Fejlődési szakaszban, innovatív kockázati tőke társaság, szakaszait kockázatitőke-finanszírozás
Fejlődési szakaszban, innovatív kockázati tőke társaság, szakaszait kockázatitőke-finanszírozás
Innovatív vállalkozások. általában közvetlenül kapcsolódik a szükséges külső befektetés. Az innovatív vállalatok végzik a kockázati tőkések. A kezdeményezők a innovatív vállalkozások fontolgatja létrehozása és fejlesztése az üzleti, mint az innovatív üzleti projekt. Kockázati befektetők mérlegelik ugyanazon folyamat szempontjából a jövedelem a befektetés, és számukra ez egy befektetés kockázati projektekben.
Kockázati finanszírozás a fiatal innovatív vállalatok általában szakaszosan végezzük, különböző szakaszaiban által támogatott különböző VC. Kockázati tőkések nem fektetnek az összes pénzt egyszerre, és minden alkalommal kiválasztja az összeg csak annyi, hogy elérjük a következő szakaszba. Tehát, ha az időszakos felülvizsgálatának a kilátások a folyamatban lévő projektek által finanszírozott dönthet úgy, hogy megszünteti a befektetési gazdálkodási fegyelem, hogy kockázatitőke-társaság. kizárva annak lehetőségét, befektetés hatékony projekteket.
Két nézetet ugyanazon meghatározó folyamat különbségek leírása ezt a folyamatot. A javasolt alacsonyabb besorolási szakaszban innovatív fejlesztés a cég kerülnek bemutatásra célok és a fejlesztési egy üzleti vállalkozás. így a célok és a kockázati finanszírozás szakaszában.
Megjegyzés: A „Death Valley» (Death Valley) - a fejlődési időszak a kockázatitőke-társaságok a kezdeti szakaszban, amikor kockázatának értékelésére befektetési nehéz, a kockázat nagy, és a finanszírozásra kockázati tőkebefektetők nehéz (ez az időszak is át csak a leginkább szívós és alkalmas emberek ebben a szakaszban a vállalat kiadások. alapok marketing, kereskedelmi forgalomba a terméket, de még mindig nem értem a nyereség.
Stage (lépés): Seed (vetés) a színpad (vetőmag szakaszban).
„Seed szakaszban a” projekt - a legkorábbi szakaszában a kockázati projektekben. melyek csak papíron vagy egy fejlesztési laborban.
„Magvető tőke” vagy „magvető finanszírozás» (Seed Capital / Finanszírozás (vagy kezdőtőke)) - az induló tőke készül egy igen korai (magvető) szakasza projekt fejlődését. Ezt a támogatást nyújtott a kutatás, értékelésére és kidolgozására kezdeti koncepció a cég, mielőtt eléri a fázis a „Startup”. Pénzeszközökből a kezdete a vállalat projekt az úgynevezett „vetőmagkészletet» (Seed Fund)
Finanszírozást a „mag” szakaszban leggyakrabban rovására szavatolótőke a projekt kezdeményezője, azt jelenti, üzleti angyalok, vagy pénzt kölcsönzött barátok. „Seed Fund” egy olyan alternatív neve - OSA (alapító ügynök cég, rokonok, barátok). Továbbá, a „mag alap” Venture Company tölthetik a „mag” befektetők „mag” alapok, állami alapok és támogatások.
Stage (lépés): Kezdeti stádiumban „startup» (Start-up).
Venture Company színpadán „startup» (Start-up) nem rendelkezik hosszú távú piaci történelem, vagy egy nagyon korai szakaszában az értékesítési, vagy a szervezeti színpadon, vagy már vezet egy rövid ideig a dolgát, de még nem értékesítettek termék pénzt.
A kezdeti szakaszban a „start-up” - a kezdeti szakaszban a finanszírozás - a rendelkezésre források a kockázatitőke-társaságok a termékfejlesztésre és kezdeti marketing magatartás. A támogatás által biztosított kockázati társaságok ebben a szakaszban az úgynevezett „induló tőke» (induló tőke)
Stage (lépés): „Expansion» (Expansion).
„Expansion» (Expansion) - Venture Company célok ebben a szakaszban -, hogy bővítse üzleti és az értékesítés növelése, a piaci részesedés, a termelési volumen, iroda és így tovább.
Pénzügyi, hogy biztosítsa a növekedés a kockázati tőketársaságok és bővítését a tevékenység ( „növekedési tőke” vagy „tőke fejlesztése» - növekedési tőke vagy Development Capital). segítenek elérni nullszaldós, vagy működik a nyereséget. Alkalmazási módja a kockázati tőke. finanszírozást a gyártási kapacitás, a piaci vagy a termék fejlesztésével, további működő tőke.
Lépés (Step) „Intermediate» (magasföldszint)
„Mezzanine finanszírozás» (mezzanine finanszírozás) - stage kockázatitőke-befektetés. közvetlenül megelőző nyilvános részvények eladása. Ez hitelek, amelyek egy kereszt között a méltányosság és a biztosított (különböző mértékben) az adósság. Jellemzően ebben a rendszerben, néhány bevételek késleltetett formában felhalmozott százalék, ha a „board jellegű” és / vagy a típus „jutalom értékpapírok”. Alapítvány önálló mezzanine finanszírozási úgynevezett mezzanine alap (magasföldszint Alap).
Lépés (Step): „hozam» (Kilépés)
„Hozam» (Kilépés) - végső szakaszában a kockázati befektetési folyamat. az eladás a kockázati befektető részesedést és ki a cég. Vannak különböző módon befektető kilépés a cég: a közvetlen értékesítés; eladás nyilvános forgalomba hozatallal (beleértve IPO); törlés; kifizetése elsőbbségi részvények / kölcsönök; eladó egy másik kockázati tőkés; értékesítése pénzintézet. Ebben a szakaszban, hogy végzett „kimenő vezérlő» (ExitManagement) - választás a kockázati befektető stratégia kilépését a beruházás (a cég) befejezni a beruházásokat, felszámolása a részesedését a kockázati tőketársaság és a bevétel maximalizálása.
Minden szakaszában a fejlesztési és finanszírozási van osztva két szakaszból áll:
„Korai stádiumban» (korai) fázisban és a „késői» (később).
„Korai stádiumban» (korai) fázisban - «vetőmag” és a »start-up« fejlődési szakaszában. A kockázatitőke-alapok. szakosodott befektetés korai szakaszában az új high-tech cégek az úgynevezett „korai stádiumú alapok» (Early Stage Fund). Ha szükséges, ezeket a forrásokat kaphatnak kedvezményes joggal vehetnek részt a befektetési társaságok sikeresen kifejlesztett és a későbbiekben, ha a kockázatok jelentősen csökken (beleértve a finanszírozás a közvetlenül megelőző szakaszban az IPO). „A beruházás kezdeti szakaszában» (korai befektetésekhez / Finanszírozás) - az európai cégek, amelyek a korai fejlődési szakaszban, és nem rendelkezik a hosszú távú piaci történelem készül az üzleti angyalok (Business Angel), vagy a kockázatitőke-alapok (Early Stage Fund).
A „késői» (később) - Stage fejlesztés (beleértve a szakaszában a növekedési tőke, kiváltási tőke, és kivásárlás), amelynek szüksége alapok bővíteni termelési és értékesítési volumen.
A lépések a korai növekedés és a terjeszkedés. Van még több információ a végtermék, a beruházási kockázatok jelentősen csökken, a potenciális jövedelmezőség az üzleti projekt válik nyilvánvalóvá, azoknak a száma, akik befektetni a projektbe növekszik, köztük van a stratégiai befektetők, szerzését célzó ellenőrzést a vállalat, a beruházások megtérülése csökken, de még mindig magas.
A színpadon mezzanine és kilépési technológia már kifejlesztett és tesztelt a piacon - Venture Company fejleszti a tömegtermelés az új termékek. Van nagy valószínűséggel egyesülés, felvásárlás vagy kivásárlási Venture Company, mint egy stratégiai befektető. De még ha ez nem történik meg, a vállalat továbbra is megszűnik, így is van, átszervezése egy részvénytársaság, a cég a nagy kockázatú váltásának stabil működése és növekszik.
A tartózkodás időtartama a kockázati befektető a cég nevét viseli „együttélés”.
Az életciklus beruházások kockázati tőke üzleti általában nem haladja meg a 5-7 év. Ez idő alatt a vállalat kell elérni, mint a gazdasági eredmények, amelyek VC befektetők teljesen meggyógyul az alapok, és kijutni a nyereséges üzleti vállalkozás.
Vállalat által létrehozott döntés egy adott feladat, és miután a befejezése ennek a munkának az vagy feloszlott, és beszünteti tevékenységét, vagy elnyeli a nagyvállalatok (gyakran egyik alapítója), akár egyedül egy kedvező üzleti helyzet és explicit versenyképesség által létrehozott termék megy a piacon, és eladása révén a kereskedelmi fejlesztés erősíti a pénzügyi helyzetét, létrehozza a saját termelés és szervezi az üzleti tranzakciók alapján finomított újítások. Ebben az esetben a korábbi kockázati tőketársaság szervezi a termelés kis tételekben, előnyös adja el őket, hogy teljesítsék kötelezettségeiket a befektetők és eladása révén engedélyek segít telepíteni a szükséges eszközöket a saját termelés.