kockázat aránya, variációs koefficiensek és semivariatsii - megalapozottság gazdasági döntések és
A variációs koefficiens várható veszteség kockázati tényezője (Kp) képlet által meghatározott:
kockázati tényező általában arányát mutatja várható értékeit kedvező és kedvezőtlen teljesítmény eltérések az előre jelzett szint [2,3,17].
Az érték a kockázati tényező lehet nullától a végtelenig. Vagyis, ha gyakorlatilag nincs kockázat, a kockázat együttható közel nulla; annál nagyobb a kockázat nagyságának, annál nagyobb a kockázat aránya végtelenhez közelít.
Ahhoz, hogy osztályozzák a kapott kockázati szintet egy veszélyeztetett térben, kockázati pontszám lehet használni (fülre. 15.9).
Skálát a kockázati kritériumokat kockázati tényező [2,17]
Mivel a kockázati tényező változik 0-tól ∞, elnyomására szélsőértékek végezhetjük az ő normalizálása céljából forgalomba a (0, 1).
A normalizált kockázati tényező () nazyvaetsyaindeksom kockázatot. Egy változata ezt a normalizálást a következő transzformáció:
ahol - a kockázati index;
- Konstans, amely lehet alábbi képlet határozza meg:
ahol - közepes-kockázat arány (képlettel számítottuk ki elvárás) [2,17].
A számítás alapja az indexek a kockázatelemzés lehetséges adta kockázati szint skála, valamint az összehasonlítás a különböző változatai a döntéseket,. Ugyanakkor, mivel a kockázati tényező, a minimális kockázati index értéke megfelel a minimális kockázat szintjét.
Az előző példában, kiszámítja a kockázati tényező, és a kockázati mutató. Következtetéseket levonni.
1. kiszámítja a kockázati tényező, amelyet a képlet (15,43):
Azaz, 100 kedvező a lehetséges eltéréseket a középértéke a várt értékek kitermelés 93 tapasztalhatnak káros eltéréseket részvények „A” típusú, és 374 - a részvények „B”. Így a részvények „A” alacsonyabb kockázati szintet és biztonságosabb befektetni.
2. Közepes kockázati tényező:
3. Az érték # 949; Képlettel számítjuk ki (15.45):
4. Kockázat index kiszámítása a képlet (15,44):
Tehát, 100 kedvező eltérések a várható értéke a részvények „A” lehetséges 55, és a részvények „B” - 83 kedvezőtlen eltérés. Részvények „A” átlagos kockázati szint, és a részvények „B” - magas.
Variációs koefficiens és semivariatsii
A variációs koefficiens () egy relatív változékonyságának mértékét az egyes értékek gazdasági indikátor értékek az átlag körül várható értékeket:
A variációs együttható jelzi a kockázat mértéke egységnyi várható bevétel. Előnyben kell részesíteni a befektetési lehetőség minimális értékei szerinti variációs együttható jellemzi őket az optimális kockázat és a hozam. Így a variációs együttható negatív összetevője.
Scale kockázatelemzés kritérium a variációs koefficiens [1,2,3,7,8,13, 17,18, 19,20,25,26,28]
Kiszámításakor a variációs koefficiens figyelembe véve annak lehetőségét, mind a kedvező és kedvezőtlen eltérés a várható érték egy gazdasági mutató.
Például a nyers adatok kiszámításához variációs együttható 15,4. Következtetéseket levonni.
Kiszámítjuk a variációs koefficiensek tervezet megvalósítási módok használata (15.46):
Így, a szórási hozam különálló értékek az átlag körül várható értékeit 1. kiviteli alak a projekt 12,05%, és a kiviteli 2-21,18%. Mindkét opció átlagos kockázati szint a skálán. Mivel a kiviteli 1. variációs koefficiens értéke kisebb, mint 2. megoldás, a tervezet kevésbé kockázatos.
semivariatsiya együttható () megadja a relatív mértéke változékonyság várható bevétel értéke magasabb (vagy alacsonyabb) középérték körüli átlagos várható érték egy gazdasági mutató, és a következő képlet alapján számítható:
Ha semivariatsii együttható számítás alapján végezzük semikvadratichnogo pozitív eltérés, ez ad egy átlagos értékelés lehetővé teszi az eltérés a várt értéknél; Ha alapján negatív - átlagos értékelés kedvezőtlen eltérések. Előnyben kell részesíteni a kiviteli alakoknál a megoldások alacsonyabb arány értékeket semivariatsii [C 13].
Példa szerint, 15,8 semivariatsii kiszámításához az együttható. Következtetéseket levonni.
1. semivariatsii együtthatót képlettel számítjuk ki (15.47) alapján negatív eltérés semikvadratichnogo:
Így a terjedését hozam értékek alacsonyabbak, mint az átlagos szint, körül az átlagos hozam a portfolió „A” egyenlő 35,25%, és a portfolió „B” - 50,6%. Ezért előnyben kell részesíteni a portfolió „A”.
2. alapján a pozitív eltérés semikvadratichnogo:
Így a terjedését a hozam értéke nagyobb, mint az átlagos szint, körül az átlagos hozam a portfolió „A” 50,6%, és a portfolió „B” - 35,25%. Ezért előnyben kell részesíteni a portfolió „A”.