Módszerek beruházási projektek finanszírozása
MSc, Department of Banking and Finance Institute of Economics K (R) FS, Orosz Föderáció, Tatár Köztársaság, Kazan
Kutatási vezetője, helyettes a Department of Economics Intézet Bankpiaci K (R) FS, Orosz Föderáció, Tatár Köztársaság, Kazan
Finanszírozás befektetési projekt biztosítania kell a feltételeket a végrehajtása a projekt, továbbá minimalizálja a költségek és kockázatok az erőforrások optimális felhasználását.
A kezdeti szakaszban a finanszírozó szervezet - meghatározása szükséges mennyiségű források a beruházások alakulása és azok végrehajtását. Amellett, hogy a műszaki, gazdasági és pénzügyi-gazdasági, a projekt értékelése, a cég határozza meg a módját, hogy az anyagi források.
Egyik célkitűzése a projektfinanszírozás, hogy válassza ki a legmegfelelőbb forrása a források mozgósítása, hogy lenne a leghatékonyabb az adott vállalkozás.
A „projektfinanszírozás” sok értelmezés, de általában, vannak széles és keskeny:
a. tágan meghatározott keretében projektfinanszírozási értjük az integrált használata a különböző formák és módszerek finanszírozása a beruházás;
b. szűken meghatározott projektfinanszírozás szolgál független finanszírozási módszer, amely a meghatározás szerint a hosszú távú beruházási projektek finanszírozását, ahol a projekt a forrása a hitel visszafizetését kifizetések és az összes ingatlan maga teremtett és tett a projekt által nyújtott hitelezés.
Egy út vonzza a befektetési alapok a projekt megvalósítása a finanszírozás módját a beruházási projekt.
Vannak az alábbi módszerek befektetési projektek finanszírozásához:
· Az adósságfinanszírozás (banki hitel és kötvénykibocsátás);
Vegyük ezeket a módszereket részletesen.
Önfinanszírozó vagy belső finanszírozás tartalmazza a működési és beruházási költségek a vállalkozás teljesen a saját költségén, mint a részvények, a nettó eredmény és az értékcsökkenés. Önfinanszírozó mutatja jó pénzügyi helyzetét a társaság, akkor is, ha az már nem az a kérdés, találni finanszírozási eszközök és csökkenti a fizetésképtelenség kockázatát és csőd. Önfinanszírozó általánosan használt végrehajtásának kisléptékű beruházások, míg a tőkeigényes projektek részt is külső forrásból, például alapok pénzügyi intézmények, kormányzati, a külföldi befektetők és így tovább. D.
Corporatization (itt is kölcsönös és egyéb hozzájárulások a charter tőke) vállal minden további részvénykibocsátás meglévő vállalkozások vagy új vállalkozások létrehozását [1, c. 98].
További részvénykibocsátás megköveteli a kibocsátás mind a hagyományos és az elsőbbségi részvény névértékének az utóbbi nem haladhatja meg a 25% -os részesedése a társaság tőkéjét. Az elsőbbségi részvények osztalék kifizetés összegét ez kötelező, de ugyanakkor, hogy nem az opció birtokosának jogot, hogy részt vegyenek a menedzsment a vállalat. Törzsrészvények azonos, éppen ellenkezőleg, az ilyen jog megadása, de az osztalékfizetés történik, attól függően, hogy a pénzügyi eredmények a Társaság.
További részvénykibocsátás vezető hígítása részvényesek, bár az eredeti részvényesek elsőbbségi jogot megvásárolni újonnan kínált részvények.
Kiadása további részvények kapcsolódó jelentős költségeket, mint például a regisztráció a részvények, a tőzsdei szolgáltatások szakmai résztvevői az értékpapír-piaci, így ez a módszer alkalmas csak a nagy projektek.
Létrehozása egy új vállalkozás végzi harmadik fél hozzájárulása megalakult a társ-alapítója a jegyzett tőke, vagy átutalással az eszközök a meglévő vállalkozások.
Adósságfinanszírozás rovására alapok, amelyek részt vesznek a pénzügyi piacokon, mint például a banki hitelek és kötvénykibocsátások célzott.
Beruházási hitelek előnye, mint a bejegyzés hiányában a költségeket és elhelyezését értékpapírok, csökkentve az adóköteles nyereség annak a ténynek köszönhető, hogy a kamatfizetések költségként, amelyek szerepelnek a költség. A hitel futamideje látnivaló összehasonlíthatónak a végrehajtás tekintetében a projekt, míg a beruházási hitel adatok halasztott fizetés.
Cél kötött hitel - most a megjelenése vállalati kötvények, a bevételt az elhelyezés, amelyek finanszírozására használják a beruházás. A módszer előnye, hogy a tőketörlesztés várható végén a hitel lejárata, így a tartozás lehet karbantartani a bevételek, hogy jön létre a projekt. Ugyanakkor az egység, ha kötvények kibocsátásával köteles fizetni a díjat a regisztrációs a kibocsátásuk. A nagyon eljárást a kötvénykibocsátás meglehetősen bonyolult, így gyakran a vállalatok igénybe hivatásos értékpapír piaci szereplők, fizetni a szolgáltatások, amelynek költségeit jelentős. Előnyei kötvények fordulhat elő, ha nagy mennyiségben vannak a hitelfelvételt.
Venture finanszírozás - finanszírozás innovatív projektek természete új területeken. Ezek a vállalatok, amelyek a fejlődő új típusú termékek ismeretlen a fogyasztó számára, de nagy piaci potenciállal. Ez a fajta finanszírozás kíséri nagyobb kockázatot, és ezért azt javasolja, jelentős növekedése a vállalati értéket, abban az esetben, ha a pozitív eredményt. A befektetők megszerzése részesedése a fővárosban egy vállalkozás, számíthat arra, hogy eladja azt követő növekedés a vállalat értékét. Jövő bevételek lesz az a személy, aki a részvények vásárlására a kezdeti befektetők. A kockázatok minimalizálása érdekében, a befektetők különbséget pénzüket között számos projekt, így a projekt finanszírozható több befektető [2, c. 155].
Lízing - egyfajta beruházási tevékenység, amely magában foglalja a végrehajtás a következő séma szerint: a lízingbeadó vállalja, hogy megvásárol egy bizonyos eladó az ingatlan a későbbi átadása a bérlő a díjat ideiglenes használatra, a visszavásárlási jogot. Általában a lízing futamideje kevesebb, mint az időszakban a fizikai romlás az ingatlan. Szoftver lízingügylettel szolgálja az ingatlan bérbe, így ez a finanszírozási módszer előnyös lehet mind a vállalatok nem hitel történelem, valamint a cégek, amelyek a pénzügyi gondokkal küszködik. A nagy előnye a lízing, hogy nem igényel fővárosban a bérlő, mint a lízingbeadó tőkefedezeti beruházások. Emiatt lízing széles körben elterjedt.
Lízing szolgáltatások a lízingbeadó külön díjat számol fel - a Bizottság - a méret, ami benne van a lízingdíjak.
Egy érdekes program a visszlízing. Ennek lényege abban rejlik, hogy a cég értékesíti a lízing cég saját része az ingatlan, majd a megszerzése a saját a bérleti szerződés. Mivel a vállalat kap további forrásokat eladásából származó vagyon, de ugyanakkor, a művelet a berendezés nem áll meg.
Amikor az állami finanszírozás a vállalkozás részese lehet, a vásárlás az alaptőke lehet kezeskedne, valamint hogy a költségvetési hitel.
Projektfinanszírozás - módszer beruházási projektek finanszírozása formájában hosszú lejáratú hitel, amelyben a fő forrása a tartozás megfizetése a cash flow a projekt, amely nem állít elő a jövőben.
Kötelező feltétel a hitel alapján projektfinanszírozás - befektetni a saját források összege a kezdeményezők a projekt, mint általában, nem kevesebb, mint 25-30% -át a projekt költség.
Gyakran előfordul, hogy a projektfinanszírozás működnek a „projekt”, míg például a kereskedelmi hitelek, beruházási hitelek működnek a „hitelfelvevő”. Ez nem azt jelenti, hogy a döntés a projekt hitelek nem értékelte a hitelfelvevő egyszerűen értékelő szerves részét képezi az átfogó értékelésben a projekt.
Kitüntetések projektfinanszírozás más módszerek beruházási projektek finanszírozását a rendelkezésre álló széles körű résztvevők. Kötelező résztvevői a kezdeményezők a projekt, a befektetők, a hitelezők és a projekt cég. Továbbá, a lízing, mérnöki, jogi, biztosító társaságok is részt vesz a folyamatban, a hatóságok, nyersanyag-beszállítók, ügyfelek, vállalkozók.
A nagyszámú résztvevő lehetővé teszi változatossá kockázatokat. Így felelősség minden kockázat az a párt, amely több lehetőség, hogy pontosan kiszámítani a kockázatot, és tegyen lépéseket a minimálisra csökkenteni.
Mind a finanszírozási módszereinek a különböző hatások a projektek eredményeinek. a használata több módszerek gyakran hatékony az ugyanabban az időben, a használata úgynevezett vegyes finanszírozás.