Mintegy kötvény ára esik „kezdőknek”
Mintegy kötvény ára esik „kezdőknek”
Ábra. Hozamemelkedés a 10 éves amerikai kötvények rövid távú trend, amely azon a napon kezdődik a választási Trump.
Bond árak csökkennek, ami azt jelenti, hogy a kötvényhozamok emelkednek. Számít ez?
Sokan úgy vélik, hogy nem számít, hogy sok minden. Befektetési közönség megszokta, hogy nézd meg az állomány, ahol van egy nagy része a nyugdíj pénzt. Kötvények bosszantóan összeegyeztethetetlen a józan ész és a saját nyelvüket. A használt nyelv vonatkozásában törzsrészvények sokkal könnyebb képest a nyelv a kötés.
De a csökkenő kötvények árfolyama igazán számít. Ez felveti a kamatok, akkor megkönnyíti a megtakarítók és a nyugdíjpénztárak, amely lehet vásárolni egy garantált jövedelem az idősek olcsóbb. Javítása hozamok is lehetővé teszi a bankokat, hogy a nagy nyereség.
Amikor a nemzetközi kereskedelem, a nagyobb jövedelmezőség az egyik országban, persze, az anyagi források, hogy ez (mivel a pénz keres magasabb kamat), és így erősíteni az ország pénznemében, a magasabb jövedelem. Ha a valuta emelkedik, a termékek drágulnak tengerentúli importőrök a húr, akkor majdnem ugyanaz, mintha azt írták elő további tarifa.
Szintén hatással más piacokon, ami ebben az esetben meglehetősen ellentmondásos. Magasabb hozamok vezet az a tény, hogy a pénz megy ki a kötvénypiacon. Hogyan történik ez? Elméletileg ez segít más piacokon (például részvények) növekszik. A hozam az amerikai kötvények folyamatosan csökken több mint 30 év, ami azt jelenti, hogy a piacok már régóta készül a „Nagy fordulat”, amikor a pénz végül elkezd kifolyni a kötvények és fújja fel ismét a tőzsdék.
Ráadásul a magasabb hozamok jelenti azt, hogy olcsóbb lesz, így vonzóbb lehetőség, és nyomást gyakorol a tőzsdei árfolyamok. Emellett magasabb hozamot jelent a magasabb kamatok, hogy a cégek fizetni, azaz a jövedelem (ha azok nem a bankok) csökken, és nehezebb lesz, hogy növelje egy részvényre jutó eredmény a hitelfelvétel, ami elment a részvények vásárlására.
És végül, a hozam az amerikai államkötvények, függetlenül attól, hogy milyen szinten van használva, mint a „kockázatmentes” arány számos más műveleteket, beleértve a meghatározása a diszkontrátát. Ezért a növekedés mértéke az Egyesült Államokban, hatással lesz a finanszírozási feltételek sok más helyen.
Így, növekedés hozam kötés értéke. Most miért vannak termesztenek? Elsősorban azért, mert nőtt az inflációs várakozásokat. Mi is kap egy előrejelzést az infláció által nézett inflációkövető kötvények - csütörtökön az amerikai infláció elérte a 2% évente az elkövetkező 10 évben, a legmagasabb inflációs várakozások több mint két éve.
Egy másik hatalmas tényező természetesen a választási Donald Trump, ahogy várható politikát folytatni a fiskális expanzió, az adók csökkentésével, és növeli infrastrukturális kiadásokat. Más tényezők változatlansága mellett ez egyre nagyobb nyomás kötvények. Ugyanakkor, a Fed várhatóan emelni árak ebben a hónapban, és akkor talán még két alkalommal a következő évben. Bármely lépés, hogy Mr. Trump kinevezési a Fed csak megerősítik ezt a tendenciát. Így a növekedés a kötvényhozamok teljesen ésszerű.
Miért fontos ez a növekedés? Szemszögéből nézve egy kis szünetet a német hozamok is nagyok. Az amerikai 10 éves államkötvények jelenleg több mint 2 százalékponttal rosszabb a német ekvivalens, és először 1989 óta, mielőtt a német egyesítés. Ez egy erős érv a dollár.
Ami a hosszú távú trend, a kereskedők úgy vélik, hogy a hanyatlás kötvényhozamok 1984-ben kezdődött, persze, vannak különböző módon lehet kiszámítani a trend, de ez még mindig nem szakadt, a tendencia kitörési pontok valahol 2,7 és 3,2% .
Vannak erők lenyomásával kötvényhozamok, mint például az öregedés a baby boom, akik nyugdíjba, és vásárol kötvényeket, a legtöbb lassúsága a globális gazdaság is, nem fog menni.
Így a kötvényhozamok emelkedése valóban fontos, és ez történt a jó oka. Ez megváltoztatja az irányát a globális piacokon, de még túl korai, hogy hívja, mi történik „Great megfordulás”, vagy megtöri a hosszú távú trend az alacsonyabb hozamok.
Van egy szabály, hogy az élet, ha ez a mondat valóban változik, elkezd működni nagy számban. Ha a hozam a 10 éves kötvények elérte a 3% -ot néhány hét, ez elég lehet a bizonyítékok növekedni fog sokkal erősebb és nem tud ellenállni a trend. Van egy csomó más zavaró, mint a politika, de vigyázz a hozam az amerikai állampapírok.