI vonal jelentése a keresleti görbe egy tisztán beruházási, és MCF vonal - a befektetési ellátási görbe. Sőt, a vonal MEI keynesi funkció autonóm beruházási kereslet, mivel nem veszi figyelembe a jövedelem változása:
ahol Ii = I / i - határhajlandóság fektetnek a kamatláb.
A csökkenés a piaci kamatlábak vezet váltás vonalak hez (MCF) és a beruházási kereslet (Mel) jobbra, és a növekedés a piaci kamatláb eltolja a MCF MEI és a bal oldalon, ábrán látható. 2.
3. ábra A váltás MEI vonal a válság során (a) és emelő (b).
A válság alatt (3A.), A rugalmas rész a vonal beruházási javaslatok (MCF) viszonylag rövid. Befektetés végzik elsősorban a belső források. Amikor az ébredés a gazdaság és a növekvő rugalmas vonalszakasz kínál beruházásra (MCF) hosszabbodik (profit cégek nőnek), és a sort a beruházási kereslet (Mel) felé tolódik a beruházás növelése területet kínál extra eszközöket egyre megfizethetőbb.
Ezután úgy a neoklasszikus modell beruházás.
Ellentétben keynesiánusok hogy építsenek elméletét szubjektív tényezőktől neoclassics működnek objektív makrogazdasági paraméterek. Figyelemre méltó például, hogy érveiket és modellek részesíti előnyben, különösen kell foglalkozni nem névleges (i), és a reálkamat (r). 3
neoklasszikus Az érvelés a következő alkalommal.
A szempontból egy egyéni vállalkozó közben gyorsan egy ideig, hogy állítsa be a tőke rendelkezésre az optimális hangerőt megfelelő beruházási, hogy a beruházás jellemző különbség egyenlő az optimális értéket, és a meglévő tőkét. Épp ellenkezőleg, ha figyelembe vesszük az összes befektető, hogy a vágy, hogy azonnal kap a megfelelő mennyiségű tőke, ez a vágy, hogy találkozik a termelés lehetőségét határ a beruházási javak, amelyek elkerülhetetlenül áremelkedéshez. Az optimális mennyiségű tőke (K *) klasszicista értelmezni csökkenő függvénye a reálkamat (r) és a növekvő függvénye reáljövedelem (y):
Befektetési függ a különbség az optimális tőke (K *) és a tényleges tőke (K), valamint a sebesség alkalmazkodás () valódi tőke az optimális (K *):
I = (K * - K), ahol ≤ 1. (4).
A maguk részéről a sebesség alkalmazkodás függ az ár a beruházási javak (Pk), ami képződik a piacon a beruházási javak:
Összhangban a beruházási függvény a következő:
t. e. befektetési függ r, y és Pk.
Annak érdekében, hogy a megfelelő mennyiségű tőke, a használata a hagyományos eszközöket a termelés elmélet. A termelési függvény a következő alakú:
ahol - a termelés volumene (jövedelem), K - a tőke és N - több munka. Ábra. 4 egy termelési függvény az üzemi mennyiség (N = Nsrednee). Ábra. Az 5. ábra az első származékot ezt a funkciót (y „), amely illusztrálja a marginális tőke termelékenysége (y / K), és az egyszerűség kedvéért képviseli egy egyenes vonal.
Kapcsolódó művek:
Avtonomnyeinvestitsii. Neoklasszikus és keynesi koncepció
Vizsgálat >> Gazdaság
Elméleti kérdések. 1.Avtonomnyeinvestitsii. Neoklasszikus és keynesi fogalom. Avtonomnyeinvestitsii - tervezik. jövedelem kell szorozni változtatni avtonomnyhinvestitsy szorzó autonóm kiadások: ΔY * = 1 / (1-su).
Befektetések és befektetési politika
Összefoglaló >> Banking
a dinamika a térfogat nettó profit és bevétel), avtonomnyeinvestitsii (jellemezhető tőkebefektetések függ.). Összeegyeztethetősége: független befektetési (végre önállóan, és nem függ mások.
Befektetési természet és a bevételi források. beruházási multiplikátor
Gazdasági elmélet, tette a következő részlege beruházás. 1. Önálló. nem függenek a jövedelem. átfogó jövedelem változik. van egy erős kapcsolatát változások avtonomnyhinvestitsy és átfogó jövedelem.
A beruházások és azok hatása a karbantartási makrogazdasági egyensúly
Absztrakt gazdasági elmélet >>
kiemelni két fontos összetevője van: az autonóm és az indukált beruházás. Under avtonomnymiinvestitsiyami (la) utal a költségeket.
Befektetések RB (2)
Összefoglaló >> Banking
- összes kiadás „avtonomnyeinvestitsii exogén változó. Kevesebb avtonomnymiinvestitsiyami érteni költségeket. 1. ábra - A makrogazdasági egyensúly figyelembevételével avtonomnyhinvestitsy növekedést. [4, p. 82] A tényleges és szükséges megkülönböztetni.