Orosz intézményi befektetők és a privatizációs politika
A működési feltételek, a belső megtakarítások a polgárok egyik legfontosabb forrásai befektetési vonzerejét. Ahhoz azonban, hogy az átalakulás polgárok megtakarításainak a beruházásokat kell állapítani a munkáját, pénzügyi intézmények, amelyek felelősek azért, biztonságos működését kollektív befektetési. Az egyes országokban, mint közvetítők leggyakrabban szolgálja a nem állami nyugdíjalapok és a befektetési alapok. Általános szabály, hogy ezek az úgynevezett intézményi befektetők.
Investments befektetési alapok képesek jelentősen megnövelje a portfólió befektetések, mind a magánbefektetők és a nyugdíj-felhalmozódást APF szempontjából optimális kombinációját kockázat és a megtérülés. Ugyanakkor az eltávolítása mesterséges korlátozások szerkezetére és összetételére megtakarítások portfóliók az APF, mint például a tilalom befektetés különböző befektetési alapok vagy külföldi értékpapírok, jelentősen növelheti a vonzerejét nyugdíj portfóliók tagjai számára a nyugdíjrendszer.
Így a gyors fejlődés a hazai intézményi befektetők abban a pillanatban különösen fontos, hogy ne csak a növekedés a tőzsde, hanem az eléréséhez gazdaságpolitikai célok. Fokozatosan, ez az intézményi befektetők viszont a kulcsmediátor felhalmozódó hosszú távú belföldi megtakarítások magánszemélyek, az egyik legfontosabb forrása a beruházás. A magánnyugdíj-alapok és a magántőke társaságok, többek között, ígéretesek szereplők a privatizáció az orosz állami tulajdonban lévő vállalatok, valamint az ügynökök a legnagyobb érdeklődés a terjedését a vállalatok a legjobb vállalatirányítási gyakorlatot.
Ha elkezdjük a potenciális fejlesztési program a privatizáció az orosz gazdaság, a nyilvánvaló probléma egyensúlytalanság az ellátási oldalon - tekintettel a piacképes értékpapír kiemelkedő a vállalat privatizációja, IPO a legnagyobb vállalatok és a bankok, beleértve a szerkezetátalakítási folyamatának állami tulajdonú vállalatok és fejlesztési intézmények, leányvállalatok és a kapcsolt vállalkozások - leányvállalatok , nem alapvető eszközök, intézmények, treasury, elsősorban a föld és egyéb ingatlan, befektetni a fejlesztés privatizált eszközök és finanszírozási források - jóllehet zrosshie 5-6 év, de a „kapcsolódó” vállalatok saját források, megközelíthetetlen »rendes« vevők miatt a magas árak és a korrupció problémák belföldi hitelek korlátozott abban a pillanatban, mivel a szankciók intézkedések lehetőségét külső hitelfelvétel a hazai megtakarítások a lakosság.
Ha megpróbál elvonatkoztatni minden módon való részvétel a privatizáció az állami tulajdonú vállalatok és a vertikálisan integrált struktúrák - VIS, nagy cégek és a bankok állami részvétel - mind a vevők közvetve elsőbbségi hozzáférést a pénzügyi források az állam, akkor még nem tud menni elsősorban a nemzetközi pénzügyi piacokon. Azonban van egy verseny a nemzeti kormányok hajlandó végrehajtani ezen vagy más privatizációs projektek, ismét lesz rendkívül magas.
Nagy a verseny a nemzetközi pénzügyi piacok és a hiánya a hazai pénzügyi források vezethet visszatérés psevdoprivatizatsii állami tulajdonú vállalatok és a bankok. A következtetés a függőség a sikeres politika megfosztás a teljes komplex megoldások fekvő területén rendszer fejlesztése az intézményi környezet, a befektetési környezet és az orosz pénzügyi rendszer. Először is beszélünk a „moratórium” a kiterjesztése az állami szektor, megkönnyítve korlátozások a külföldi befektetők számára a stratégiai ágazatokban, a tulajdon jogi garanciák és a bűnüldöző általában a hosszú távú beruházások ösztönzése a hazai források, beleértve a kollektív befektetési intézmények és csere technológiák. Egyértelmű, hogy elő kell mozdítani a intézményi befektetők is függ az általános intézményi környezet, valamint a hatékony privatizáció.
Szemszögéből a fejlődés az orosz modell vállalatirányítás, a belföldi intézményi befektetők válhat fontos „játékos” a táblák nem csak magán részvénytársaság, hanem a vállalatok az állami részvétel, az úgynevezett „stratégiai mag” potenciálisan állami tulajdonban maradó. Ezeknél a vállalatoknál már tipikus modellje maximalizálása közérdekű mind a rövid távú és hosszú távú összes költség a legtöbb vállalati kontroll modellek, beleértve a hátrányos megkülönböztetés ellen a kisebbségi részvényesek és a megfelelő gyenge ösztönzők be a nyílt pénzügyi piacokon. Úgy tűnik, hogy ez a intézményi befektetők számára végre „megfelelő hálózati” modell „pozitív konfliktus” a módosított koordinátarendszerben „hatása - a függetlenség - a tudatosság.” Ebben az értelemben, az intézményi befektetők nem az egyetlen hajtóereje a külföldi beruházások beáramlásának, hanem javítja a vállalatok hatékonyságát a valódi szektor a gazdaság.
A.Abramov, A.Radygin, M.Chernova