Mi az a „spot ára” arany és ezüst
Ez javított a poszt két évvel ezelőtt. Ismét kérdéseket vet fel, hogy eltérés van spot (a szállítás 24 órán belül), az ár az arany és ezüst és látható árak a következő hónapban a szállítás a határidős piacon.
Még ha megkérdezni egy tapasztalt kereskedő vagy közgazdász is megkapta a Nobel-díjat, „Mi a spot ár, honnan jött, aki azt állítja?” Akkor gyakran hallani, hogy ez az ár az utolsó ügylet a fizikai fém, vagy a jelenlegi piaci ár a szállítás veretlen.
Itt egy meglehetősen tipikus magyarázat lehetne beszerezni az „ipar szakértő”.
„Éppen ezért a spot ár a New York eltér az arány az arany rögzítő Londonban. A spot ár rendszeresen változik, mint a részvény ára tükrözi a vételár és eladási által jelzett nagykereskedők szállítási fizikai fém. "
De ez valójában?
Tény, hogy nem számít, mit gondol, vagy hallottad valahol, minden más.
A világban kevés nagy nagykereskedelmi piacok fizikai fém, ahol valós vételi és eladási és végzik a szállítást. A leghíresebb közülük - ez a London Bullion Market Association tagjai (LBMA). Ez egy egyesület a kereskedők nem tőzsdei piac, ahol az árat a naponta kétszer, és az úgynevezett London „rögzítő”, ahol minden egyes partner önállóan működik, mint egy központi elszámoló nincs ott.
By the way, van jól megalapozott állítások és a tényleges bizonyíték arra, hogy a LBMA már felmászott a papír piacán számos követelmények nem eloszlása fémek, kereskedelmi mennyiségek, amelyekre időnként meghaladják a rendelkezésre álló ajánlatát fizikai fém. Azaz, egy olyan rendszer frakcionált banki fém. Egyesek azt mondják, hogy a szint a váll ezen a piacon 100: 1.
De amint vége fixinggel és mozog a kereskedési nap a nap, nyitott piacok New Yorkban, és lesz egy mechanizmust árképzését. Hol és hogyan lehet ezt az árat? Ha a nyitó mechanizmus az ár?
Nem teljesen süllyedni, hogy itt, de van hiteles bizonyíték azt mutatja, hogy a változás az arany ára időszakokban a kereskedés a New York-i, erősen torzított lefelé összehasonlítva más szegmenseiben a nap, amely nem magyarázható semmilyen ésszerű statisztikai tényező. Mindez annyira nyilvánvaló, hogy megszerezte a bizalmat a kereskedők. Szabályozók már régóta szükséges figyelni, hogy mi történik. Az esetleges valós piaci ilyen anomáliák, ha természetesen a szerkezet nem hazudik valami szörnyű problémákat.
veretlen piacán az Egyesült Államokban rendkívül szétaprózott sok közül kereskedők nem meghatározott árak egymás között, mint ők Londonban. Van egy „nagykereskedelmi” források, de még ők is töredezett, mint tudod képzelni.
A lényeg az, hogy az azonnali ára az arany és ezüst - ez csak egyfajta kiszámítására a nettó jelenérték (NPV). az ár alapján a határidős piacon a következő aktív hónap.
Nem tudtam a pontos képletet alkalmazzák a nagyobb szolgáltatók idézetek, mint Kitco. És nem azt mondom, hogy csinálnak valamit rosszul. Vagy a megfelelő időben, hogy az ügyben.
A spot ár alapján számított határidős, valamint határidős származó „valós érték” az SP-index, amely lényegében egy számítást NPV.
A képlet a valós érték meghatározására
Ahol F = valós értéke a határidős ár (Fair Value határidős ár)
S = index spot (spot index ár)
i = kamatláb (kifejezve pénzpiaci hozam) (kamatláb (kifejezve pénzpiaci hozam))
d = osztalék mérete (kifejezve hozam pénzpiaci) (osztalék mértéke (kifejezve pénzpiaci hozam))
t = napok száma az aktuális spot ár dátumot az ár egy határidős szerződés (napok száma az aktuális spot értéknappal értéknapja a határidős szerződés).
Mivel a legtöbb számítás nettó jelenérték mi lesz valamilyen mutató értékét „pénz”, hogy kedvezményes időtartam, ami a záró a szerződés a mai napig. Arany nincs osztalék, de a helyes kiszámítása során figyelembe kell venni az ár választott (opportunity cost).
Tekintettel arra, hogy az „ára a pénz”, vagy a rövid távú kamatok nulla körül, az ideiglenes díjat határidős a helyszínen, hogy szinte láthatatlan. De annak a ténynek köszönhető, hogy a számítási módszerek azonnali ára zárva nekünk, nem fogom lakik ezen.
A fentiekből fontos megjegyezni, hogy a helyszínen árat kell az elkövetkező hónapokban, a záró határidős szerződések egy adott számításhoz. És ahelyett, hogy a fizikai fém piacon meghatározza az árat, a valóságban, szinte minden lakossági ügyletek társított az Egyesült Államokban függ a „spot ár” származik a papír piacán, amely nem alapul a ma elérhető a valódi fém.
Sőt, sürgős csere nyíltan teszik készpénzes fizetések esetén a fizikai fém nincs ott. Tény, hogy a legtöbb zárt készpénzt, mivel nem több sebesség derivatív kereskedelem és sövények kapcsolódó egyéb eszközök, például egy másik forrás, vagy a kamatláb.
Nem azt mondom, hogy valaki csinál valamit rosszul, vagy bűnöző. Azt mondják, hogy a rendszer nem hatékony, mert szenved az egészséges fizikai piacon, ami garantálja annak sértetlenségét.
By the way, az iróniát ebben a helyzetben hozzáteszi, hogy a legnépszerűbb szolgáltató a spot arany ára és ezüst (Kitco) jelenleg vádolták csalással, amely magában foglalja a telek rabolni a kanadai kormány. És mégis, a fogyasztóknak meg kell venni a idézetek hit, mivel az információ, hogy ezek az árak egyszerűen nem tették közzé. Talán már le van zárva, és csak még nem hallottam róla. De a sors fintora, hogy végül is van.
Ezért az azonnali ára az arany és ezüst érzékenyek a manipuláció. Szabályozók, mint Futures Trading Commission (CFTC), csak azt, hogy legyen óvatos kapcsolatos manipuláció fém határidős, különösen az elkövetkező hónapokban szállítás, amelyek közvetlenül befolyásolják az árak sok, ha nem az összes lakossági ügyletek a fém az Egyesült Államokban.
Meglep, hogy a hozzáértés vállalkozó nem párosul a vételi és eladási fizikai veretlen igény egy nagyon átlátható és hatékony piac, amely valóban meg az árak. Ehelyett mi árutőzsdén ahol arbitrageurs könnyen eltört az Exchange szabályzat kialakítását lehetővé tévő gyakorlatilag korlátlan pozíció méretét, extrém pénzügyi kar, a számítást a készpénz, mint egy egyszerű alternatívája a hiányt, „meztelen short pozíció”, a hiányzó ellenőrzési és anonim készletét, de mielőtt igazságos, átfogó fátylat a titoktartás.
Mi is nemrég láttam a botrány, amikor a legnagyobb bróker a Wall Street eladási veretlen, a vásárlók veszik az éves díj tárolása és nem is zavarja, hogy vásárolni a legjobb metal. Nem is beszélve a legnagyobb határidős brókerek, aki képes volt ellopni az arany és ezüst betétek ügyfelei következmények nélkül és a kompenzáció csak az egyik a veretlen bankok, akik valószínűleg megvan minden értékes ingatlan.
A határidős piacon meghatározza a nemzeti kiskereskedelmi ára a tranzakció, amelynek semmi köze a határidős piacon, mint olyan. Ezért van szükség egy komolyabb korlátozása rövid távú spekulációt, beleértve korlátozás a méret a pozíciókat, felelős készletek beszerzésére és limit pénzügyi spekulációt és a váll.
Fémek piacok apró és nem likvid, mint a forex piacok és a pénzügyi eszközök, és ezért a leginkább veszélyeztetett.
A több funkciót a fizikai piacon lesz a határidős piacon, így lesz a tisztességes és hatékonyabb.
Mi a helyzet a szokásos érv, hogy az ügyvédek hez önszabályozás, hogy ha az árak a fémek hatékony, akkor mesterséges hiány és vásárlások fizikai fém fokozatosan tönkreteszi ezt a rendszert?
A résztvevők a határidős piacok nem tud harcolni a jelentős piaci torzulások, mert az árak meg a papír piacán, ne hozzon létre egy hatékony választottbírósági torzítás. Szabályzat cserék határt szabnak a kínálat fizikai fém, előnyben részesítve a számítások készpénz pozíciókat bennfentesek és a feltörekvő piaci papír rövid pozíciók, amelyek meghaladják tízszer fizikai javaslatot. CFTC azt mutatták, hogy teljesen képtelen, és vannak olyanok is nevezni hajlandóság, hogy megoldja a problémát az ezüst piacán, és ez egy igazi botrány.
Még szándékkal vevő mély zsebekkel nem dobja nyílt kihívást ezen a piacon, mivel azok csak repülni ellene, és okoz egy kényszerű alapértelmezés szerint, mely kénytelen lesz leállítani készpénzben. Sokkal valószínűbb, hogy egy ilyen vevő vádolják próbál „a piacot egy sarokba”, és szigorúan bünteti.
Most kérheti: miért akar valaki még részt vesz ezen a piacon, ráadásul az ipari és kozmetikai vásárlók? Tény, ez magában kevés, kivéve: a fém vásárlások a kiskereskedelmi szinten.
Pusztán gazdasági szempontból, ha én úgy döntött, hogy dolgozzon ki egy mechanizmust az ár manipuláció és csalás, alig tudtam kitalálni annál, amit már létezik az Egyesült Államokban ma. Csak az innováció bevezetése lenne az önkormányzati és a nem átlátható monopóliumokat, mint a Federal Reserve Bank, és képesek létrehozni pénzt a semmiből.
Kiskereskedelmi vásárlók és a gyártók kezében vannak, akik ellenőrzik a papír piacán, van néhány veretlen bankok és fedezeti alapok. És még mindig nem beszélve a központi bank vett részt a játékban az ára, amit ők maguk néha ismerni.
A reformok általában zajlanak nagyon lassan, ha van egy befolyásos status quo, hogy számára az ilyen anyagi körülmények között és manipulálni az árakat. A közgazdasági elmélet azt mondja, hogy ennek eredményeként nincs elegendő beruházás és a hiányt, és ha mesterséges árképzési még tovább tartanak, a hiány, és az elmaradottság a rendszer okozhat egy erős lebontása a piacon, és még az alapértelmezett.
Megfigyeltük valami hasonlót, amikor az Enron aktívan manipulált a nemzeti energiapiacok az Egyesült Államokban. Mi történik a fémek piacán lesz sokkal pusztító.
Azt hiszem, az alapértelmezett egyre minden nap több valószínű, mivel a szabályozó hatóságok megtagadhatják az az érdeke előmozdítása a tisztességes mechanizmust árfeltárást és az igazság, még akkor is, ha azok közvetlen felelőssége.
És amikor a veretlen bankok beavatkozást igényelnek a tőzsdén és az állami támogatás, ne felejtsük el, hogy a problémák - nem az eredmény a természeti katasztrófa, vagy valami más, kivéve a szüntelen manipuláció a piac és a nyilvánosság a személyes gazdagodás néhány rovására a többség.