Adó korrektor tőkeáttétel
A fenti képletben kiszámítására a kiegyenlítő hatás a három összetevőből áll:
♦ adó korrektor kiegyenlítő (L-H), ami azt mutatja, hogy milyen mértékben a kiegyenlítő hatás nyilvánul miatt a különböző szintű nyereség adóztatására;
♦ tőkeáttétel eltérés (PA-C, k) harakterizuschy különbség a nyereségesség a gazdálkodó eszközeinek és a becsült átlagos kamatláb nyújtott kölcsönök;
♦ váll LC / SC tőkeáttétel
értékének adósságfinanszírozási alapján a rubel a fővárosban a vállalkozás. Inflációs környezetben, a formáció a pénzügyi tőkeáttételi hatást javasolta, hogy fontolja függően az infláció. Ha az eladósodás és a kamat hitelek és kölcsönök nem indexelt, pénzügyi tőkeáttételi hatást növeli az adósságszolgálat és maga a tartozás már kifizetett pénzt felület:
ahol i - az infláció jellemzők (inflációs áremelkedés üteme), mint egy töredéke egység.
A folyamat során a kezelő pénzügyi tőkeáttétel adó rejtegető lehet használni a következő esetekben:
♦ Ha a különböző tevékenységek a vállalkozás állapítja eltérő adómértékeket;
♦ Ha bizonyos típusú tevékenység, a cég előnyeit használja jövedelemadó;
♦ ha az egyes leányvállalatok a cég működik a szabad gazdasági övezetek az ország, ahol a kedvezményes adózási a nyereség, valamint a külföldi országokban.
Ezekben az esetekben eljáró ágazati vagy regionális termelés szerkezetét, és ennek következtében az összetétele a profit szintjén az adóztatás, csökkenti az átlagos adókulcs a nyereség, csökkenti a hatását adó korrektor tőkeáttétel hatása (ceteris paribus).
Eltérés hajtómű előfeltétele a megjelenése a pénzügyi fellendítő hatás. Pozitív EGF adódik azokban az esetekben, amikor a nyereségesség a teljes tőke (Ra) meghaladja a súlyozott átlagos költsége hitelek (CZK)
A különbség a hozam a teljes tőke és a hitelfelvétel költségeit növeli a tőkearányos. Ilyen körülmények között előnyös, hogy növelje a kiegyenlítő kar, azaz aránya hitelek szerkezetében tőke a vállalkozás. Ha Ra <Цзк, создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит уменьшение рентабельности собственного капитала, что в конечном итоге может стать причиной банкротства предприятия.
Minél nagyobb a pozitív érték a differenciál áttételezés, a magasabb ceteris paribus hatása.
Mivel a magas dinamikus ez a mutató van szükség, mert a folyamatos ellenőrzés az eredményben folyamatot. Ez a dinamika több okra vezethető vissza:
♦ alatt romló pénzügyi piaci feltételek mellett (az esés a kínálati mennyisége kölcsöntőke) hitelfelvételi költségek nagymértékben növelni meghaladó színvonalú pénzügyi bevételek eszközök által termelt a vállalat;
♦ csökkentése a pénzügyi stabilitás intenzív használata során adósságfinanszírozási növeli a csőd veszélye, arra kényszerítve a hitelezők a kamatemelésre a hitel alapján történő felvételüket odaítélésének további pénzügyi kockázatot. Ennek eredményeként a differenciál hajtómű lehet nullára csökkenteni, vagy akár egy negatív érték. Ennek eredményeként, a tőkearányos csökkenni fog részeként által termelt nyereséget sem fog küldeni a szolgáltatás magas kamatok a kötelesség;
♦ Ezenkívül időszakában helyzetének romlásával árupiacon és a csökkenés az értékesítési volumen csökken, és az értéke a számviteli eredmény. Ilyen körülmények között, a negatív érték a differenciál lehet előállítani még stabil kamatlábak csökkentésével befektetett eszközei.
Ebből arra lehet következtetni, hogy a negatív hajtómű az eltérés értéke bármely fenti okok csökkenéséhez vezet a tőkearányos, használata kölcsöntőke most ad negatív hatással.
Leverage tőkeáttétel jellemzi az erejét a hatása a pénzügyi tőkeáttétel. Ez a koefficiens megszorozzuk a pozitív vagy negatív hatást kapott különbsége következtében. Ha bármilyen pozitív értéket eltérés eladósodottág okoz még nagyobb növekedést a hatás, és növelik a tőkearányos nyereség, és a negatív érték a differenciális erősítés tőkeáttétel aránya vezet további csökkentését a hatás, és a sajáttőke.
Így állandó eltérés eladósodottág a fő generátora mind mennyiségének növelése és a szint sajáttőke és a pénzügyi veszteség kockázata a jövedelem.
A tudás a mechanizmus a hatása a pénzügyi tőkeáttétel szintje a pénzügyi kockázat és a jövedelmezőség méltányossági lehetővé teszik céltudatosan kezelni a költségeket és a tőkeszerkezet a vállalat.
1.1 Az első számítási módszer a pénzügyi tőkeáttétel
A lényeg a pénzügyi tőkeáttétel nyilvánul meg a hatása a tartozás a vállalat jövedelmezőségét.
Mint már említettük, az egyesülés költségek az eredménykimutatásban ráfordításként a termelési és pénzügyi jellegű, hogy meghatározzuk a két fő csoportra befolyásoló tényezők eredmény:
1) A kötet, struktúrája és hatékonysága kezelési költségek finanszírozásával kapcsolatos keringő és a tárgyi eszközök;
2) a mennyiséget, szerkezet, a finanszírozási költségek források [A társasági vagyon.
A nyereség alapján adat kiszámítása a cég árrés. Fentiek értelmében, szerkezetét és értéke az eszközök finanszírozási forrásai hatással a nyereségesség a vállalkozás.
Cégek igénybe különböző finanszírozási források, többek között az elhelyezés a részvények vagy vonzzák hitelek. A saját tőke nem korlátozódik semmilyen értelemben, így a részvénytársaság vállalkozás úgy véli, a pénzösszeg a saját tőke.
Keresztüli forrásbevonás felvett korlátozódik bizonyos feltételek mellett. Azonban használatuk segít fenntartani felett az irányítását részvénytársaság vállalkozás, amely miatt elveszhet az új tulajdonosok.
A cég működik, finanszírozása az állami kiadásokat csak saját, de egyik sem a vállalatok nem mossa csak dolgozni a hitelek. Jellemzően a vállalat használ két forrás közötti arány amely egy passzív szerkezet. A szerkezet az úgynevezett pénzügyi kötelezettséget a szerkezet, az úgynevezett hosszú lejáratú kötelezettségek szerkezet tőkeszerkezet. Így, a tőkeszerkezet szerves része a pénzügyi struktúra. A hosszú lejáratú kötelezettségek, a tőke szerkezetét és alkatrészek, beleértve a saját és ossza lejáratú hitelfelvétel, az úgynevezett állandó tőke