Trump, brexit, CB
Dollár függően Trump
Az USA-ban, az elején az elnöki tevékenység Trump akadályokba ütközik: nagyon nehéz neki kaptak kísérletek meggyőzni a piacot, hogy a választási ígéretek valósul a belátható jövőben. Mindazonáltal annak ellenére, hogy rossz rajt, Trump és a republikánusok tartsa a többség a kongresszus mindkét házában, amely elengedhetetlen feltétele a kialakulását a tervezett politika.
A második negyedévben a kockázatokat a dollár lesz a kétoldalú jellegű, és elsősorban attól függ, az intézkedések a Trump.
hogy az euró vár növekedés?
Ez év elején, az euró egészen ügyesen tette az utat a falon keresztül a politikai bizonytalanság miatt az erős gazdasági adatok, Európa és elismerését Mario Draghi, hogy az a tény, hogy a régió kilátásai jelentősen javultak, és a szabályozó figyelembe kell vennie, hogy gyengül az inger a háttérben halványuló lefelé mutató kockázatok.
Következtetéseket levonni, a piac úgy döntött, hogy egy lépést előre, és még elkezdte árazni az első növekedés az EKB által a jövő év elején. A hosszú végén a hozamgörbe európai arányok valóban erősödött USA-ban az első negyedévben tartotta az euró essen a mélypontra jelölt a múlt év végén. És az árak is tovább növekszik, ha a közelgő francia elnökválasztás, Marine Le Pen vereséget szenvedett.
Hosszú távon fontos figyelni, hogy egy pontot, amely még nem mutatkozik meg a második negyedévben: hogyan fogja érezni a leggyengébb perifériás országok, mint például Olaszország, az EKB-nak minimális ösztönzés, ha nem indul el a kibocsátott eurókötvények.
A Magyar Nemzeti Bank lesz választani stabilitását és fejlődését
Erősítése a rubel által kezdeményezett a Magyar Nemzeti Bank a háttérben az általános bizonytalanság a magyar gazdaság, abban a pillanatban tökéletesen teljesíti a kitűzött célokat, beleértve a költségvetési hiány finanszírozására, valamint az általános stabilizálása a magyar gazdaságban. A pozitív járul hozzá, és a tevékenységét a magyarországi nagyvállalatok és dollár alapú hitelek - erős rubel lehetővé teszi számukra, hogy átalakítsa tartozások nagy visszaváltás. Erős rubel, valamint bármely más pénznemben az első helyen kell vonzani a befektetőket, és hogy erősítsék meg a hit a magyar valuta. A magas arány a Központi Bank az infláció továbbra is viszonylag alacsony, és a befektetők hajlandóak vásárolni magyar kötvények. Mindez segít abban, hogy a pénz nem megy külföldre, de továbbra is az országban. Ez ebben, és a magyar hatóságok is érdekeltek.
Mindazonáltal egy erős valuta megvan a hátránya - elsősorban az alacsony versenyképessége nemzeti termékeket. Ezen túlmenően, a jegybank fenntartja a magas kamatok, nem ösztönzi a gazdaságot, amely befolyásolja a rövid távú és hosszú távú növekedést. Egy bizonyos ponton, amikor kiválasztják a gazdasági növekedés és a stabilitás a valuta, a központi bank és az állam valószínűleg hajlik arra, hogy az utóbbi, mint a magas kamatok nem támogatják a gazdaság növekedését. Idén valószínűleg megkönnyíti kapcsolatban kamatok, ha az olajárak viszonylag stabil marad.
Stabil olajár növeli a vonzerejét a rubel a következő néhány évben, de a volatilitás elkezd nőni, és a rubel valószínűleg gyengíteni, miközben a jelenlegi olaj ára 50 $ hordónkénti Brent. A jelentős csökkenés a jelenlegi szinten a rubel előfordulhat az esetben, ha az ár egy hordó olaj alá 45 $. Key szint - $ 40, ez az ár a költségvetésben, és fontos szerepet játszik elérésében költségvetési célokat.
Kína a csavarok meghúzásával. Milyen következményekkel jár?
Hitelezés alakulása Kínában nagyon fontos, nem csak Kínában, hanem az egész világgazdaságot. További kézzelfogható hatása likviditáskivonást fog megnyilvánulni a második és a harmadik negyedévben, ami alááshatja lelkesedés Kína kapcsolódó áruk és gazdaságokban.
A Bank of Japan nehéz lesz ragaszkodni a jelenlegi arány
A Bank of Japan még nem tudott álmodni egy pillanat arra, hogy menjen a hozamgörbe ellenőrzési politika kötés, ami egybeesett lenyűgöző hozamok emelkedése az amerikai államkötvények, amely ellen átterjedt kötvények a világ többi része jelentősen bővült, és nagyobb hatással a jen, mint a piacon kötvények.
Végén az első negyedévben a japán valuta felgyorsult a növekedés a kihalás veszélye étvágyat, ami szintén váltott ki éles visszaesése az államkötvények hozamának válaszul a visszaesés a népszerűsége „trampotreydinga”. Ez az epizód azt mutatja, hogy mennyire érzékeny a jen a dinamika a hozamok és a kockázati magatartás, amely stresszhelyzetben mozog ugyanabban az irányban. Ha azt látjuk, további piaci csalódás az előrelépés hiánya a „trampotreydinge” és „reflation kereskedelem” (amely lehet miatti aggodalom Kína), valamint a folytatását halványuló érdeklődés a kockázatos eszközök a második negyedévben a japán valuta bizonyítani tudja, szilárd növekedés, különösen devizákkal szemben, ami örvendett a legnagyobb népszerűségnek az elmúlt 15 hónapban (ez magában foglalja a fejlődő csere szegmens és az áru dollár).
Ha azonban a hozam kezd újra növekedni, és az előrejelzések szerint a globális gazdaság stabil marad az elkövetkező negyedévben, a Bank of Japan kell tennie, amit az EKB végzett az első negyedévben: elismerik javulás a gazdaságban, és következésképpen az képes megváltoztatni a jelenlegi monetáris politika.
Általában a potenciális csökkentésének jen korlátozott lesz mind a negatív forgatókönyv, és alá kedvezőbb feltételeket.
Túl korai lenne következtetéseket levonni a font?
Minden becslés, a font is nagyon alulértékeltek a kereskedelmi súlyozású alapján, míg a csúcs a globális pénzügyi válság, a valuta sokkal olcsóbb volt az euróval szemben. Határozottan kétséges feltevés, hogy a alulértékelt font indokolt lehet mindig nagy hiány az Egyesült Királyságban (a kereskedelmi mérleg és a folyó fizetési mérleg), valamint a bizonytalanság a „bontóper” az EU-val. Úgy gondoljuk, hogy végső soron az Egyesült Királyságban fog származni az unió jó körülmények között, és a hosszú távú kilátások a sterling egészére pozitív lesz.
A probléma az időzítés -, hogy várja meg a részleteket a tárgyalások Brexit? Meg kell jegyezni, hogy a kiadási folyamat valójában nem kezdődik el, amíg a teljes befejezése a németországi választások, és ha azt látjuk, itt egy makacs és nehéz küzdelem, egészen a közelmúltig a piac nem fogja tudni, hogy ki fog tárgyalni Londonban.
Többek között Brexit folyamat kockázatokat évekig, a háttérben, amelyek a piac fokozatosan levonják az árát „kedvezmény a háttérben a bizonytalanság.”
Milyen hatással van a svájci frank?
Frank már régóta bosszantó kereskedők - valuta alatt marad lenyűgöző „bullish” nyomás, hogy a Svájci Nemzeti Bank kénytelen visszafogni agresszív beavatkozás hogy megakadályozzák a további erősítése az euró.
A fő akadályt a játékosok, futás a kockázatok és hajlandó kimenni a drága hosszú pozíciókat a svájci frank, még csak nem is a választások Franciaországban, és több hosszú távú uniós politika szempontjából, valamint az a tény, hogy az egzisztenciális kockázatok továbbra is fennállnak, míg Európa nem adja ki a kölcsönös tartozás.
Meghirdetéséről kibocsátása az európai kötvények, az euró - frank is elérte a 1,20 vagy annál magasabb menni.