Az időtartam a kötvények is
Mi tart a kötés
Ez az első alkalom a „időtartam” kezdték használni a mindennapi életben az ötvenes években a huszadik század amerikai közgazdász F. McAuley. Elmondása szerint, hogy értékelje az időbeli index értékpapír nem csak irányítja a lejáratkor, hanem az időzítés a kamatfizetések kötvények esetében, amelyekre egyedi ütemtervet.
Ha a résztvevő a tőzsdei kereskedés szerzett kamatszelvény nélküli kötvények, időtartama megegyezik a lejárata a biztonság. Ha ez egy egyszerű kötés, lejárati időtartam az időszakban, hogy véget ér sokkal korábban lejárat. Jelentése időtartama nagyon magas, ha foglalkoznak kötvények. Kezdetben számítása értetődő nehezen. Azonban, ha valóban szándékában, hogy vegyenek részt a beruházási tevékenység, amely pedig jó jövedelem, meg kell vizsgálni a kérdést.
Fordítása az „időtartam”, hogy az angol nyelv értelmezni, mint a hosszúság / időtartamát.
Ami a kötvényeket, a kifejezés úgy értendő, mint az érték által meghatározott időtartama alatt az időtartam, amely alatt a névleges értéke az értékpapírok kell fizetni.
Kiszámítása az időtartam, amelyet a képlet, amely szerint névleges fizetési osztva a piaci értéke a kötvények kamatokkal. Az eredményül kapott szám szorozva az aktuális időpontban. Az ellenszolgáltatás időtartama erősen korrelál száma időszakok teljes időtartama a megállapodás, valamint az érdeklődés a potenciális nyereség.
Az időtartam a kötvények egy egyszerű példa
A szakértők az amerikai befektetési bank Salomon Brothers-hez, hogy fontolja meg az időtartam a következő egyszerű példát. Képzeljük el, hogy az összes kifizetés a kötvények - ez a szemüveg, amely egy fából készült hinta. A távolság a tárgy ugyanaz. Ebben az esetben a különbség a gépeket úgy kell tekinteni, mint egy frekvencia, amely be van állítva a kifizetések az értékpapírok.
Vegyük kiindulópontként swing ülés támogatás, amely lehetővé teszi, hogy a fedélzeten tartani az egyensúlyt. Időtartam valóban lesz a távolság a támaszpont a szélén a tábla csészéket elrendezett.
Nagy teljesítményű időtartama vezethet instabil ára kötvények, amely akkor kizárólag a kisebb ingadozások a profit.
A valóságban az időtartam le a variációs érték százalékában egy bizonyos ideig. kitermelés variáció 1%.
Például, ha az időtartama a három év alatt, akkor várható, hogy a változás a kötvény arány egyenlő lesz 3%, míg a hozam változás - csak 1%.
Meg kell különböztetni időtartama zéró-kupon kötvények és időtartamát a kupon. A második esetben az értéke az időtartam rövidebb időszak adósság visszafizetése papírt. Ha a zéró-kupon kötvény megvásárlásakor a futamidő minden bizonnyal értékével megegyező időtartamú.
A lehetséges módszerek számítási
a következő módszerek:
- Concept F. McAuley;
- Módszer hatékony / módosított időtartama;
- módszer, amely azon alapul irányadó kamatlábakat.
A képlet McAuley nem figyelhető meg, amíg a hetvenes években. Míg a szovjet kötvények később kibocsátást számoltuk az alábbi képlettel. McAuley úgy véli, hogy a számítást kellene végezni szerinti értékének valamennyi kifizetés mutatókkal az idő, amikor megjelentek. Az így kapott összeget elosztjuk az ára kötvények.
Ami a módszer módosított időtartam, itt az alkalmazása csak annyiban releváns, ha változás áll be a kamatláb kifizetések idővel.
a funkciók
Ellentétben a futamidő végén a fellépés elsősorban az a tény, hogy a visszafizetés saját kötvények teljes egészében látható idején befejezése a szerződés időtartama alatt.
Ugyanakkor időtartam nincs meghatározva, mint a súlyozott átlag, amely betekintést nyújt, amikor jön vissza a teljes költség befektetett kötvényalapok.
Magas pontszámokat az igazolásban a kockázatosságát beruházások. Kötvények ilyen mutatók rendszerint alatt nagy hatással variációs árak, ami annak köszönhető, hogy a változás a kamatláb.